Lorsque je lis des articles sur le Bitcoin ou les Altcoins d’une manière plus générale, je m’aperçois bien souvent que certains influenceurs tentent d’expliquer que le Bitcoin est différent et que les autres crypto monnaies telles que Ethereum, Ripple ou IOTA ne sont pas des concurrents directs.
En effet, le Bitcoin est exclusivement une monnaie numérique digitale alors que Ethereum, Ripple ou IOTA, pour ne citer que ces Altcoins, poursuivent des objectifs différents en étant respectivement une plateforme de smart contracts, un moyen d’échange interbancaire ou l’implémentation du Tangle, une technologie pouvant scaler à l’infini.
Si tout ceci est vrai, il n’en demeure pas moins que Ethereum, Ripple, IOTA et l’ensemble des autres Altcoins peuvent toutes également assurer le rôle de monnaie digitale globale que le Bitcoin tient actuellement. De fait, je pense qu’il est important de rétablir une vérité essentielle :
Toutes les crypto monnaies sont en compétition contre le Bitcoin pour devenir la monnaie digitale globale dominante.
Le Bitcoin a le first-mover advantage
Lancée officiellement le 3 janvier 2009 avec la génération du premier bloc, la Blockchain Bitcoin a pour elle le first-mover advantage. En effet, le Bitcoin est la première implémentation réussie d’une monnaie digitale P2P basée sur la technologie Blockchain.
En tant que premier entrant sur ce nouveau secteur, le Bitcoin a pu conquérir énormément d’utilisateurs et bénéficier à plein de l’effet de réseau également connu sous le nom de Loi de Metcalfe.
Cette loi théorique et empirique a été énoncée par Robert Metcalfe. Elle stipule que l’utilité d’un réseau est proportionnelle au carré du nombre de ses utilisateurs. Cette loi s’appliquerait sous l’hypothèse d’homogénéité des noeuds du réseau, pouvant être constitué d’agents ou d’objets.
Concrètement, plus le nombre d’utilisateurs du Bitcoin augmente, plus l’utilité du réseau Bitcoin augmente au carré. Plus cette utilité du réseau augmente et plus les nouveaux utilisateurs vont avoir intérêt à utiliser le Bitcoin lorsqu’ils débarquent dans le monde des crypto monnaies. C’est un cercle vertueux qui bénéficie à plein au Bitcoin.
C’est un cercle vertueux qui bénéficie à plein au Bitcoin.
Netscape, MyScape et beaucoup d’autres ont échoué malgré cet avantage
Le first-mover advantage ne dure qu’un temps. L’histoire a ainsi déjà prouvé que les entreprises en bénéficiant mais n’ayant pas su évoluer ensuite peuvent finalement tout perdre. Je dirai même que les exemples sont nombreux.
Au milieu des années 90, Netscape avait ainsi plus de 90% du marché des navigateurs au moment de l’avènement d’Internet. En 1998, Netscape avait encore 70% de parts de marché. Incapable d’évoluer, Netscape a finalement été rejoint, puis dépassé par ses concurrents lors d’un épisode connu sous le nom de guerre des navigateurs.
Durant cet épisode, Netscape fut torpillé par les pratiques commerciales de Microsoft (NASDAQ:MSFT) qui imposa l’utilisation d’Internet Explorer au sein de son système d’exploitation Windows qui se répandit à la vitesse de la lumière auprès du grand public. Bien que Microsoft fut ensuite sanctionné pour ses pratiques anticoncurrentielles, il était trop tard pour Netscape dont le first-mover advantage se transforma en lente agonie avant un arrêt complet au cours de l’année 2008.
Dans le monde des réseaux sociaux, ce fut exactement la même chose avec MySpace qui fut finalement largement dépassé, pour ne pas dire écraser, par Facebook (NASDAQ:FB). Le phénomène se retrouve dans le domaine des moteurs de recherche avec Yahoo qui fut finalement écrasé par Google (NASDAQ:GOOGL).
Comme vous l’avez compris, le first-mover advantage n’est pas éternel et le Bitcoin va devoir faire plus pour perdurer.
Ethereum peut faire tout ce que fait le Bitcoin et bien plus encore !
Le Bitcoin est une monnaie électronique digitale totalement décentralisée et non-souveraine. Sa réputation s’est bâtie sur ces points forts. Ethereum est connu avant tout pour sa plateforme de smart contracts. Néanmoins, vous devez prendre conscience que Ethereum pourrait également très bien jouer le rôle de monnaie électronique digitale globale dans le futur.
