La semaine dernière, l'administration Biden a proposé de nouvelles normes agressives en matière d'émissions d'échappement qui, si elles étaient appliquées, ne laisseraient pas d'autre choix aux constructeurs automobiles que de produire presque exclusivement des véhicules électriques (VE) d'ici à 2032.
Selon cette proposition, l'une des plus strictes au monde, les émissions de dioxyde de carbone des nouvelles voitures et des nouveaux camions légers devraient être réduites de 56 % en moins de dix ans, ce qui est ambitieux. On estime que pour atteindre cet objectif, deux véhicules de tourisme sur trois fabriqués aux États-Unis devraient être des modèles électriques.
Ce n'est pas une mince affaire. Aujourd'hui, les VE représentent environ 8 % des ventes totales d'automobiles aux États-Unis. D'ici à la fin de la décennie, ils devraient représenter un peu plus de la moitié des ventes. Ce chiffre est en hausse par rapport à une prévision antérieure de 44 %, en raison de l'adoption l'an dernier de la loi sur la réduction de l'inflation (IRA), mais il reste bien en deçà des 66 %-67 % prévus par la proposition de l'administration.
Comme je l'ai déjà dit à maintes reprises, la politique gouvernementale est un précurseur du changement, et si cette proposition est maintenue, nous pourrions assister à des changements spectaculaires sur les routes, les réseaux électriques et les stations de recharge de notre pays dans les années à venir.
Profiter du déséquilibre entre l'offre et la demande
De nombreux consommateurs et élus s'opposeront très probablement aux changements à venir, mais les investisseurs - en particulier ceux qui investissent dans les métaux et les mines - pourraient se trouver face à une opportunité d'investissement unique en son genre.
Par rapport aux véhicules traditionnels à moteur à combustion interne ICE, les VE nécessitent un nombre et des quantités beaucoup plus importants de matériaux clés. Selon les derniers chiffres de l'Agence internationale de l'énergie (AIE), un véhicule électrique typique - y compris sa batterie - contient 207 kilogrammes de minéraux, soit six fois plus qu'une voiture conventionnelle. Il y a environ deux fois et demie plus de cuivre, et plus de deux fois plus de manganèse. Les VE ont également besoin de lithium, de nickel, de cobalt, de graphite et de terres rares - des minéraux que l'on ne trouve généralement pas dans les véhicules traditionnels.
L'acquisition de quantités suffisantes de ces matériaux pour électrifier la flotte américaine de voitures et de camions légers sera le plus grand test de notre engagement en faveur de la transition énergétique. Le défi pourrait même être plus grand que la nécessité de construire le réseau électrique américain, de fabriquer suffisamment de batteries et d'installer suffisamment de stations de recharge.
Les déséquilibres entre l'offre et la demande sont un casse-tête pour les fabricants et peuvent faire grimper les prix pour les consommateurs, mais pour les investisseurs, ils peuvent être très rentables. Je recommande aux investisseurs d'envisager une exposition aux sociétés minières qui produisent les métaux et les minéraux dont la demande augmentera au fur et à mesure que les VE remplaceront les véhicules traditionnels - le cuivre, le lithium, le nickel et le cobalt en particulier.
L'argent est en train de sortir de l'ombre
Et puis il y a l'argent. Si le métal blanc n'entre pas dans la fabrication des VE, il est présent dans les cellules solaires photovoltaïques (PV), dont l'utilisation va également se multiplier dans les années à venir en raison de la transition énergétique.
L'année dernière, l'énergie solaire a représenté la moitié de toutes les nouvelles capacités de production d'électricité aux États-Unis. C'est la quatrième année consécutive que l'énergie solaire devance les autres sources d'énergie en termes de capacité ajoutée, selon un rapport de Wood Mackenzie. Le cabinet estime que d'ici 2033, les installations solaires cumulées aux États-Unis atteindront 700 gigawatts, soit cinq fois plus que les 141 gigawatts de capacité solaire actuelle.
À l'instar des véhicules électriques, les nouvelles installations solaires nécessiteront de grandes quantités de métaux et de minéraux, en particulier de l'argent. En fait, une étude publiée à la fin de l'année dernière prévoit que, d'ici 2050, environ 85 % à 98 % des réserves mondiales actuelles d'argent seront consommées par l'industrie des panneaux solaires, créant ainsi un "risque important pour la demande d'argent".
Là encore, les investisseurs d'aujourd'hui pourraient être en mesure de tirer parti des déséquilibres entre l'offre et la demande de demain en s'exposant à l'argent physique et aux sociétés d'extraction d'argent.
À court terme, l'argent semble très intéressant d'un point de vue technique, puisqu'il vient de franchir une forte résistance remontant à 2011, année où il a atteint son record historique de 49 dollars l'once. Aujourd'hui, le métal se négocie à environ la moitié de ce prix, il lui reste donc un long chemin à parcourir, mais l'évolution des prix de la semaine dernière est constructive.
L'indice de force relative (RSI) sur 14 jours montre que l'argent est extrêmement suracheté, et nous avons assisté à des prises de bénéfices vendredi, qui ont fait chuter le métal de 2,5 % à son niveau le plus bas. Certains investisseurs pourraient envisager d'acheter ces creux.
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L'indice de force relative est un indicateur technique utilisé dans l'analyse des marchés financiers. Il a pour but de représenter graphiquement la force ou la faiblesse actuelle et historique d'une action ou d'un marché sur la base des cours de clôture d'une période de négociation récente.