L'augmentation de la demande et le début de la saison estivale de conduite aux États-Unis jouent un rôle important dans la hausse des prix du pétrole. Le WTI a franchi la barre des 70 dollars le baril tôt mercredi, tandis que le Brent a atteint 72 dollars le baril.
Le pétrole iranien - ou plutôt l'absence continue de pétrole iranien sur le marché - est un autre acteur de la hausse des prix.
Lorsque le président Joseph Biden a pris ses fonctions, on s'attendait à ce que son administration agisse pour un retour rapide à l'accord nucléaire JCPOA et pour mettre fin aux sanctions américaines qui empêchent la plupart des pays d'acheter du pétrole iranien. Nous sommes maintenant à mi-chemin de l'année 2021, et les négociations entre les États-Unis et l'Iran progressent lentement, sans qu'une fin perceptible soit en vue.
Ainsi, les traders auront besoin de réponses à ces questions importantes :
- Quand les négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran prendront-elles fin ?
- Les sanctions seront-elles levées ? Et si oui, quand ?
- Qui est susceptible d'acheter du pétrole iranien ?
- Quelle quantité de pétrole l'Iran peut-il produire et exporter ?
- Quel sera l'impact des prochaines élections présidentielles sur la politique pétrolière de l'Iran ?
Situation des exportations et du stockage du pétrole iranien
L'absence de progrès dans les négociations du JCPOA entre les États-Unis et l'Iran entraîne des problèmes logistiques pour l'industrie pétrolière iranienne. L'Iran a augmenté la quantité de pétrole qu'il exporte clandestinement. Selon TankerTrackers.com, l'Iran a exporté 1,63 million de bpj en mars 2021, soit 600 000 bpj de plus que cinq mois auparavant.
Une fois que les négociations entre les États-Unis et l'Iran ont commencé, l'Iran a commencé à réduire ses exportations, vraisemblablement parce qu'il espérait mettre ce pétrole sur le marché de manière légale. L'Iran s'attendait à ce que les négociations soient conclues en mai. En raison de cette attente, la République islamique n'a exporté que 900 000 bpj en mai.
Mais aucun accord n'a été conclu et l'Iran a maintenant trop de pétrole et de condensats en stock et nulle part où les écouler.
Selon TankerTrackers.com, l'Iran stocke désormais davantage de pétrole brut à terre et réduit même la production de ses champs offshore. En outre, la quasi-totalité de la flotte de pétroliers de la National Iranian Tanker Company (NITC) retient actuellement 70 millions de barils de condensat de gaz près du port d'Asaluyeh. Normalement, ces pétroliers devraient transporter du pétrole vers la Chine.
Alors que les pourparlers s'éternisent, la question qui se pose à l'Iran est de savoir s'il doit exporter secrètement plus de pétrole pour moins d'argent. Sinon, l'Iran pourrait essayer de trouver d'autres navires et continuer à développer son stockage flottant. Une tendance à la hausse des exportations de pétrole de l'Iran en juin pourrait signaler aux traders que le pays n'est pas optimiste quant à la résolution des problèmes avec les États-Unis dans un avenir proche.
L'importance du timing
Selon une déclaration de Farokh Alikhani, adjoint à la production de la National Iranian Oil Company, l'Iran peut augmenter sa production de pétrole à 3,3 millions de bpj dans un mois, puis à 4 millions de bpj dans les deux mois suivants. Certains analystes sont sceptiques quant à la capacité de l'Iran à mener à bien ce plan très ambitieux. Les acheteurs potentiels ne prévoient pas d'achats immédiats. D'autres analystes pensent que l'Iran peut effectuer un retour rapide sur le marché, en augmentant sa production jusqu'à son objectif en un ou deux mois.
Qui sont les clients potentiels de l'Iran ?
Le premier client de l'Iran pour le pétrole sanctionné a été la Chine. Si l'Iran devait exporter davantage de pétrole maintenant à des prix inférieurs à ceux du marché, la Chine l'achèterait probablement. Le Japon a indiqué qu'il ne pourrait pas reprendre ses achats de pétrole iranien avant trois mois après la levée officielle des sanctions, à supposer que celles-ci soient levées.
En mai, deux raffineries indiennes ont confirmé qu'elles évaluaient la manière dont elles pourraient réintroduire le pétrole iranien dans leurs achats de pétrole brut. Toutes deux sont enclines à acheter du pétrole iranien dans de bonnes conditions, mais elles n'ont pas voulu indiquer de calendrier prévu, si ce n'est que cela est possible pour cette année fiscale. L'Inde était autrefois un acheteur important de pétrole iranien avant les sanctions, et il y a eu des tensions avec certains des fournisseurs récents de l'Inde, notamment l'Arabie saoudite.
La Corée du Sud était également un acheteur important de condensats de gaz iranien avant les sanctions. Il sera prioritaire pour l'Iran d'écouler son excédent de condensats (à partir des stocks) vers des clients comme la Corée du Sud dès que possible.
Prochaines élections et implications
Les prochaines élections présidentielles iraniennes ne devraient pas modifier le cours des négociations entre l'Iran et les États-Unis, car cette politique est définie par le Jurisprudent suprême et devrait rester cohérente. Le Jurisprudent suprême n'est pas un poste élu.
Investissement à long terme
Le ministre iranien du pétrole, Bijan Zangeneh, a indiqué qu'il prévoyait de se retirer de son poste de ministre du pétrole après les élections présidentielles. Après la signature du JCPOA et la fin des sanctions pétrolières internationales en 2015, M. Zangeneh a soutenu avec véhémence l'ouverture des actifs pétroliers iraniens aux entreprises étrangères avec un nouveau type de contrat conçu pour fournir aux entreprises étrangères davantage de revenus de leurs investissements sur une plus longue période.
Il s'est battu avec le gouvernement, plaidant en faveur d'accords qui inciteraient les entreprises étrangères à entrer dans le pays et apporteraient à l'industrie pétrolière iranienne les investissements et les connaissances nécessaires, mais en vain.
Quel que soit le résultat des élections, il est peu probable que son remplaçant soit prêt à s'opposer aux attitudes protectionnistes du gouvernement. Cela signifie que peu d'entreprises seront disposées à réaliser des investissements importants dans les actifs pétroliers et gaziers de l'Iran. Seules les entreprises d'État chinoises et russes pourraient être intéressées à prendre ce risque.