La croissance économique américaine a augmenté modestement de 1,3 % au premier trimestre, une augmentation plus faible que l'estimation initiale de 1,6 % du gouvernement. Les données révisées reflètent un rythme de croissance faible et la deuxième baisse trimestrielle consécutive. Mais les prévisions actuelles pour le deuxième trimestre suggèrent que la production se stabilisera, voire se renforcera, selon la médiane d'un ensemble d'estimations compilées par CapitalSpectator.com.
L'activité économique américaine devrait augmenter de 2,0 % entre avril et juin, selon la médiane des prévisions actuelles. Si les prévisions sont correctes, cette progression marquera un solide rebond de la croissance par rapport à la hausse de 1,3 % du premier trimestre et la première accélération trimestrielle depuis le troisième trimestre 2023.
Les prévisions médianes révisées d'aujourd'hui pour le deuxième trimestre sont conformes aux estimations récentes. Il y a plus d'une semaine, par exemple, nous reportons une prévision médiane de 1,9 %.
En ce qui concerne l'impression plus faible du premier trimestre, le facteur clé est lié à une révision à la baisse des dépenses de consommation, note l'équipe économique de Wells Fargo (NYSE:WFC) :
Dans l'estimation initiale, les dépenses de biens se sont contractées à un faible taux annualisé de 0,4 %. Toute la faiblesse de l'estimation initiale concernait les biens durables, les dépenses en biens non durables étant restées stables. Les révisions d'aujourd'hui ont considérablement réduit ces estimations de dépenses. On estime maintenant que les dépenses en biens se sont contractées à un taux annualisé de 1,9 %, y compris une contraction de 4,1 % des dépenses en biens durables et une baisse annualisée de 0,6 % des dépenses en biens non durables. Ces révisions sont cohérentes avec les révisions à la baisse des ventes au détail du premier trimestre, et suggèrent que nous verrons une certaine révision des dépenses mensuelles en biens durables.
Les données récentes ont mis en évidence le ralentissement des dépenses de consommation. Les ventes au détail en avril, par exemple, sont restées stables après deux solides augmentations mensuelles consécutives.
Étant donné que les dépenses de consommation représentent environ 70 % de l'activité économique américaine, la faiblesse des données relatives aux ventes au détail soulève des questions quant aux perspectives pour le reste du deuxième trimestre. Tout ceci renvoie aux effets décalés des hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale au cours des deux dernières années.
"L'impact de la politique de resserrement des taux d'intérêt de la Fed est clairement visible dans le rapport sur le PIB du premier trimestre", déclare Bill Adams, économiste en chef chez Comerica.
Pour l'instant, il n'est pas évident que les données plus faibles du premier trimestre se répercutent sur le deuxième trimestre, c'est du moins ce que suggèrent les prévisions actuelles du PIB. Les données à venir pour le mois de mai pourraient déterminer si les prévisions relativement optimistes pour le trimestre en cours sont trop optimistes.