La balance commerciale de la Nouvelle-Zélande a surpris à la hausse en juillet, ayant progressé à 85 millions de dollars, alors que les économistes s'attendaient à un déficit de 200 dollars NZD. C'est la première fois depuis 2012 que le pays annonce un excédent commercial pour le mois de juillet. La bonne nouvelle est arrivée à la suite d'une augmentation inattendue des exportations de produits laitiers, qui ont grimpé de 51 % à 1,27 milliard NZD. Dans l'ensemble, les exportations ont augmenté de 17 % en glissement annuel, soit de 668 millions de dollars NZD, pour atteindre 4,63 milliards NZD. Les importations ont augmenté de 232 NZD (+5,4 % en glissement annuel), en raison de la forte augmentation des importations de véhicules, de pièces et d'accessoires (+15% en glissement annuel).
L'augmentation inattendue des exportations est particulièrement surprenante, car le Kiwi s'apprécie considérablement depuis le début et atteint le niveau de 0,7558 à la fin du mois de juillet, son plus haut niveau contre le billet vert depuis mai 2015.
Sur le marché des changes, le manque de réaction de la part des traders a montré que la reprise qui a poussé la paire NZD/USD à 0,72 n'était pas attribuable aux développements économiques locaux, mais plutôt à l'appétit des investisseurs pour les rendements plus élevés. En effet, le kiwi et l'aussie étaient en hausse pendant le mois d'été, car la Réserve fédérale prolongeait le suspense sur l'avenir de sa politique monétaire.
Au cours des trois dernières semaines, la paire NZD/USD a cassé plusieurs supports et teste actuellement le niveau clé de 0,7188 (Fibonacci à 50 % lors de la reprise de mai-juillet). S'il le casse, le support suivant se trouve à 0,71 (Fibo à 61,8 % et niveau psychologique), alors qu'à la hausse, une résistance se trouve autour de 0,7330 (moyenne mobile à 50 jours). Nous maintenons une position baissière sur le Kiwi - et l'aussie - car nous nous attendons à ce que les investisseurs commencent lentement à ouvrir des positions longues sur le dollar US avant la réunion du FOMC de septembre.