L'appétit des investisseurs pour l'action Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) reste fort. Au cours de l'année écoulée, chaque baisse a attiré davantage d'acheteurs, poussant l'action du géant des logiciels et des infrastructures vers un nouveau sommet.
Même après une hausse de 125 % depuis le krach boursier de mars 2020, il y a des raisons de croire que l'action a encore de la marge. Le mois dernier, la société basée à Redmond, dans l'État de Washington, a annoncé des ventes et des bénéfices qui ont dépassé les estimations des analystes pour un dixième trimestre consécutif, ce qui montre que la stratégie du directeur général Satya Nadella visant à faire de Microsoft le plus grand fournisseur d'informatique en nuage reste sur la bonne voie.
Les activités de Microsoft dans le domaine de l'informatique dématérialisée ont largement contribué à la progression de 425 % du titre au cours des cinq dernières années, période au cours de laquelle Satya Nadella s'est également lancé dans de nouveaux secteurs de croissance. Au cours de son mandat, plus de 45 milliards de dollars ont été consacrés à l'acquisition d'entreprises, dont le réseau social professionnel LinkedIn, les développeurs de jeux vidéo Mojang et Zenimax, et le service de stockage de code GitHub.
Ces paris ont largement porté leurs fruits. Le segment Intelligent Cloud de Microsoft a représenté 33,8 % du chiffre d'affaires de l'entreprise en 2020, ce qui en fait pour la première fois le plus important des principaux secteurs d'activité du mastodonte technologique. De même, l'unité était en hausse par rapport à 31 % en 2019.
L'année dernière, la division a affiché une croissance des revenus de 24 %, par rapport à la croissance de 13 % de Productivity and Business Processes, et à la croissance de 6 % de l'unité More Personal Computing de Microsoft.
En outre, la pandémie a encore accéléré la croissance de MSFT. Des millions de travailleurs et d'étudiants bloqués à la maison pendant les lockdowns ont utilisé le logiciel de réunion Teams de la société pour rester en contact et connectés. De même, les grandes entreprises clientes ont accéléré leur passage au cloud, tandis que les jeunes clients de détail ont acheté des abonnements de jeux Xbox.
D'autres hausses en perspective pour l'action Microsoft
Pourtant, le rallye incessant de ces cinq dernières années soulève probablement une question dans l'esprit des investisseurs : L'action MSFT est-elle trop chère pour être achetée ?
La plupart des analystes estiment que le prix relativement élevé de l'action reflète de manière appropriée les attentes en matière de croissance de l'entreprise. Dans une note à ses clients hier, Goldman Sachs (NYSE:GS) a réitéré son appel d'achat pour Microsoft, disant que la banque voit plus de hausse dans le stock après que le géant de la technologie a annoncé une augmentation de prix pour Microsoft 365.
Sa note dit :
"Nous pensons que la récente annonce souligne le fort positionnement concurrentiel de la société et son pouvoir de tarification à long terme, en particulier en ce qui concerne l'Office commercial 365, qui a représenté ~18% du revenu total en FY21."
Dans son premier changement de coût "substantiel" depuis le lancement d'Office 365 il y a une décennie, Microsoft a déclaré dans un billet de blog la semaine dernière que le prix de son plan 365 Business Basic fera un bond de 20 % pour atteindre 6 $ par utilisateur, tandis que la version haut de gamme de la suite verra une hausse de 32 $ à 36 $ par utilisateur.
Microsoft a justifié cette décision en soulignant trois domaines clés dans lesquels ses produits ont progressé : la communication et la collaboration, la sécurité et la conformité, ainsi que l'IA et l'automatisation. L'entreprise a également annoncé qu'elle ajoutait des fonctions de numérotation illimitée pour Teams, afin de permettre aux utilisateurs de participer à des réunions depuis pratiquement n'importe quel appareil, quel que soit l'endroit où ils se trouvent.
Tout comme Goldman Sachs, Mizuho Bank a également réitéré son achat pour MSFT. Dans une note à ses clients, le prêteur japonais a relevé son objectif de cours sur le titre de 325 à 350 dollars, affirmant que l'augmentation du prix de Microsoft 365 aura un effet "significatif" au cours de l'exercice 23 et au-delà.
Ces sentiments haussiers se reflètent également dans l'objectif de cours consensuel d'Investing.com pour le titre. Sur 36 analystes interrogés, 34 ont une note "surperformance" pour Microsoft, avec une hausse d'environ 9 % par rapport à son prix actuel.
Graphique : Investing.com
Conclusion : L'action Microsoft reste un bon investissement aux cours actuels
Les actions de Microsoft, après un puissant rallye cette année, sont effectivement devenues chères. Mais selon nous, l'action n'est pas surévaluée.
Le cours actuel de 304,65 $ à la clôture de lundi tient compte de la réussite de Microsoft à court et à long terme. En outre, Microsoft verse un dividende sain de 2,24 $ par an qui continue de croître régulièrement. Cela rend la possession de l'action encore plus attrayante.