- Microsoft, Alphabet, Meta Platforms et Amazon publieront leurs résultats cette semaine, et Apple la semaine suivante.
- Les bénéfices, la croissance du chiffre d'affaires et les mises à jour des prévisions de 'FAAMG' constitueront le prochain test pour le rallye boursier en cours.
- Voici ce qu'il faut surveiller lorsque les cinq grandes capitalisations technologiques publieront leurs prochains résultats.
- *Date de publication des résultats : Mardi 25 juillet
- *Estimation de la croissance du bénéfice net : +14,3 % d'une année sur l'autre
- *Estimation de la croissance des revenus : Croissance estimée des revenus : +7% d'une année sur l'autre
- *Performance depuis le début de l'année : +44.6%
- *Capitalisation boursière : 2,58 milliards de dollars
- Les indicateurs clés
- Performance de l'action MSFT
- *Date de publication des résultats : Mardi 25 juillet
- *Estimation de la croissance du bénéfice net : +10,7 % d'une année sur l'autre
- *Estimation de la croissance des revenus : Croissance estimée des revenus : +4,2% en glissement annuel
- *Performance depuis le début de l'année : +35.1%
- *Capitalisation boursière : 1,51 billion de dollars
- Les indicateurs clés
- Performance de l'action GOOGL
- *Date de publication des résultats : Mercredi 26 juillet
- *Estimation de la croissance de l'EPS : +17,1 % d'une année sur l'autre
- *Estimation de la croissance des revenus : Croissance estimée des revenus : +7,6 % en glissement annuel
- *Performance depuis le début de l'année : +151.3%
- *Capitalisation boursière : 775,2 milliards de dollars
- Les indicateurs clés
- Performance de l'action META
- *Date de publication des résultats : Jeudi 27 juillet
- *Estimation de la croissance de l'EPS : +270% en glissement annuel
- *Estimation de la croissance des revenus : Croissance estimée des revenus : +8,3 % en glissement annuel
- *Performance depuis le début de l'année : +54.7%
- *Capitalisation boursière : 1,33 billion de dollars
- Les indicateurs clés
- Performance de l'action AMZN
- *Date de publication des résultats : Jeudi 3 août
- *Estimation de la croissance du bénéfice par action : -0,8 % d'une année sur l'autre
- *Estimation de la croissance des revenus : -1,4 % d'une année à l'autre
- *Performance depuis le début de l'année : +48.6%
- *Capitalisation boursière : 3,04 billions de dollars
- Les indicateurs clés
- Performance de l'action AAPL
La saison des résultats du deuxième trimestre de Wall Street passe à la vitesse supérieure, certains des plus grands noms du marché devant publier leurs résultats financiers. Alors que les indices S&P 500 et Nasdaq Composite sont proches de leur meilleur niveau depuis 15 mois, l'attention se portera une fois de plus sur le groupe des "Big 5", c'est-à-dire les entreprises à forte capitalisation.
Les bénéfices de Microsoft (NASDAQ :MSFT), Alphabet (NASDAQ :GOOGL) (NASDAQ :GOOG), Meta Platforms (NASDAQ :META), Amazon (NASDAQ :AMZN) et Apple (NASDAQ :AAPL) seront importants, car ces valeurs représentent une part significative du S&P 500 et du Nasdaq et sont à l'origine de la plupart de leurs gains depuis le début de l'année.
Les enjeux seront donc considérables lorsque le groupe de sociétés à très forte capitalisation appelé "FAAMG" publiera ses résultats respectifs dans les jours à venir.
Microsoft
Microsoft sera la première société "FAAMG" à publier ses résultats trimestriels après la clôture des marchés américains le mardi 25 juillet à 16:05 ET (20:05 GMT).
Le géant du logiciel et du matériel informatique basé à Redmond, dans l'État de Washington, devrait afficher une croissance à deux chiffres de ses bénéfices ainsi qu'une légère augmentation de son chiffre d'affaires, reflétant la forte demande pour ses produits d'informatique dématérialisée (cloud computing).
