- Le dollar glisse alors que les mesures de relance se précisent
- L'euro fait fi de la production allemande plus faible
- De nouveaux records sur les actions font monter le AUD et le NZDLa livre sterling est proche de son plus haut niveau depuis mai 2018
- Le CAD maintient ses gains alors que le pétrole atteint son plus haut niveau depuis un an
Le Nouvel An chinois est à quelques jours d'ici et pour de nombreux investisseurs, c'est l'événement le plus excitant de la semaine, surtout avec un calendrier économique léger. Ce n'est pas une fête aussi importante que Noël ou le Nouvel An, mais avec plus de 1,5 milliard de célébrants, il y aura moins de participation et peut-être une consolidation. La plupart des principales devises ont été échangées à la hausse lundi, les actions ayant atteint de nouveaux records. L'amélioration de l'appétit pour le risque a entraîné une baisse généralisée du dollar américain.
Trois facteurs détermineront les mouvements des devises cette semaine : l'orientation des actions (appétit pour le risque), les titres de la relance américaine et les banques centrales. Pour être clair, il n'y a pas de réunion des banques centrales sur le calendrier, mais nous entendrons les dirigeants de presque toutes les grandes banques centrales. Il s'agit notamment du président de la Fed, Jerome Powell, de la présidente de la BCE, Christine Lagarde, du gouverneur de la Banque du Canada, Timothy Lane, et du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey. Ils doivent tous prendre la parole mercredi. Étant donné que la plupart des banquiers centraux sont optimistes quant à la reprise et inquiets de l'inflation, la plupart de leurs commentaires ne constitueront pas une menace pour les rassemblements actuels. Alors que les nouveaux cas de virus continuent à ralentir, l'optimisme va grandir, encourageant de nouveaux gains de devises.
Tout cela dépend des nouvelles mesures de relance budgétaire du gouvernement américain. Une voie s'est ouverte vendredi lorsque le Sénat a approuvé le plan de relance du président Joe Biden de 1,9 billions de dollars après le vote décisif du vice-président Kamala Harris. La Chambre devrait adopter ce plan de relance au cours des deux prochaines semaines et M. Biden espère obtenir l'approbation du Sénat et la signature du plan final d'ici le 15 mars. Bien qu'un salaire minimum plus élevé ne soit pas envisageable, un chèque de relance de 1 400 dollars semble être un fait accompli. Au fur et à mesure que les nouvelles de relance seront plus positives, les actions devraient prolonger leurs gains. Le dollar américain, en revanche, devrait pâtir de l'augmentation des dépenses, qui se traduira par des déficits plus importants. Le USD/JPY a rejeté l'accord de gestion stratégique de 200 jours et pourrait chuter à 104,50. Le rapport sur les prix à la consommation est la donnée la plus importante du calendrier américain cette semaine, mais une inflation plus élevée ne fera pas bouger la Fed.
Pendant ce temps, l'EUR/USD a rebondi par rapport à la MM à 100 jours malgré la baisse de la production industrielle allemande. La situation du virus s'améliore dans toute la région, y compris en Allemagne, mais le gouvernement allemand n'est pas prêt à assouplir les restrictions. Les taux de vaccination sont encore faibles et les inquiétudes concernant les variantes britannique et sud-africaine pourraient signifier que les pays de la zone euro qui ont été parmi les premiers à renforcer les restrictions en hiver pourraient être parmi les derniers à les assouplir. L'euro pourrait sous-performer ses pairs, mais l'appétit du marché pour le risque déterminera la façon dont l'EUR/USD s'échangera.
Bien que le GBP/USD ait commencé la semaine avec un retard par rapport aux autres grandes devises, il s'échange près de 2,5 ans plus haut. Beaucoup de choses ont été dites sur la rapidité et l'efficacité avec lesquelles le gouvernement britannique vaccine ses citoyens. Au rythme actuel, il est possible que toute la population soit vaccinée d'ici le début ou le milieu de l'été. Si cet objectif est encore ambitieux, la perspective d'un assouplissement progressif ne l'est pas. Dans deux semaines, le Premier ministre Boris Johnson publiera la feuille de route complète du pays pour assouplir le verrouillage national et l'enthousiasme qui en découle devrait continuer à faire des émules.
Les pays où le nombre de cas de virus est faible et où les perspectives fondamentales sont solides ont produit les devises les plus performantes de la journée. Aucun rapport économique n'a été publié par l'Australie et la Nouvelle-Zélande, mais le dollar australien et le dollar néo-zélandais ont été les plus performants. Le dollar canadien a également connu une tendance à la hausse, le prix du pétrole atteignant son plus haut niveau depuis un an. Mais ses gains ont été plus modestes par rapport au dollar australien et au dollar néo-zélandais.