Concrètement, tout ce que Bitcoin peut faire, Ethereum peut le faire également. Mais Ethereum peut faire bien plus encore puisqu’il propose également une plateforme de smart contracts. En ce sens, Ethereum peut donc être considéré comme un sur-ensemble du Bitcoin. La réciproque est évidemment vraie :
Le Bitcoin n’est qu’un sous-ensemble d’Ethereum en termes de fonctionnalités.
Mieux encore, Ethereum possède déjà plus d’utilisateurs que le Bitcoin sur son réseau et l’écart ne cesse de se creuser. Pourquoi ? Tout simplement, parce qu’un grand nombre de crypto monnaies s’appuient sur la plateforme de Ethereum. Saviez-vous par exemple que Basic Attention Token s’appuie sur la plateforme Ethereum pour l’échange de ses tokens BAT qui sont au coeur de son modèle publicitaire innovant ?
En outre, Ethereum a déjà des capacités techniques largement supérieures au Bitcoin puisque son réseau permet de valider beaucoup plus de transactions à la seconde que la Blockchain Bitcoin.
Ripple s’adresse aux échanges interbancaires avant tout avec son token XRP. Néanmoins, il pourrait jouer le rôle de monnaie digitale globale dans le futur également s’il convainc assez d’utilisateurs.
IOTA qui s’appuie sur une technologie différente de la Blockchain, à savoir le Tangle, cherche lui aussi à convaincre de grands acteurs de l’industrie. IOTA ainsi déjà convaincu des entreprises comme Bosch, Daimler (DE:DAIGn) ou encore Philipps de passer par son réseau potentiellement scalable à l’infini.
Le Bitcoin va devoir évoluer sous peine de finir comme Nokia (HE:NOKIA)
Tous les Altcoins, qu’ils aient des cas d’usages spécifiques différents du Bitcoin, sont en fait en compétition directe avec le Bitcoin pour devenir la monnaie digitale globale. En effet, la crypto monnaie qui arrivera à avoir le plus d’utilisateurs sera celle qui aura le plus de chance d’obtenir une réelle adoption en masse et de s’imposer sur le long terme.
La situation actuelle pourrait être comparée à celle de Nokia qui écrasait l’industrie de la téléphonie mobile avec plus de 70% de parts de marché avant l’arrivée de l’iPhone et des smartphones. Au fond, les appareils Nokia n’étaient là aussi qu’un sous-ensemble des smartphones en termes de fonctionnalités.
Nokia + Applications = Smartphones
N’ayant pas su évoluer, Nokia a finalement vu sa part de marché s’effondrer avant de pratiquement disparaître au profit d’acteurs ayant fait le pari gagant des smartphones à savoir Apple (NASDAQ:AAPL) ou encore Samsung (KS:005930).
La comparaison que je viens de faire avec l’industrie de la téléphonie pourrait donc donner cela rapportée au Bitcoin et à Ethereum :
Bitcoin + Smart Contracts = Ethereum
Etrange coïncidence, le Bitcoin a actuellement une part de marché de 70% sur le marché des crypto monnaies …
Conclusion
Le Bitcoin a pour lui le first-mover advantage ce qui lui confère un avantage non négligeable au moment où de nouveaux investisseurs arrivent sur le marché des crypto monnaies. Néanmoins, l’histoire a déjà prouvé que ce first-mover advantage ne dure qu’un temps et que les entreprises qui se reposent sur cet avantage sans évoluer peuvent très bien tout perdre.
Derrière le Bitcoin, tous les Altcoins, d’Ethereum à IOTA en passant par Ripple, sont en réalité des concurrents directs bien que se réclamant de cas d’usages spécifiques. En effet, pour toutes les crypto monnaies, le but est le même :
Devenir la Blockchain la plus utilisée afin de s’imposer auprès du grand public sur le long terme.
Pour le moment, le Bitcoin garde toujours une longueur d’avance mais rien ne dit que Ethereum, pour ne citer que lui, n’arrivera pas à le surpasser dans le futur si le Bitcoin n’évolue pas en termes de fonctionnalités. En effet, il est difficile d‘imaginer que deux Blockchains dominantes puissent coexister sur le long terme.
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