Sans surprise, une enquête InvestingPro sur les révisions des bénéfices des analystes indique un optimisme croissant avant le rapport de Microsoft, les analystes ayant relevé leurs estimations de BPA 23 fois au cours des 90 derniers jours, contre trois révisions à la baisse.
Source : InvestingPro
Les estimations consensuelles prévoient un bénéfice par action de 2,55 dollars pour le quatrième trimestre fiscal, soit une amélioration de 14,3 % par rapport au bénéfice de 2,23 dollars enregistré l'année précédente, grâce à l'impact positif de la réduction des dépenses d'exploitation et des suppressions d'emplois en cours.
Parallèlement, les ventes devraient augmenter de 7 % par an pour atteindre 55,48 milliards de dollars, grâce aux bonnes performances de son activité "cloud" et à de nouvelles initiatives dans le domaine de l'intelligence artificielle.
Si ces chiffres sont confirmés, il s'agirait du meilleur trimestre de l'histoire de Microsoft en 48 ans, démontrant la force et la résilience de son activité opérationnelle ainsi qu'une exécution solide dans l'ensemble de l'entreprise.
Sur le site last quarter, Microsoft a dépassé les attentes, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat, et a également dépassé les prévisions de revenus trimestriels, ce qui a entraîné une hausse de 4,8 % des actions.
Comme toujours, l'accent sera mis sur les performances du segment Intelligent Cloud de Microsoft, qui comprend les services de cloud public Azure, Windows Server, SQL Server et Enterprise Services.
Cette unité clé a vu son chiffre d'affaires augmenter de 16 % au troisième trimestre fiscal, pour atteindre 22,08 milliards de dollars, tandis que le chiffre d'affaires de ses services de cloud Azure, que Microsoft ne déclare pas en dollars, a augmenté de 27 %, contre 31 % au trimestre précédent.
La croissance du chiffre d'affaires du segment Productivité et processus d'affaires, qui comprend le logiciel de productivité en nuage Office 365, les produits et services en nuage Dynamics, LinkedIn et l'application de communication Teams, sera également intéressante après avoir augmenté de près de 11 % à 17,5 milliards de dollars au cours du dernier trimestre.
L'action MSFT a atteint un nouveau record historique de 366,78 dollars mercredi ; elle a terminé à 346,87 dollars jeudi. Avec une capitalisation boursière de 2,58 billions de dollars, Microsoft est la deuxième entreprise la plus précieuse au monde.
L'action Microsoft est en forte hausse depuis le début de l'année, avec un bond de 44,6 % en 2023, le poids lourd de la technologie tirant parti de son implication croissante dans l'espace émergent de l'IA. Grâce à son investissement de 10 milliards de dollars dans OpenAI, propriétaire de ChatGPT, Microsoft est devenu l'un des leaders perçus dans la course aux logiciels de chatbot d'IA.
Source : InvestingPro
Bien que Microsoft reste un favori parmi les analystes de Wall Street, les actions semblent légèrement surévaluées à l'approche de la publication des résultats de la semaine prochaine, selon les modèles quantitatifs d'InvestingPro, qui indiquent une baisse potentielle d'environ 6 % par rapport aux niveaux actuels.
Alphabet
Alphabet, la société mère de Google, devrait présenter ses résultats et son chiffre d'affaires du deuxième trimestre après la clôture du marché américain le mardi 25 juillet à 16:15 ET (20:15 GMT) et les résultats devraient être stimulés par une forte performance de ses activités de recherche et d'informatique dématérialisée.
Les analystes sont devenus de plus en plus optimistes avant l'impression, selon une enquête d'InvestingPro : sur les 28 analystes interrogés, 23 ont révisé à la hausse leurs prévisions de bénéfices de GOOGL, tandis que seulement cinq ont procédé à des révisions à la baisse.
Source : InvestingPro
Les estimations consensuelles prévoient qu'Alphabet publiera un bénéfice de 1,34 $ par action au deuxième trimestre, soit une hausse de 10,7 % par rapport au bénéfice par action de 1,21 $ au même trimestre de l'année précédente, le géant de la technologie continuant à récolter les fruits de ses mesures de réduction des coûts.
