Les réunions de la Fed semblent créer plus de confusion que nécessaire, mais c’est comme ça. Je sais que même si l'article que j'ai écrit hier selon lequel à 14 h 35 HE, il était possible que nous assistions à l'écrasement habituel de la volatilité lors de la conférence de presse du FOMC, et que cela pourrait faire grimper les actions, je reçois toujours des messages et des questions sur les raisons pour lesquelles le marché a rebondi. et comment le marché évolue, Powell est « accommodant » bla, bla, bla.
Étonnamment, la crise de la volatilité a commencé à temps et le S&P 500 s'est redressé comme prévu. Ce n’est donc pas que le marché pensait que Powell était conciliant ; c’est juste que la volatilité implicite a fondu. Une fois la crise de volatilité passée, les vendeurs sont revenus et ont emporté tous les gains.
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Le principal enseignement à tirer de la journée d'hier semble être que la Fed n'a aucune idée de la date à laquelle elle sera en mesure de réduire ses taux. Powell semble espérer que la politique sera suffisamment stricte pour ramener l'inflation à son niveau cible. Si le marché l'aide et resserre les conditions financières, ce sera peut-être le cas. Si le marché ne resserre pas les conditions financières, alors la politique n'est probablement pas assez stricte.
L’indice ISM des prix payés d’hier ne suggère pas que l’inflation des biens ralentisse. Il s'élève à 60,9, bien au-dessus des estimations de 55,4. Ce n’était pas une surprise, et cela suggère probablement une légère hausse de l’IPC m/m pour avril.
Au moins à ce stade, le marché ne voit pas la première baisse de taux avant décembre, et à un moment donné, tous les analystes sell-side qui attendent toujours la baisse en juillet ou en septembre vont pivoter vers une date plus tardive pour la baisse de taux.
Cependant, les taux sur le 10 ans ont refusé d'augmenter hier, et il faudra probablement attendre le rapport sur l'emploi pour que cela se produise. Le positionnement autour de la réunion du FOMC n'a pas permis cela hier.
L'indice dollar a chuté hier après que la BOJ a décidé d'intervenir à nouveau sur le marché des changes, entraînant une forte baisse du USD/JPY. Au moins, ils ont semblé en avoir pour leur argent cette fois-ci, en attendant jusqu'à 16 heures ET, lorsque la liquidité commence à s'amenuiser sur le marché des changes.
BTC/USD a trouvé un support hier, autour de 57 000. Si cela tiendra, je ne sais pas. Je pense qu'il ne s'agit que d'un niveau de soutien mineur, et le niveau de soutien le plus important se situe autour de 51 000. Mais il faudra voir.
La seule raison pour laquelle je m'intéresse au Bitcoin est qu'il semble servir de jauge de liquidité décente et que, par le passé, il a été un bon indicateur de la direction du NASDAQ 100. Cela impliquerait que la chute du NASDAQ n'est probablement pas terminée, mais nous devons voir ce qui se passe.
Je n'appellerais pas la baisse d'hier une rupture du drapeau baissier, mais elle était proche, et nous devons poursuivre aujourd'hui. Si le drapeau baissier est cassé, la liquidation du marché devrait s'intensifier et le rythme de la baisse devrait commencer à s'accélérer.
Quoi qu'il en soit, c'était assez d'excitation pour moi hier.