Seagate Technology (NASDAQ:STX), le géant mondial des disques durs a publié le 25 juillet dernier des résultats qui ont fortement déplu au marché. L’occasion de revenir sur les obligations de l’entreprise.
Connue pour annoncer des résultats généralement inférieurs aux estimations des analystes de Wall Street, la firme de Cupertino n’a pas failli à sa réputation le 25 juillet dernier, avec des trimestriels en-dessous des attentes à la fois en termes de bénéfices que de revenus.
Le fabricant de disques durs, qui souffre de la concurrence de son compatriote Western Digital, a ainsi annoncé un bénéfice par action de 65 cents au quatrième de son exercice fiscal, contre 98 cents attendus par les analystes.
Les revenus s’affichent eux à 2,4 milliards de dollars, également sous les attentes et inférieurs de 9% en glissement annuel.
Pour l’ensemble de son exercice fiscal annuel clôturé le 30 juin, les revenus affichent un recul de 3,60% à 10,7 milliards de dollars tandis que le bénéfice bondit à 772 millions, contre 248 millions un an plus tôt.
Comme évoqué en introduction, les investisseurs ont sanctionné cette publication, l’action du groupe clôturant la séance suivant les résultats sur un repli de 16%. Depuis lors, le titre s’est stabilisé autour des 33 dollars, alors qu’il se traitait encore à plus de 50 dollars début janvier.
5,09% de rendement annuel
Dans son communiqué, la société a rappelé que son bilan restait « sain » et qu’elle avait mené à bien le refinancement de sa dette en début d’année.
Celui-ci comprenait l’émission d’obligations échéant en 2022 et 2024 pour un montant total de 1,25 milliard de dollars. Les fonds levés ont notamment permis à Seagate de financer le remboursement de son emprunt 3,375% échéant en 2018.
Sur le marché secondaire, l’obligation 2023 au coupon de 4,75% se traite pour sa part, sous le pair aux alentours des 98,31% du nominal. Accessible par coupures de 2.000 dollars, elle a été émise par Seagate HDD Cayman, ‘une filiale indirecte détenue par Seagate Technology plc et garantie par Seagate.
A préciser enfin qu’il s’agit d’une émission senior non-sécurisée, notée BB+ dans la catégorie investissement chez Standard & Poor’s.