Le chiffre d'affaires devrait augmenter d'environ 4 % par rapport à la même période de l'année précédente pour atteindre 72,66 milliards de dollars, ce qui, si cela se confirme, constituerait le troisième chiffre d'affaires trimestriel le plus élevé de l'histoire de l'entreprise.
Alphabet a publié un chiffre d'affaires et des bénéfices pour le T1 qui ont dépassé les estimations, mettant fin à une série de quatre trimestres consécutifs au cours desquels l'entreprise n'avait pas répondu aux attentes du consensus.
Le marché se concentrera sur les taux de croissance de l'activité principale de Google en matière de revenus publicitaires, qui a subi une baisse annualisée de 0,2 % pour atteindre 54,5 milliards de dollars au cours du trimestre précédent.
La croissance des revenus publicitaires de YouTube sera également observée après avoir été nettement inférieure aux attentes au dernier trimestre, en raison de la concurrence accrue de l'application chinoise de partage de vidéos TikTok.
Par ailleurs, un segment qui devrait être prêt pour un trimestre de croissance spectaculaire est Google Cloud Platform d'Alphabet, qui a vu ses ventes bondir de 28 % au premier trimestre.
Le géant de la recherche a investi massivement dans son activité "cloud" pour rattraper Amazon Web Services et Microsoft Azure, les deux principaux acteurs du marché.
Plus important encore peut-être, les investisseurs seront impatients de connaître les détails des initiatives du leader de la recherche sur Internet en matière d'IA. Le géant de la technologie a été mis sous pression par la popularité croissante de ChatGPT, lancé à la fin de l'année dernière par OpenAI, soutenu par Microsoft.
L'action GOOGL - qui a progressé de 35,1 % depuis le début de l'année - a terminé la séance de jeudi à 119,20 dollars, non loin de son pic de 129,04 dollars atteint le 6 avril.
Aux niveaux actuels, la société basée à Mountain View, en Californie, a une capitalisation boursière de 1,51 trillion de dollars, ce qui en fait la troisième société la plus précieuse de la bourse américaine.
Source : InvestingPro
Malgré la récente tendance haussière, 51 des 54 analystes interrogés par Investing.com considèrent l'action Alphabet comme "Acheter" ou "Neutre", ce qui reflète une recommandation haussière. De même, la juste valeur moyenne des actions sur InvestingPro s'élève à 142,27 $, soit une hausse potentielle de 19,4 % par rapport au cours de clôture de jeudi.
Plateformes Meta
Meta Platforms, société mère des réseaux sociaux Facebook, Instagram et WhatsApp, devrait publier ses résultats du deuxième trimestre le mercredi 26 juillet après la clôture du marché américain à 16:05 ET (20:05 GMT).
Une enquête InvestingPro sur les révisions des bénéfices par les analystes révèle un optimisme croissant à l'approche de la publication des résultats, les analystes ayant revu à la hausse leurs estimations de bénéfices par action 20 fois au cours des 90 derniers jours, alors qu'ils n'ont procédé qu'à deux révisions à la baisse.
Source : InvestingPro
Wall Street prévoit que Meta réalisera un bénéfice de 2,88 dollars par action, soit une hausse de 17,1 % par rapport au BPA de 2,46 dollars de l'année précédente, l'entreprise dirigée par Mark Zuckerberg continuant à se concentrer sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle.
Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 7,6 % d'une année sur l'autre pour atteindre 31 milliards de dollars, sur fond de signes d'amélioration du marché de la publicité numérique.
Meta a fait état d'une augmentation inattendue de son chiffre d'affaires au T1 après trois périodes consécutives de baisse, ce qui a entraîné une hausse de 15 % de ses actions.
Comme d'habitude, les investisseurs seront très attentifs à la mise à jour de Meta concernant les comptes d'utilisateurs actifs quotidiens et mensuels de Facebook, deux mesures importantes pour le géant des médias sociaux. Facebook a déclaré que les utilisateurs actifs quotidiens (DAU) ont augmenté de 4 % par an au cours du trimestre précédent pour atteindre 2,04 milliards, tandis que les utilisateurs actifs mensuels (MAU) ont augmenté de 2 % pour atteindre 2,99 milliards.
