Obtenir 40% de réduction
💎 WSM a explosé de +52.1% depuis que notre IA a repéré l'action ! Découvrez toutes les actions sélectionnéesVoir les actions

La correction du Dollar US devrait rester limitée - ING

Publié le 05/10/2022 02:11
Mis à jour le 16/06/2021 13:30

Le dollar a chuté de près de 3,0 % depuis les sommets de la semaine dernière, suite à la reprise du sentiment de risque mondial et à la déception des chiffres de l'industrie manufacturière ISM. Néanmoins, le scénario à moyen terme reste positif pour le dollar américain selon nous, notamment en raison des sombres perspectives pour l'Europe. Le revirement fiscal au Royaume-Uni pourrait ne pas offrir un soutien durable à la livre, tandis que la RBA pourrait continuer à relever son taux de 25 points de base à partir de maintenant.

Dollar américain : Correction peu durable

Le dollar est resté en mode correction en ce début de semaine, le DXY s'échangeant désormais à près de 3,0 % de son pic du 28 septembre. Selon nous, cette correction ne s'est pas accompagnée d'un changement radical du scénario à moyen terme qui a soutenu le rallye du dollar jusqu'à présent : malgré des chiffres ISM manufacturiers un peu plus faibles que prévu hier, l'économie américaine reste plutôt solide, ce qui laisse les perspectives de resserrement de la Fed intactes, même si les marchés ont récemment révisé le taux final attendu à des niveaux inférieurs à 4,50 %. Nous considérons le rapport sur l'emploi de vendredi comme un élément déclencheur potentiel d'un nouveau resserrement de la politique monétaire, et comme un événement positif pour le dollar.

En effet, les développements fiscaux au Royaume-Uni (voir la section GBP ci-dessous) semblent avoir un impact assez large sur le sentiment de risque mondial et ont probablement favorisé un rebond des actifs à risque et des obligations. Il reste cependant beaucoup de chemin à parcourir pour que les actifs européens regagnent les faveurs du marché, compte tenu de la crise énergétique et des développements géopolitiques préoccupants, de sorte que nous continuons à considérer que toute contraction du dollar induite par un redressement du sentiment européen sera probablement de courte durée.

Il est probable qu'après l'échec de l'ISM manufacturier, les marchés surveilleront de plus près les données américaines à venir pour évaluer toute tendance à la baisse des perspectives économiques. Les données d'aujourd'hui sont plutôt dépassées (commandes d'usines} et le rapport JOLTS sur les ouvertures d'emplois pour le mois d'août), ce qui pourrait favoriser un environnement de marché légèrement plus calme, mais une grande partie de l'attention sera portée sur les chiffres de demain concernant l'indice ISM des services et l'emploi ADP. Nous avons également une liste assez longue d'intervenants de la Fed aujourd'hui.

Nous pensons que la tendance baissière du DXY va bientôt s'essouffler et qu'un support plus solide pourrait déjà émerger au niveau des 111,00. Nous avons du mal à voir la justification macroéconomique d'une extension de la baisse en dessous de 110.00 pour le moment.

Euro : Pas de support idiosyncratique

L'euro a largement bénéficié de l'amélioration du climat de risque mondial, de la correction du dollar et de certaines retombées positives du revirement fiscal au Royaume-Uni, mais il n'a toujours pas réussi à montrer une poussée haussière idiosyncratique substantielle. Cela n'est guère surprenant étant donné les perspectives toujours très difficiles pour la zone euro et l'incertitude élevée concernant la crise énergétique à l'approche des mois froids.

Le calendrier des données d'aujourd'hui est assez léger dans la zone euro, avec seulement l'accélération de l'inflation PPI d'août à surveiller. L'attention devrait plutôt se porter sur les intervenants de la Banque centrale européenne, puisque la présidente Christine Lagarde prononcera quelques remarques cet après-midi, après les discours de Pablo de Cos et de Mario Centeno.

Selon nous, la reprise de l'EUR/USD semble assez fragile, ce qui signifie que toute légère reprise du dollar pourrait déclencher une correction plus large de la paire. Nous voyons toujours un risque élevé de retour vers 0,9500 au cours des prochaines semaines.

Avertissement : Cette publication a été préparée par ING (AS:INGA) uniquement à des fins d'information, indépendamment des moyens, de la situation financière ou des objectifs d'investissement d'un utilisateur particulier. Les informations ne constituent pas une recommandation d'investissement, ni un conseil en investissement, juridique ou fiscal, ni une offre ou une sollicitation d'achat ou de vente d'un instrument financier. Lire la suite

Article original

Derniers commentaires

Installez nos applications
Divulgation des risques: Négocier des instruments financiers et/ou des crypto-monnaies implique des risques élevés, notamment le risque de perdre tout ou partie de votre investissement, et cela pourrait ne pas convenir à tous les investisseurs. Les prix des crypto-monnaies sont extrêmement volatils et peuvent être affectés par des facteurs externes tels que des événements financiers, réglementaires ou politiques. La négociation sur marge augmente les risques financiers.
Avant de décider de négocier des instruments financiers ou des crypto-monnaies, vous devez être pleinement informé des risques et des frais associés aux transactions sur les marchés financiers, examiner attentivement vos objectifs de placement, votre niveau d'expérience et votre tolérance pour le risque, et faire appel à des professionnels si nécessaire.
Fusion Media tient à vous rappeler que les données contenues sur ce site Web ne sont pas nécessairement en temps réel ni précises. Les données et les prix sur affichés sur le site Web ne sont pas nécessairement fournis par un marché ou une bourse, mais peuvent être fournis par des teneurs de marché. Par conséquent, les prix peuvent ne pas être exacts et peuvent différer des prix réels sur un marché donné, ce qui signifie que les prix sont indicatifs et non appropriés à des fins de trading. Fusion Media et les fournisseurs de données contenues sur ce site Web ne sauraient être tenus responsables des pertes ou des dommages résultant de vos transactions ou de votre confiance dans les informations contenues sur ce site.
Il est interdit d'utiliser, de stocker, de reproduire, d'afficher, de modifier, de transmettre ou de distribuer les données de ce site Web sans l'autorisation écrite préalable de Fusion Media et/ou du fournisseur de données. Tous les droits de propriété intellectuelle sont réservés par les fournisseurs et/ou la plateforme d’échange fournissant les données contenues sur ce site.
Fusion Media peut être rémunéré par les annonceurs qui apparaissent sur le site Web, en fonction de votre interaction avec les annonces ou les annonceurs.
La version anglaise de ce document est celle qui s'impose et qui prévaudra en cas de différence entre la version anglaise et la version française.
© 2007-2024 - Fusion Media Ltd Tous droits réservés