Lundi matin, le secrétaire d’État américain, Mike Pompeo, a annoncé que le gouvernement américain mettrait fin à toutes les exemptions précédemment offertes à certains acheteurs de pétrole iranien. Dorénavant, tout pays qui achète du pétrole à l’Iran après le 1er mai devra faire face à des sanctions de la part des États-Unis.
Lorsque la nouvelle de la décision imminente a été annoncée dimanche soir, les contrats à terme sur le pétrole ont immédiatement commencé à augmenter. À la clôture des marchés lundi, le Brent était en hausse de 2,8%, à 74,04$, et le WTI de 2,7% à 65,70$. La plupart des traders et des analystes ne s’attendaient pas à ce que l’administration Trump mette fin à toutes les exemptions. Certaines réductions étaient attendues, mais vu le désir du président Trump de maintenir les prix du pétrole et de l’essence à un niveau bas, la fin brutale de toutes les exemptions n’était pas envisageable.
Quelle quantité de Pétrole iranien pourrions-nous voir sortir du marché?
Le gouvernement américain affirme que l'Iran exporte actuellement 1 million de bpj de pétrole et que les importateurs sont soumis à une pression maximale pour mettre fin à leurs achats de pétrole iranien. Cependant, les services de suivi non gouvernementaux indiquent qu'il y a beaucoup plus de pétrole iranien sur le marché. Les données de mars montrent que l’Iran a exporté entre 1,7 million et 1,9 million de bpj de pétrole et d’équivalents. La Chine est actuellement le plus grand importateur unique de pétrole iranien.
Il est probable que la Corée du Sud, le Japon, la Turquie et l’Inde (les autres importateurs de pétrole iranien) se conformeront aux sanctions imposées par les États-Unis. Cela enlèverait environ 700 000 barils de pétrole iranien du marché. Cependant, la Chine devrait continuer à importer malgré les sanctions. Il y a plus de 20 millions de barils de pétrole iranien entreposés sous douane à Dalian, en Chine, dont la Chine voudra puiser, et seule une petite quantité de ce pétrole a été accédée jusqu'à présent. La Chine sera particulièrement motivée pour acheter du pétrole iranien à des taux réduits en fonction de la hausse des prix du pétrole.
Comment cette perte de Pétrole sera-t-elle remplacée?
Selon le département d'Etat,
«Les marchés pétroliers sont bien approvisionnés et les stocks de pétrole sont importants», tandis que les États-Unis ont «pris des engagements de la part des pays producteurs de pétrole, notamment le Royaume d’Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis, d’accroître la production de pétrole pour compenser la réduction des exportations iraniennes de pétrole».
Cependant, le ministre saoudien du Pétrole, Khalid al Falih, a répondu mercredi en affirmant qu'il ne voyait pas la nécessité d'augmenter la production pétrolière immédiatement. Au lieu de cela, l’Arabie Saoudite répondra à la demande des clients. M. Falih s'attend à ce que la demande de pétrole saoudien augmente avec le durcissement des sanctions sur le pétrole iranien, mais il n'augmentera pas sa production de pétrole de façon préventive. La question de savoir si l’OPEP et ses alliés non membres de l’OPEP envisagent d’accroître leur production au second semestre sera examinée à la réunion de juin à Vienne.
Il y a clairement un décalage entre ce que les États-Unis pensent que l'Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis fourniront et ce que l'Arabie Saoudite est prête à produire. Il ne fait aucun doute que l’Arabie Saoudite et les Émirats Arabes Unis sont capables de compenser les barils perdus, mais il est clair que ces producteurs n’entendent répondre qu’à la demande de leurs clients et ne remplaceront pas les barils de pétrole iraniens.
Quelles sont les perspectives à court et à long terme?
Il existe une variété de scénarios pour le marché pétrolier. Avec la chute des exportations de pétrole iranien, les prix vont augmenter. La question, bien sûr, est: de combien? Cela dépend de la pression exercée par les États-Unis sur l'Arabie Saoudite pour qu'elle produise davantage, et à quelle mesure l'Arabie Saoudite résistera à cette pression. La Russie cherche également à augmenter sa production cet été. Lorsque l'OPEP et ses partenaires non membres de l'OPEP se rencontreront à Vienne à la fin du mois de juin, l'accord de production pourrait se briser. Dans ce cas, de nombreux producteurs se sentiront obligés de mettre sur le marché autant de barils qu'ils le peuvent, ce qui entraînera une baisse des prix. D'autre part, l'OPEP, avec l'aide de la Russie, pourrait accepter de maintenir des quotas avec une augmentation modeste de la production, ce qui empêcherait les prix de monter trop haut ou de tomber trop bas.
Bien entendu, la production américaine est un autre facteur important. Si le WTI conserve ses gains récents et que les nouveaux pipelines sont mis en ligne comme prévu, l’approvisionnement des États-Unis pourrait également aider à remplacer le pétrole brut léger et compenser les exportations perdues en provenance d’Iran. La production américaine a déjà atteint des niveaux record au cours des derniers mois et il n’existe pas de consensus à quel point elle peut encore augmenter.