En outre, la division Reality Labs de Meta, chargée de développer des technologies de réalité virtuelle et de réalité augmentée pour le métavers, sera au centre de l'attention. L'unité a enregistré une perte d'exploitation de 3,99 milliards de dollars au cours du trimestre précédent.
L'action de Meta a été en plein essor à l'approche de la publication de ses résultats, les actions de la société technologique basée à Menlo Park, en Californie, ayant atteint une série de sommets sur 52 semaines au cours des dernières séances.
L'action META a clôturé hier à 302,52 dollars, juste en dessous d'un pic de 15 mois. Au niveau actuel, Meta a une capitalisation boursière de 775,2 milliards de dollars.
Les actions ont connu un rallye étonnant cette année et ont augmenté de 151 %, ce qui fait de META l'action "FAAMG" la plus performante de 2023, et de loin. Les investisseurs ont été encouragés par les initiatives agressives de réduction des coûts mises en œuvre par le PDG Mark Zuckerberg au cours des derniers mois.
Source : InvestingPro
Il convient de noter que même après que l'action a plus que doublé depuis le début de l'année, les actions META restent sous-évaluées à l'heure actuelle selon les modèles d'InvestingPro, et pourraient connaître une augmentation de 11,6 % par rapport à la valeur de marché actuelle.
Amazone
Amazon devrait publier ses résultats financiers du deuxième trimestre le jeudi 3 août à 16h00 ET (20h00 GMT) et la confiance des vendeurs est à son comble.
Les estimations de bénéfices ont été révisées à la hausse 19 fois au cours des 90 jours précédant la publication, selon une enquête InvestingPro, contre seulement six révisions à la baisse, Wall Street devenant de plus en plus optimiste à l'égard du titan de la technologie.
Source : InvestingPro
Le consensus prévoit qu'Amazon affichera un bénéfice par action de 0,34 $, contre une perte rare de 0,20 $ par action au deuxième trimestre 2022, grâce à l'impact positif de plusieurs mesures de réduction des coûts mises en œuvre au cours des derniers mois.
Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 8,3 % par rapport à la même période de l'année précédente pour atteindre 131,3 milliards de dollars, reflétant la force continue de ses activités d'informatique en nuage et de publicité.
Le géant du commerce électronique et de l'informatique dématérialisée a annoncé des bénéfices et des ventes qui ont largement dépassé les estimations de Wall Street pour le T1, malgré des perspectives de demande incertaines.
Les investisseurs resteront concentrés sur l'unité "cloud" d'Amazon pour voir si elle peut maintenir son rythme de croissance. Le chiffre d'affaires d'Amazon Web Services a augmenté d'environ 16 % au premier trimestre pour atteindre 21,35 milliards de dollars, ce qui représente un ralentissement par rapport à la croissance de 20 % enregistrée au trimestre précédent. L'AWS d'Amazon est largement considéré comme le leader dans le domaine de l'informatique en nuage, devant Microsoft Azure et Google Cloud.
Les revenus publicitaires, qui sont de plus en plus devenus un autre moteur de croissance majeur pour Amazon, seront également observés après avoir enregistré une croissance annualisée des ventes de 23 % au dernier trimestre, dépassant les sociétés de publicité en ligne telles que Google, Facebook et Snap (NYSE :SNAP).
L'action AMZN, qui a atteint son plus haut niveau depuis août 2022 au début de la semaine, a clôturé à 129,96 dollars hier soir. Avec une valorisation de 1,33 billion de dollars, le géant de la technologie basé à Seattle (Washington) est la quatrième société la plus précieuse cotée en bourse aux États-Unis.
Les actions ont nettement surpassé le marché général jusqu'à présent en 2023, grimpant de 54,7 % depuis le début de l'année après la chute brutale de l'année dernière.
