Le recul du Dollar ralentit, faut-il se préparer à un rallye ?

Au début de l'année, le dollar américain a touché un creux et il n'a pas revu ces niveaux depuis janvier. Cependant, le sentiment est en train de changer, le dollar américain s'étant replié cette semaine. Cela s'explique en grande partie par la vigueur persistante des actions américaines. Mais alors que les actions consolident et que les gains se modèrent, les investisseurs se demandent si la bulle commence à se dégonfler. Ceci est important pour les cambistes car une grande partie de la baisse du dollar en 2020 était liée à la force des actions. Si les actions sont à l'aube d'une correction plus importante, le dollar serait le meilleur choix pour un rallye.

À court terme, il existe de nombreuses raisons pour lesquelles les actions pourraient corriger. Comme le montrent le rapport d'aujourd'hui sur le chômage et la faible croissance de la masse salariale de la semaine dernière, l'avenir est prometteur, mais les conditions actuelles sont faibles. Les actions ont connu un grand essor et une nouvelle ferveur spéculative a accru la volatilité. La semaine dernière c'était GameStop Corp (NYSE:GME), cette semaine les forums Reddit sont sur les actions du cannabis. Ils ont gagné 51% en un jour et perdu presque autant en un autre. Ce niveau d'hystérie peut être très dangereux dans un marché trop étendu.

La nouvelle variante sud-africaine a été signalée en Californie. Il y a maintenant quatre États où des cas de cette variante très contagieuse qui semble résister aux vaccins actuels ont été signalés. Si elle se répand rapidement, elle pourrait déclencher une nouvelle crainte qui ferait chuter les actions et augmenter le dollar américain. Cela dit, l'indice du sentiment des consommateurs de l'université du Michigan doit être publié demain et le déploiement des vaccins actuels ainsi que la hausse continue des stocks devraient renforcer la confiance.

En attendant, il n'est pas surprenant que les monnaies liées aux matières premières continuent à surperformer les monnaies européennes. Le nombre de cas de virus est faible, les restrictions sont minimales et le temps estival est magnifique. Le dollar australien a encore ajouté 0,4 % à ses gains grâce aux attentes plus fortes des consommateurs en matière d'inflation. L'inflation augmente dans le monde entier, mais elle reste à des taux suffisamment bas pour que la banque centrale ne s'en préoccupe pas. Le dollar néo-zélandais a fait fi de la baisse des ventes de cartes de crédit. Les données sur la production manufacturière doivent être publiées cet après-midi et la reprise en cours devrait stimuler l'activité. Le prix du pétrole a chuté pour la première fois en neuf jours de bourse et cette baisse a empêché le huard de participer au rallye.

L'EUR/USD a prolongé ses gains, tandis que la livre sterling s'est repliée avant le PIB du quatrième trimestre. Bien que la résilience de l'euro soit remarquable compte tenu de la lenteur du déploiement des vaccins en Europe et des mesures de verrouillage strictes, la monnaie pourrait rejeter le SMA de 50 jours à 1,2150 si la production industrielle de la zone euro est faible. Le rapport sur le PIB du Royaume-Uni pour le quatrième trimestre devrait être publié vendredi. Les économistes s'attendent à une légère augmentation, mais le gouvernement ayant imposé des restrictions très strictes pour les vacances, nous pensons qu'ils auraient de la chance d'obtenir une croissance positive.