La décision de la PBoC de fixer le taux de référence de l'USD/CNY à 6.5118, en recul de 0.30%, a favorisé une amélioration sensible de la propension au risque. L'Asie boursière a donc entamé la semaine d'un pied plus ferme, tandis que les places chinoises ont rouvert sur une note plus ou moins stable. Le Nikkei japonais s'est envolé de 7.16% et le Topix plus large de 8.02%. Après leur fermeture d'une semaine, les Bourses de Chine continentale étaient attendues en forte baisse, mais l'intervention de la PBoC semble avoir suffi à rassurer les traders. Le Shanghai Composite a accusé un léger retraitde 0.42% et le Shenzhen Composite a grappillé 0.17%. A Hong Kong, le Hang Seng s'est adjugé 2.97%. A Singapour, le STI a bondi de 2.63%. En Australie et en Nouvelle-Zélande, les actions ont progressé de 1.64% et 1.69% respectivement. En Corée du Sud, le Kospi a gagné 1.47%. Les valeurs refuges ont subi le contrecoup du retour de l'appétit pour le risque. L'or a cédé 1.67% et l'argent -2.97%. En Europe, les futures pointent vers une ouverture dans le vert, la plupart des indices s'affichant en hausse d'environ 2%.
Sur le marché des changes, les devises refuges effacent les gains engrangés la semaine dernière au fil de la remontée de l'intérêt pour le risque. Le yen a été durement touché par l'annonce de la dernière révision du PIB du quatrième trimestre 2013. L'économie nipponne s'est contractée de 0.4% t/t (c.v.s.) ou 1.4% en variation trimestrielle annualisée, contre un consensus de -0.2% et -0.8% respectivement. Par conséquent, nous anticipons un nouvel assouplissement de la politique monétaire de la BoJ, probablement lors de sa prochaine réunion programmée le 15 mars. Depuis jeudi dernier, l'USD/JPY s'échange sur un biais positif et il s'achemine actuellement vers le seuil des 114. Il rencontrera la première résistance à environ 115.50 (ancien support devenu résistance). Toutefois, compte tenu de la fermeture de Wall Street pour la Journée du Président, nous ne nous attendons pas à des mouvements massifs. La liquidité s'annonce sous la moyenne ce lundi. Le franc suisse a également rendu ses gains, les traders prenant des positions longues sur le dollar.
Le regain de la propension au risque a permis aux devises émergentes de reprendre des couleurs. Le rouble russe a ainsi gagné plus de 1% contre le billet vert, avec un retour de l'USD/RUB sous les 78 roubles pour $1. Les monnaies matières premières en ont également profité. L'aussie, le kiwi, le loonie et le NOK ont tous progressé face au dollar, malgré la consolidation des cours du brut. En l'absence de Wall Street, le marché des changes consolidera probablement aujourd'hui. Le discours de Mario Draghi devant le parlement européen, prévu à environ 14h GMT, pourrait perturber la stabilisation des marchés financiers en cours.
Le calendrier de ce lundi comprend le taux de chômage turc ; les dépôts à vue suisses ; le discours de Mario Draghi devant le Parlement de Bruxelles ; la balance commerciale de la zone euro.