Cet article a été rédigé exclusivement pour Investing.com.
- Michael Lewis comprend les marchés
- Un avertissement : la classe d'actifs crypto pourrait partir en fumée.
- C'est une possibilité réelle : Ray Dalio
- Le contrôle est la question centrale
- N'investissez que ce que vous êtes prêt à perdre
L'auteur et journaliste financier Michael Lewis a commencé sa carrière dans la banque d'investissement multinationale Salomon Brothers dans les années 1980 et a travaillé comme vendeur d'obligations pendant quelques années par la suite. Son premier ouvrage publié à succès, Liar's Poker, relatait ses expériences à Wall Street durant cette période et mettait en lumière de nombreuses failles du système financier.
Depuis, il a écrit de nombreux livres, souvent axés sur les failles et les anomalies du système financier ou politique américain, dont des best-sellers tels que Boomerang, The Blind Side, The Big Short et Moneyball.
L'auteur a récemment commenté l'essor de la classe d'actifs des cryptomonnaies après avoir observé le débat qui fait rage entre les partisans de cette forme de monnaie libertaire et ses sceptiques depuis quelques années. Lewis a un point de vue fascinant et impartial sur la situation, car il observe depuis les coulisses.
Lewis comprend les marchés
Il n'est donc pas surprenant que cet auteur doté d'une solide formation en finance commente désormais les cryptomonnaies.
Dans son podcast, "Against the Rules", il a déclaré :
"Les crypto-monnaies sont un acte de foi, comme l'or, comme le dollar."
L'or est le plus ancien moyen d'échange au monde, remontant avant les temps bibliques. La valeur de l'or provient d'une longue histoire de foi dans le fait que le métal est une réserve de valeur et un symbole de richesse. Les banques centrales et les gouvernements reconnaissent le rôle de l'or dans le système financier mondial, car le métal fait partie intégrante de leurs avoirs en devises. Au cours des dernières années, les gouvernements ont été des acheteurs nets d'or, le prix étant passé de 252,50 dollars en 1999 à plus de 2 000 dollars l'once au dernier sommet.
Le Dollar américain est une monnaie fiduciaire depuis le début des années 1970, lorsque le président Richard Nixon l'a retiré de l'étalon-or. La valeur des monnaies fiduciaires provient de la pleine foi et du crédit des pays qui émettent la monnaie légale. La stabilité du système politique et économique américain a fait du dollar la monnaie de réserve du monde. Lewis place l'or, le dollar et les crypto-monnaies dans la même catégorie - un acte de "foi".
La classe d'actifs crypto pourrait partir en fumée
La religion, la foi - ou une forte croyance et confiance en Dieu ou dans les doctrines de la religion - est basée sur des facteurs spirituels plutôt que sur des preuves empiriques. M. Lewis a averti que la classe d'actifs cryptomonnaies fondée sur la foi "pourrait s'effondrer", car la foi peut être inconstante.
C'est une possibilité réelle : Ray Dalio
Ray Dalio, l'un des plus grands gestionnaires de fonds spéculatifs, a qualifié l'ascension de la classe d'actifs des cryptomonnaies de "très impressionnante". Cependant, il a également déclaré :
"Si elle connaît un réel succès, ils la tueront et ils ont les moyens de la tuer".
Les "ils" auxquels Dalio fait référence sont les gouvernements.
En diffusant son opinion sur les cryptos, Lewis a essentiellement approuvé l'évaluation de Dalio, en disant la même chose, bien que peut-être plus doucement :
"Il est difficile de juger - impossible de juger - si cette foi est durable ou non. Mais plus elle durera, plus elle constituera une menace pour l'ordre financier existant."
La question centrale est le contrôle
Lewis n'a pas tort. En général, le pouvoir gouvernemental provient de l'armée qui soutient le leadership et le contrôle de la masse monétaire qui est une source de pouvoir intégrale, permettant aux dirigeants d'étendre ou de contracter la masse monétaire pour obtenir une domination économique.
Les cryptomonnaies présentent un dilemme idéologique pour les pays, car elles rendent le pouvoir de la masse monétaire au marché collectif. La valeur des crypto-monnaies est uniquement fonction des offres d'achat et de vente des jetons.
Bien que la technologie Blockchain bénéficie d'un large soutien parce qu'elle améliore l'efficacité, l'archivage et la vitesse des transactions, les cryptomonnaies sont moins appréciées ou moins fiables, bien qu'elles soient basées sur la même technologie Blockchain. Comme le souligne M. Lewis, elles ne sont vraiment qu'un acte de foi à plusieurs niveaux pour les investisseurs intéressés.
Il a ensuite relevé quelques points positifs concernant la classe d'actifs numériques :
"[Elle] élimine les intermédiaires. Si vous négociez sur une bourse de cryptomonnaies, vous avez un compte auprès de la bourse ; vous n'avez pas de compte auprès d'un courtier qui fait entrer et sortir votre argent de la bourse. Il n'y a pas de traders à haute fréquence qui paient la bourse de cryptomonnaies pour obtenir des informations plus rapides sur la bourse. Tout le truquage du marché boursier n'a pas lieu ici."
Bien que le Bitcoin (BTC) a été la première cryptomonnaie, aujourd'hui, plus de 19 100 autres jetons flottent dans cette classe d'actifs qui a connu une croissance exponentielle. Les deux mêmes facteurs qui ont fait passer le BTC de cinq cents en 2010 à près de 69 000 dollars par jeton en novembre 2021 restent un catalyseur pour toute la classe d'actifs : l'idéologie et la spéculation.
Quiconque investit dans les cryptomonnaies devrait prendre note de ces catalyseurs et tenir compte de l'avertissement de Lewis. Tout pourrait "s'effondrer". Ainsi, n'investissez que le capital que vous êtes prêt à perdre. Le potentiel de récompenses surdimensionnées s'accompagne de risques proportionnels.