Beaucou d'incertitudes pèsent sur l'évolution du pétrole à court et moyen terme. Après que les Etats-Unis aient récemment réimposé des sanctions à l’Iran pour son programme nucléaire, certains prédisent que le pétrole atteindra 100 dollars pour la première fois depuis 2014.
Mais cette prévision haussière comporte de nombreux risques. Le prix du pétrole pourrait en effet dégringoler si le président Donald Trump, qui a exercé une pression sur l'OPEP, décide de mettre fin à cette tendance.
Une autre menace pour le scénario du pétrole à 100 dollars est la guerre commerciale qui s'intensifie entre les Etats-Unis et la Chine. La tendance actuelle pourrait nuire à la demande si la Chine, deuxième consommateur de pétrole, traverse un ralentissement économique majeur en raison de cette guerre commerciale.
Heureusement, il existe d'autres moyens de profiter de la hausse du pétrole. Il est en effet beaucoup plus facile d’analyser les sociétés qui achètent et vendent des produits liés au pétrole que d’échanger la matière première elle-même. À partir de leurs bilans et de leurs comptes de résultat, il est possible d'arriver à une estimation éclairée de ce qui pourrait arriver à leur rentabilité si les prix du pétrole continuent à monter en flèche ou s’ils diminuent.
Chevron (NYSE: CVX) et Suncor Energy (NYSE: SU) sont deux société pétrolières qui versent toutes les deux des dividendes réguliers et qui réaliseraient de solides gains si vous pensez que le pétrole se dirige vers les 100 dollars le baril.
Chevron : dividende sûr, même à 50 dollars le baril
Le géant pétrolier américain Chevron est un excellent titre avec lequel encaisser des dividendes croissants avec des gains en capital décents. Chevron est le deuxième producteur mondial de pétrole derrière Exxon Mobil (NYSE: XOM), avec une capitalisation boursière de 236 milliards de dollars. C'est une entreprise énergétique intégrée avec une entreprise chimique distincte, opérant en amont et en aval.
La plus grande force de Chevron réside dans son modèle commercial diversifié, qui constitue une couverture contre la chute des prix du pétrole. Même si l'entreprise perd de l'argent sur la production de pétrole et de gaz, son raffinage et sa commercialisation de produits énergétiques et la fabrication de produits pétrochimiques de base peuvent encore générer des liquidités et atténuer l'impact d'une crise pétrolière.
Chevron se concentre actuellement sur le retour de liquidités aux investisseurs au lieu de poursuivre une croissance massive, contrairement à son concurrent Exxon. Le chef de la direction de Chevron, Michael Wirth, a déclaré au Financial Times à la mi-2018 qu'il souhaitait que la société soit en mesure de couvrir son dividende avec un flux de trésorerie disponible de 50 dollars par baril.
Dans son rapport sur les résultats du {{erl-240|| deuxième trimestre}}, Chevron a annoncé son intention de remettre 3 milliards de dollars aux investisseurs dans le cadre de rachats d'actions. En juillet, le directeur financier, Pat Yarrington, a déclaré aux analystes que le rachat n’était pas ponctuel et qu’il pourrait se poursuivre à l’avenir. Chevron prévoit de racheter au total 25 milliards de dollars de ses actions. La société verse actuellement un dividende annuel de 4,48 dollars par action, ce qui correspond à un rendement de 3,63% au cours actuel de l'action Chevron de 121,95 dollars à la clôture d'hier. Le dividende de la société a presque doublé au cours de la dernière décennie.
Suncor: Diversification mise en vedette
Suncor Energy, établie à Calgary, est l'un des plus importants producteurs de sables bitumineux au Canada. Tout comme Chevron, Suncor possède également une base d’actifs diversifiée qui comprend de grands champs pétroliers, des stations-service et des parcs éoliens.
La société détient les plus grandes réserves de sables bitumineux et possède et exploite quatre raffineries, la plus grande usine d’éthanol au Canada, des parcs éoliens et 1 500 points de vente au détail.
Cela signifie que l’entreprise n’est pas pleinement exposée aux marchés pétroliers et que son activité intégrée dans la chaîne d’approvisionnement énergétique peut générer des flux de trésorerie considérables, même si les prix du pétrole restent bas pendant une période prolongée.
L’autre avantage à l’achat de Suncor est que le producteur est un titre de revenu solide. Suncor récompense depuis longtemps les investisseurs avec des dividendes croissants. Cette année, Suncor a augmenté son dividende trimestriel de 12,5% pour atteindre 0,36 $ par action, marquant ainsi la 16e année de hausse consécutive des dividendes annualisés.
Suncor est bien placée pour tirer parti de la hausse des prix du pétrole. La firme a récemment généré son flux de trésorerie le plus élevé au deuxième trimestre, avec des fonds d’exploitation de 2,9 milliards de dollars et un bénéfice d’exploitation de 1,2 milliard de dollars.
Conclusion
Si vous êtes un investisseur à long terme, acheter deux ou trois actions pétrolières solides qui rapportent des dividendes réguliers n’est pas une mauvaise idée. Des sociétés telles que Chevron et Suncor ne sont pas seulement positionnées pour réaliser des gains en capital importants si les prix du pétrole continuent de grimper, mais elles constituent également des titres de revenu fiables. De plus, leurs dividendes croissants réduisent l'impact de toute éventuelle baisse prolongée des marchés pétroliers.