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Les actions aurifères sont-elles prêtes à surperformer le S&P 500 ?

Publié le 22/08/2024 02:57
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Les valeurs aurifères sont prêtes à reprendre leur place dans le paysage macroéconomique et à surperformer l'ensemble de l'indice S&P 500.

Ce billet a été inspiré par une discussion que j'ai trouvée sur X, où un analyste technique de CNBC soulignait la formation d'une tête et d'épaules inversées dans le ratio HUI-to-SPX.

Dans la discussion qui a suivi, certains se sont inquiétés du fait que les aspects négatifs et contradictoires d'une mise en avant sur CNBC constituaient un danger clair et présent.

Comme vous le savez si vous avez lu mon dernier article ou entendu parler des actions aurifères cette année, je pense que la macroéconomie est et a été en transition vers un état qui en surprendra plus d'un, y compris les adeptes de l'or.

Pour ce qui est de l'aspect négatif d'un reportage de CNBC, cela fait quatre ans que les actions aurifères ont atteint leur sommet à l'été 2020 (à juste titre, étant donné la toile de fond macroéconomique depuis lors, je pourrais ajouter).

Cela fait également quatre ans que les actions aurifères ont été écrasées par l'indice boursier principal des États-Unis. Il n'entre pas dans le cadre de ce billet d'évoquer tous les raisonnements macroéconomiques qui expliquent pourquoi la situation est différente cette fois-ci. Encore une fois, si vous m'avez lu et entendu, vous le savez déjà.

Cet article illustre simplement la beauté du ratio et le message qu'il véhicule, à savoir qu'il est impossible qu'il y ait actuellement un sentiment contraire très préjudiciable. Voici un graphique hebdomadaire illustrant le ratio.

Gold vs SPX-Weekly Chart

Mesdames et Messieurs, jetez un coup d'œil sur un véritable régal pour les yeux. Cela fait quatre ans que ce secteur boursier le plus détesté est dans la nature. Une macro non constructive a engendré cette haine.

Mais une macro constructive venant des profondeurs de la base/du fond de ce graphique ? Elle ne fait que commencer. Bien sûr, il y aura de la volatilité et des tests de volonté. Mais lorsque vous avez les fondamentaux derrière vous, il est certainement plus facile d'y faire face.

Le ratio est en train de sortir de la configuration, a un RSI et un MACD hebdomadaires positifs, mais pas surachetés, et est prêt à partir. Enfin, l'EMA 10 hebdomadaire est passée au-dessus de l'EMA 20, ce qui est également positif. Un signal d'achat en quelque sorte depuis avril.

"Et c'est bon pour la suite. Maintenant, nous allons voir si ça marche. Si ce n'est pas maintenant, et si la macro continue à pivoter comme elle l'a fait, elle partira bien assez tôt, à mon avis.

Le graphique ci-dessous montre une interprétation alternative du breakout (ligne bleue). Dans cette version, il s'agit simplement d'une cassure en cours de semaine, nécessitant une clôture hebdomadaire pour envoyer un signal. M. Slammy ?

Comme vous le savez peut-être, je n'accorde pas beaucoup d'importance aux lignes de tendance, mais je tenais à présenter cette version. Ce qui est plus important, c'est la remontée au-dessus de la ligne de cou de la figure.HUI vs SPX-Weekly Chart

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