La bonne surprise du PIB allemand relance les marchés

MARCHÉS ACTIONS
Les places financières européennes sont bien orientées en ce dernier jour de la semaine. Pourtant, la publication des chiffres de la croissance de l’économie française, en ralentissement à 0.1% au quatrième trimestre 2014, n’a pas donné un premier signal encourageant. Même si ce chiffre reste conforme aux attentes du marché, il témoigne aussi d’une fragilité persistante de l’économie française. L'investissement s'est contracté de 0,5%, un recul dû essentiellement aux ménages du fait de la faiblesse persistante des achats immobiliers. Point positif, l’Insee précise que les dépenses de consommation des ménages ont résisté avec une hausse de 0,2% et celles des administrations publiques ont augmenté de 0,4%.

Si la santé économique de la France reste encore à confirmer, celle du voisin allemand ne l’est plus et donne du baume au cœur aux investisseurs. Ces derniers saluent ce matin l’excellente performance de l’économie d’outre-Rhin puisque son PIB au quatrième trimestre a progressé de 0.7%. Un résultat élevé puisque le consensus tablait sur seulement 0.3% de croissance ; un chiffre donc réconfortant compte tenu de l’accroissement du PIB allemand de seulement 0.1% au troisième trimestre 2014. A 8h30, les futures du DAX et CAC grappillent sur ces nouvelles 0.4% environ.

Autre point d’actualité, au lendemain de l'échec d'une réunion de l'Eurogroupe sur la question grecque, la Grèce et la zone euro ont décidé d'entamer des travaux techniques pour faciliter la prochaine réunion de l'Eurogroupe, qui se tient lundi à Bruxelles. Il faut dire que la réunion de la veille a été particulièrement houleuse puisque les participants se sont quittés sans conclusions. Pour rappel, les européens demandent à la Grèce des solutions pour réduire sa dette, tandis qu’Athènes s'y refuse et exige d'obtenir un nouveau programme assorti de conditions moins drastiques sur le plan social.

Plus tôt dans la nuit, la bourse de Tokyo a fini en baisse de 0,37%, essentiellement sur fond de prises de bénéfices avant le weekend et après sa forte hausse de la veille insufflée par la faiblesse du yen.

Aux Etats-Unis, Wall Street a fini en hausse jeudi, avec à la clé un nouveau plus haut de 15 ans pour le Nasdaq, dans des marchés portés par l'annonce d'un accord de cessez-le-feu en Ukraine, par de solides résultats de Cisco Systems et par le rebond des cours du pétrole. L'indice Dow Jones a pris 0,62%, à 17 972,38 et le S&P 500 a gagné 0,96% à 2 088,48, revenant à 0,1% environ de son dernier record de clôture inscrit le 29 décembre. Aidé par un bond de plus de 9% de Cisco, le Nasdaq Composite, à forte pondération technologique, s'est adjugé 1,18% à 4857,61 points, terminant à son plus haut de la séance et à un pic depuis mars 2000.

FOREX
La monnaie unique européenne regagne fortement du terrain depuis la journée d’hier soutenue principalement par l’annonce d’un accord trouvé sur l’Ukraine avec la Russie et par des chiffres mitigés de l’économie américaine. En effet, le cessez-le-feu entre l’Ukraine et la Russie a été annoncé hier et devrait atténuer, voire mettre fin à la tension entre les deux pays affaiblis depuis plusieurs mois maintenant. Par ailleurs, les statistiques américaines se sont révélées dans l’ensemble mauvaises : les ventes au détail mensuelles en Janvier ont reculées à -0.8% contre -0.5% attendu et -0.9% précédemment et les principales ventes au détail affichent également une baisse. Aussi, les demandes d’allocations chômage aux Etats-Unis ont augmenté à 304 000 contre un nombre de 285 000 attendu et de 279 000 la semaine passée.

L’euro a également été soutenue par un possible compromis entre Athènes et la zone euro ; cependant, les informations sur le cas grec seront plus explicites Lundi, puisqu’une seconde réunion de l’Eurogroupe se tiendra à Bruxelles.

Dans ce contexte, la parité EUR/USD dépasse le seuil des 1.14$ et vient chercher presque les 1.1440$ au plus haut hier. Ce matin, la parité phare du marché des devises gagne 0.19% et cote aux encablures des 1.1422$. Les seuils psychologiques des 1.1450$ puis des 1.15$ sont en ligne de mire sur la tendance haussière se poursuit.

Les paires en yen évoluent de manière mitigée ce matin. Le dollar recule face au yen et s’échange ce matin à 118.84 yens, soit en recul de 0.26% depuis l’ouverture. L’euro reste stable face la devise nippone, reprenant des couleurs et s’échange aux alentours des 135.79 yens, soit à l’équilibre à près de 9 heures.

MATIÈRES PREMIÈRES
Au chapitres des matières ce matin, le baril de WTI «échéance février 2015 » se négocie sur les $52 soit une hausse de près de 5% en 24h. le cours du Brent se négocie lui à $57,06 Les cours restent sous pression en raison d'une hausse continue de la production et du gonflement des stocks aux Etats-Unis. Le marché se reprend légèrement mais les fondamentaux n’ont pas changé : la demande mondiale est très clairement insuffisante avec le ralentissement de la croissance chinoise et le manque quasi-totale de croissance en zone en euros face à une offre toujours plus abondante nourrie par la production de pétrole de schiste aux Etats-Unis. Les stocks aux états unis ont sont au plus haut depuis 1982 sur une base hebdomadaires à 418 millions de barils selon le département américain de l’énergie.

Les entreprises du secteur limitent leurs investissements et le nombre de puits de forage en activité a reculé dernièrement. Du côté, de la demande de pétrole, les investisseurs seront attentifs à l’avancée du dossier grec. En effet, les ministres des finances de la zone euro ont constaté jeudi dernier leur total désaccord avec Athènes, qui veut tourner la page de l'austérité et alléger sa dette, lors d'une réunion extraordinaire qui s'est achevée sans la moindre avancée. Tous les acteurs se reverront lundi prochain pour une nouvelle réunion ministérielle.

Sur les marchés des metaux précieux, l’once d’or est toujours stable sans véritable tendance à $1229,68 ce matin.