La Réserve fédérale rendra les conclusions de sa première réunion du FOMC 2021 ce mercredi et, compte tenu de la performance des actifs américains, les investisseurs ne s'attendent pas à des surprises de la part de la banque centrale. Le rallye des actions et la baisse généralisée du dollar américain sont des signes que les investisseurs ne devraient pas attendre de décision importante de la Fed. Cela signifie un engagement continu en faveur du logement accompagné de perspectives optimistes pour la reprise du second semestre. Ce n'est un secret pour personne que le mois de décembre a été difficile. Les États-Unis ont annoncé leur premier mois de pertes d'emplois depuis avril, les dépenses de consommation ont chuté pour le troisième mois consécutif et les demandes d'allocations chômage ont augmenté. De nouveaux cas de virus ont surgi dans tout le pays, obligeant de nombreux États à rétablir des restrictions, mais rien de tout cela n'a entamé l'optimisme des investisseurs, car le lancement en cours du vaccin a rendu tout le monde plus confiant quant à la reprise du second semestre.
Pour la réunion politique de janvier, la réponse à la question de savoir si il faut acheter ou vendre le Dollar dépend de deux choses : Les perspectives de reprise du président de la Fed, Jerome Powell, et ses commentaires le retrait progresser des mesures de soutien. Au cours du mois dernier, un certain nombre de présidents de la Fed ont suggéré que la normalisation progressive de la politique monétaire pourrait commencer dès la fin 2021 si la reprise est suffisamment forte. Si Powell admet partager ce sentiment, l'USD/JPY devrait s'envoler au-delà de 104,00 et l'EUR/USD pourrait franchir le seuil de 1,21.
En décembre, Powell a fourni quelques indices importants sur sa position. À l'époque, la banque centrale a revu à la hausse ses prévisions de croissance et s'est abstenue d'allonger la durée des achats d'actifs, ce qui était considéré comme un peu moins dovish. M. Powell a également déclaré que l'économie devrait enregistrer de bons résultats au second semestre 2021 grâce au vaccin, mais que la banque centrale devrait continuer à acheter des obligations jusqu'à ce que des progrès substantiels aient été réalisés par rapport à ses objectifs. En ce qui concerne la réduction progressive, il a noté que la banque centrale donnera un "avertissement suffisant" avant de réduire les achats d'obligations.
Alors que de plus en plus d'Américains se font vacciner chaque jour, les actions sont proches de leurs records et le président Joe Biden promet de nouvelles mesures de relance. Des discussions prématurées sur la réduction progressive des émissions pourraient faire dérailler la reprise. Il ne fait aucun doute qu'ils en discuteront plus avant, mais l'année ne fait que commencer et M. Powell pourrait attendre un mois ou deux de plus avant de préparer le terrain pour une réduction des mesures de relance. Pour toutes ces raisons, nous pensons que même si le dollar américain se redresse à la suite des commentaires positifs de Powell, s'il n'ajoute pas de carburant au taper talk, la hausse devrait être considérée comme une opportunité de vendre plus haut car le dollar reprendra inévitablement sa chute.
Pour la deuxième journée consécutive, le dollar néo-zélandais a été la monnaie la plus performante hier. Contrairement au secteur manufacturier, qui s'est fortement contracté au mois de décembre, la contraction des services s'est atténuée, l'indice PSI passant de 46,7 à 49,2. Les services ont mené la baisse en novembre et pourraient maintenant mener la reprise. Nous ne le saurons pas avant le mois prochain, mais pour l'instant, le faible nombre de cas de virus, la faiblesse du dollar américain et les bonnes données contribuent à la reprise. Les dollars australien et canadien ont également progressé, le AUD/USD étant susceptible d'étendre ses gains si le rapport de ce soir montre que la croissance de l'IPC s'accélère au quatrième trimestre. Le GBP/USD s'est rapproché de son plus haut niveau depuis 2,5 ans, suite à des données sur le travail meilleures que prévu. Grâce au régime de congés du pays, il y a eu moins de pertes d'emplois et une forte croissance des salaires. Les nouveaux cas de virus commencent également à diminuer, ce qui est positif pour les perspectives du pays. En l'absence de données, l'euro est resté à la traîne par rapport à toutes les grandes monnaies