Benoit Coeuré, membre de la BCE, prononcera un discours jeudi devant un panel à Francfort et le compte rendu de la réunion de la BCE de septembre sera rendu public aujourd'hui. Nous croyons que les discussions du panel porteront principalement sur la taille de la réduction potentielle du bilan de la BCE à partir de janvier. Nous estimons toujours que les marchés sont trop optimistes au sujet de cette réduction d'achat d'actifs. Les marchés ont poussé l'euro trop haut en ce moment. Pourtant, la dynamique initiée, qui observe une pause pour le moment, reprendra probablement de plus belle en raison des attentes liées à la réunion de la BCE à mesure que nous nous rapprochons de la date de cette réunion qui se tiendra le 26 octobre.
La EUR/USD observe actuellement une pause sous la barre des 1,18. Les incertitudes catalanes n'ont pas clairement pesé sur le cours de la paire. Nous croyons néanmoins que les hausses ont été réduites. La Catalogne déclarera son indépendance dans quelques jours, a déclaré un leader catalan. Les tensions pourront alors s'exacerber et les risques politiques vont certainement ajouter des pressions baissières sur la monnaie unique. Les marchés n'ont pas encore intégré les conséquences profondes de cette indépendance.
La volatilité devrait augmenter, la crise catalane pourrait déclencher une liquidation de l'euro. Pourtant, il ne faut pas oublier les attentes élevées de la BCE.