Source : InvestingPro
Selon le modèle d'InvestingPro, l'action d'Amazon est encore relativement sous-évaluée et pourrait gagner 8,1 % par rapport aux niveaux actuels, ce qui la rapprocherait de sa juste valeur de 141,28 dollars par action.
En outre, plus des trois quarts des analystes interrogés par Investing.com attribuent à AMZN l'équivalent d'une note "Acheter", avec un objectif de prix moyen d'environ 146 dollars, ce qui implique une hausse de 12,7 % par rapport aux niveaux de négociation récents.
Apple
Apple sera le dernier titre 'FAAMG' à publier des résultats trimestriels lorsqu'il présentera ses résultats du troisième trimestre fiscal après la clôture du marché à 16:30 ET (20:30 GMT) le jeudi 3 août. Une conférence téléphonique avec le PDG Tim Cook et le directeur financier Luca Maestri est prévue à 17:00 ET.
Le géant de l'électronique grand public basé à Cupertino, en Californie, devrait subir une baisse rare de ses bénéfices et sa plus faible croissance de revenus depuis plusieurs années, dans un environnement opérationnel difficile qui a pesé sur la demande pour ses modèles de smartphones coûteux.
Il n'est pas surprenant que les prévisions de bénéfices aient été revues à la baisse 19 fois au cours des 90 derniers jours, selon InvestingPro, alors que le fabricant de l'iPhone fait face à plusieurs vents contraires.
Source : InvestingPro
Selon les estimations consensuelles d'Investing.com, le bénéfice par action d'Apple devrait s'élever à 1,19 $, soit une baisse de 0,8 % par rapport au bénéfice par action de 1,20 $ enregistré il y a un an. Le chiffre d'affaires devrait s'élever à 81,77 milliards de dollars, soit une baisse annuelle de 1,4 %, dans un contexte de ralentissement de la demande pour ses smartphones et ordinateurs haut de gamme.
Si c'est effectivement le cas, il s'agirait du troisième trimestre consécutif de baisse des ventes du conglomérat dans un contexte de perspectives macroéconomiques moroses.
Wall Street sera très attentif à la croissance de l'activité iPhone d'Apple, dont les ventes n'ont augmenté que de 2 % au cours du trimestre précédent.
Les activités d'Apple liées au Mac et à l'iPad retiendront également l'attention, dans un contexte de détérioration du marché des PC. Les ventes de Mac d'Apple ont reculé de plus de 31 % en glissement annuel au cours du dernier trimestre, tandis que le chiffre d'affaires des iPads a baissé de près de 13 % en glissement annuel.
L'un des points positifs devrait être l'activité de services de l'entreprise, qui a connu la croissance la plus rapide au cours du deuxième trimestre fiscal, avec une croissance annualisée du chiffre d'affaires de 5,5 %. Cette unité comprend les ventes de l'App Store d'Apple, les abonnements mensuels, les frais de paiement, les extensions de garantie, les frais de licence et les revenus des licences de recherche.
L'action AAPL - qui a bondi de 48,6 % depuis le début de l'année - a clôturé à 193,13 dollars jeudi, juste en dessous du pic historique de 198,19 dollars atteint lors de la séance précédente.
Au niveau actuel, le conglomérat de l'électronique grand public a une capitalisation boursière de 3,04 billions de dollars, ce qui en fait l'entreprise la plus précieuse de la bourse américaine.
Source : InvestingPro
L'action Apple semble surévaluée à l'approche de la publication des résultats selon un certain nombre de modèles d'évaluation sur InvestingPro : la juste valeur moyenne pour AAPL s'élève à 162,90 $, soit une baisse potentielle de 15,6 % par rapport aux niveaux actuels.
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Divulgation : Au moment où j'écris ces lignes, je suis en position longue sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 via le SPDR S&P 500 ETF (SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (QQQ ). Jesuis également acheteur sur lesiteTechnology Select Sector SPDR ETF (XLK). Je rééquilibre régulièrement mon portefeuille d'actions individuelles et d'ETF sur la base d'une évaluation permanente des risques liés à l'environnement macroéconomique et à la situation financière des entreprises.
Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.