Au cours de l'année 2020, les marchés ont parfois eu l'impression d'être sur des montagnes russes. Les blocages mondiaux, les taux d'intérêt très bas, les mesures de relance accrues et la récente élection présidentielle américaine sont autant d'éléments qui jouent un rôle dans la volatilité croissante des marchés cette année.
Le 29 octobre, l'indice de volatilité CBOE, le plus important point de référence pour la volatilité du marché boursier américain, a atteint un sommet intra-journalier de 41,16. Depuis lors, il est en baisse et se situe à nouveau aux alentours de 25. Toutefois, la hausse pourraient reprendre dans les prochains jours.
Il est essentiel de trouver des moyens de traverser les périodes de volatilité accrue sans réagir de manière excessive aux turbulences à court terme. La diversification entre les pays et les secteurs est l'un des outils permettant de gérer les risques lorsque la volatilité augmente.
En septembre, nous avons examiné un fonds qui pourrait aider les investisseurs à naviguer sur des marchés volatils. Nous examinerons ci-dessous deux autres ETF offrant une diversification en période de forte volatilité :
1. ETF iShares MSCI USA Min Vol Factor
- Prix actuel : 66,09$$
- Fourchette de 52 semaines : 45,75 $ - 69,79$
- Rendement : 2,01%
- Frais : 0,15%
L'ETF iShares MSCI USA Min Vol Factor (NYSE:USMV), qui a commencé à être négocié en 2011, vise à fournir une exposition aux actions américaines susceptibles d'être moins volatiles que le marché des actions en général.
L'USMV compte 194 titres et suit l'indice MSCI USA Minimum Volatility (USD). Les dix premières entreprises représentent environ 15 % des actifs nets de plus de 33 milliards de dollars.
En termes de répartition sectorielle, les technologies de l'information ont la plus forte pondération (22,25 %), suivies par les soins de santé (15,72 %), les biens de consommation de base (11,91 %), les services financiers (11,42 %) et les services publics (8,67 %).
Parmi les sociétés en tête du fonds figurent la société mondiale d'énergie propre Nextera Energy Inc (NYSE:NEE), le fournisseur de services sans fil T-Mobile US Inc (NASDAQ:TMUS), le poids lourd de la restauration rapide McDonald’s Corporation (NYSE:MCD) le géant technologique Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) et Waste Management Inc (NYSE:WM), dont le nom parle de lui-même.
Depuis le début de l'année, l'USMV est en hausse de 2 %. Les ratios P/E et P/B sont respectivement de 23,24 et 3,66.
Il faut noter que le bêta du fonds, qui montre la sensibilité de son prix à une variation du marché, s'établit à 0,74.
Comme le bêta du marché au sens large, celui de l'indice S&P 500, est de 1, un fonds comme USMV avec un bêta de 0,74 devrait rapporter 74 % autant que l'ensemble du marché. En revanche, un titre avec un bêta de 1,3 devrait évoluer de 30 % de plus que le marché global. Une action ou un fonds à faible bêta présente moins de risques mais aussi des rendements plus faibles.
Bien que la meilleure utilisation du bêta fasse l'objet d'un débat car il ne dit rien sur les fondamentaux d'une ou plusieurs entreprises au sein d'un fonds, il pourrait indiquer des risques à court terme.
2. First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX Fund
- Prix actuel : 38,66$
- Fourchette de 52 semaines : 22,32 $ - 39,00$
- Rendement : 2,64%
- Frais : 0,80%
Le First Trust Developed Markets ex-US Small Cap AlphaDEX® Fund (NASDAQ:FDTS) donne accès à une grande variété d'actions en dehors des États-Unis.
Les titres sont classés en fonction de mesures fondamentales de croissance et de valeur. L'appréciation du prix, le ratio ventes/prix et la croissance du chiffre d'affaires sur un an sont les moyens utilisés pour mesurer la croissance, tandis que la valeur d'une entreprise est évaluée en fonction du ratio valeur comptable/prix, du ratio flux de trésorerie/prix et du rendement des actifs.
Le détaillant d'appareils électriques Ao World (LON:AO), basé au Royaume-Uni, le groupe de commerce électronique Boozt AB (ST:BOOZT), basé en Suède, la compagnie de transport maritime par conteneurs HMM (ST:SWMA), basée en Corée du Sud, et Genky Drugstores Co Ltd (T:9267), basée au Japon, figurent parmi les principaux noms du fonds.
Le FDTS compte 406 participations. Les actions de sociétés japonaises sont en tête du fonds (33,25 %), suivies par celles de la Corée du Sud (23,04 %), du Canada (5,30 %) et de l'Australie (5,0 %).
Depuis le début de l'année, le fonds est en baisse de 2 % et a clôturé hier à 38,66 dollars. Les ratios P/E, P/S et P/B sont respectivement de 8,63, 0,43 et 0,82. Le taux de dividende actuel est de 2,48%. Le fonds peut attirer les investisseurs qui cherchent à diversifier une partie de leurs capitaux en dehors des marchés américains.