Alors que les compagnies aériennes américaines commencent à publier leurs résultats du premier trimestre 2021 cette semaine, tous les regards seront tournés vers leurs projections pour la saison cruciale des voyages d'été, qui devrait rebondir après la campagne de vaccination massive dans le pays.
Les premiers signes montrent qu'après avoir fait face au pire plongeon du trafic aérien pendant la pandémie, les compagnies aériennes vont connaître une saison chargée. Delta Air Lines Inc (NYSE:DAL) a déclaré la semaine dernière qu'elle avait rappelé l'ensemble de ses 1 713 pilotes inactifs le 1er avril, avant que le manque de personnel ne contribue à l'annulation d'une centaine de vols.
Le rappel des pilotes montre que les compagnies aériennes américaines redoublent d'efforts pour se préparer à un été potentiellement chargé, alors que de plus en plus de personnes se font vacciner contre le COVID-19. United Airlines Holdings Inc (NASDAQ:UAL) a déclaré fin mars qu'elle allait embaucher 300 nouveaux pilotes pour répondre à la demande croissante.
Delta publiera ses résultats du premier trimestre jeudi avant l'ouverture du marché. En moyenne, les analystes s'attendent à une perte de 2,84 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 4,02 milliards de dollars. Les investisseurs se concentreront sur son taux d'épuisement des fonds et sur tout signe de reprise des voyages d'affaires.
American Airlines Group (NASDAQ:AAL), dans une publication anticipée de ses chiffres du premier trimestre, a averti les investisseurs hier qu'elle pourrait perdre plus de 1,2 milliard de dollars pour la période lors de la publication de ses résultats la semaine prochaine et que la récente hausse des ventes de billets n'a pas empêché son taux d'épuisement des fonds.
American Airlines, dont le siège est à Fort Worth, a été le deuxième grand transporteur, après United, à avertir que la pandémie de COVID-19 continue de peser sur les résultats financiers, signe qu'il pourrait falloir beaucoup plus de temps que prévu pour réparer les dommages financiers causés par la pandémie qui a presque anéanti les voyages internationaux.
Signes de renouveau
Malgré ces avertissements, certains signes encourageants montrent que les Américains voyagent davantage à l'intérieur du pays, ce qui aide les compagnies aériennes à réduire leurs pertes. Plus de 1,5 million de passagers ont franchi les contrôles de sécurité nationaux le 4 avril, contre 122 029 seulement un an plus tôt.
United et American ont déclaré que leurs avions étaient remplis à environ 80 %. La fiabilité de Delta s'améliorera au printemps et en été "à mesure qu'une plus grande partie de notre personnel se fera vacciner et qu'un plus grand nombre de pilotes reprendra les vols actifs", a déclaré la compagnie dans un communiqué la semaine dernière.
La reprise potentielle des voyages aériens a déclenché une hausse massive des actions des compagnies aériennes. Après la découverte des vaccins en novembre, les actions des compagnies aériennes ont bondi, poussant à la hausse le plus grand ETF au monde consacré aux compagnies aériennes, le U.S. Global Jets ETF (NYSE:JETS). Il a gagné 48 % au cours des six derniers mois.
Cette reprise a montré la confiance des investisseurs dans le fait que le développement réussi de vaccins contribuera à améliorer la demande de voyages et, en fin de compte, profitera aux membres les plus fragiles du marché boursier. La pandémie a mis fin à la décennie de bénéfices des compagnies aériennes, entraînant des pertes de plus de 20 milliards de dollars pour le secteur l'année dernière.
Mais le redressement de la demande de voyages pourrait ne pas intervenir assez tôt, ni aussi énergiquement que certains investisseurs l'espèrent, en raison de l'interdiction des voyages internationaux et de la demande toujours déprimée de voyages d'affaires.
Selon Helane Becker, analyste chez Cowen :
"Globalement, les pays doivent encore rouvrir leurs frontières, ainsi que les attractions touristiques et autres avant que les gens ne voyagent à l'international. Les compagnies aériennes ont besoin que les choses soient rouvertes et que les frontières soient rouvertes et la question des revenus se résoudra d'elle-même."
Le PDG de United Airline, Scott Kirby, a déclaré en janvier qu'il existait de nombreuses preuves montrant qu'il y avait une énorme demande refoulée de voyages, mais il était moins certain que cela se produise dès cet été.
Selon certaines estimations, la catégorie des voyages d'affaires pourrait être réduite de 15 % en raison de la tendance à la vidéoconférence qui a pris son essor pendant la pandémie.
Selon la Deutsche Bank (DE:DBKGn), les compagnies aériennes américaines vont continuer à se débattre avec une dette record de 170 milliards de dollars. Cela signifie que "les compagnies aériennes n'auront d'autre choix que d'allouer la majorité de leurs flux de trésorerie disponibles au remboursement de la dette", selon la banque.
Conclusion
Le net rebond des actions des compagnies aériennes montre la confiance des investisseurs dans le fait que les gens reprendront leurs voyages normaux une fois qu'ils seront vaccinés. Mais cet optimisme se reflète dans le cours actuel des actions et ne laisse pas de place à une hausse supplémentaire à court terme.
Les prochains rapports sur les bénéfices prouveront probablement que les compagnies aériennes ont un long chemin à parcourir pour récupérer leurs pertes et afficher des bénéfices.