L'éloignement d'un QE3 en septembre provoque la remontée du dollar

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Les principaux marchés asiatiques ont continué d’avancer ce jeudi matin. Grace au recul du yen, l’indice Nikkei s’est adjugé 1,88% à 9 092,76 points tout comme le Hang Seng Index qui peu avant la clôture progressait de 0,10% à 20 071,83 points. En revanche, le Shanghai Composite reculait de 0,14% à 2 116 points après la publication des chiffres des investissements directs à l’étranger en Chine. Ceux-ci se sont contractés de 8,7% en Juillet par rapport à l’année dernière. Même si ce chiffre reste solide, il met en lumière le léger manque de confiance actuel des investisseurs vis-à-vis des perspectives économiques de la Chine. Ces mauvais résultats viennent s’ajouter aux déclarations du premier ministre chinois Wen Jiabao qui a fait remarquer hier qu’il y avait de plus en plus de raisons possibles d’évoquer une action d’assouplissement monétaire. La récente baisse du yen et la possibilité d’un stimulus de la part de la banque centrale chinoise ont boosté les valeurs fortement exportatrices comme les constructeurs automobiles, Honda : +2,10%, Toyota : +3,17% et Mazda +3,26%. Les valeurs technologiques ont-elles aussi soutenu l’indice Nikkei, Sony s’adjugeant 3,93, Canon +2,75% et Sharp +3,55%.

Wall Street a de son côté terminé en ordre dispersé hier soir. Cette séance au cœur du mois d’août a été marquée par la faiblesse des volumes. En effet, ceux-ci sont les plus faibles observés à cette période de l’année depuis 2008. Le Dow Jones a reculé de 0,06% à 13 164,78 points alors que le Nasdaq gagnait 0,46% à 3030,93 points. On assiste à une forme de consolidation sur les marchés américains après plusieurs séances orientées à la hausse. Après la séance, l’entreprise américaine Cisco a publié des résultats supérieurs au consensus. La valeur technologique s’était déjà appréciée de 1,05% pendant la séance.

Le CAC 40 devrait tenter aujourd’hui une avancée, après avoir terminé à l’équilibre hier. Aucun indicateur majeur n’est attendu en France aujourd’hui. Les investisseurs seront plutôt tournés vers les importantes statistiques publiées cette après-midi aux Etats Unis. A suivre également, les résultats trimestriels du géant américain de la distribution Wal-Mart seront publiés à 13 heures. Les valeurs bancaires devraient être surveillées de près par les investisseurs après l’annonce d’une assignation de plusieurs banques dont JPMorgan, Deutsche Bank et Barclays dans le cadre de l’enquête sur la manipulation présumée du Libor.

Forex:
L’actualité sur le marché des changes est dominée ce matin par la forte percée du dollar US face aux autres devises majeures. Ce rebond qui s’étend pour le troisième jour consécutif est essentiellement dû à un rapport publié par Goldman Sachs qui appuie l’idée que la FED remettrait à plus tard son programme de rachat d’actifs, aussi communément appelé « Quantitative Easing 3 ». Alors que la majorité des grandes banques d’investissement s’attendent à une action de la FED courant Septembre, Goldman Sachs estime qu’une nouvelle politique monétaire accommodante devrait apparaître à la fin de l’année 2012, voir début 2013. Les derniers résultats macroéconomiques qui ont positivement surpris le marché devraient soutenir l’hypothèse de la grande banque d’investissement…

L’USDJPY gagne ce matin 0.35% à 79.25Y, et progresse de 1.2% depuis le début de la semaine. L’EURUSD s’incline de son côté pour la troisième séance de suite, et s’échange en ce moment à 1.2270$. En parallèle de la hausse du dollar, l’euro est fragilisé par les spéculations grandissantes d’une diversification des réserves de change de la Banque Nationale Suisse. En outre, la combinaison d’un éloignement d’un QE3 et de perspectives assombries en zone euro provoque logiquement la poursuite de la baisse de l’euro face au billet vert. Le billet vert a toutefois du mal à progresser face au dollar canadien ; ce dernier restant sur des plus hauts depuis les trois derniers mois. L’USDCAD s’échange ce matin à 0.9890 contre 0.9930 hier matin. Le GBPUSD et l’AUDUSD sont les deux perdants de ce début de séance avec des baisses de 0.25% à respectivement 1.5640 et 1.0478.

Matières premières:
Sur le front des matières premières, le pétrole a gardé le cap hier dans un marché relativement à l’équilibre en ce jour férié estival français. En outre, toujours sur fond de tensions avec certains pays du Moyen-Orient et de craintes quant à l’approvisionnement venant de la Mer du Nord, l’or noir a connu hier une séance de hausse, soutenu également par la chute des stocks de brut US, ces derniers ayant chuté de 3,7 millions de barils, contre une chute attendue de 2 millions de barils, soit largement au-dessus du consensus. Ainsi, à la clôture, le contrat à terme WTI d’échéance Septembre s’adjugeait hier 1,13% pour finir à 94,24 dollars le baril. Même tendance pour le Brent de la Mer du Nord hier qui, en progressant de 2,18% à 116,40 dollars, signait ainsi sa onzième séance de hausse consécutive. En ce qui concerne le métal jaune, ce dernier n’a pas suivi de réelles directions hier, faisant suite notamment à deux séances baissières de prises de bénéfices de la part des opérateurs. Ainsi, nous avons pu assister hier à un simple rebond technique, l’once d’or ayant progressé de quasiment 0,3% pour venir se placer aux encablures des 1 602,77 dollars l’once au dernier fixing de Londres, tout juste au-dessus de la barre psychologique des 1 600 dollars l’once.