Les minutes de la Fed se sont révélés moins hawkish que prévu. Elles font apparaître la crainte que "temps considérable" soit compris comme un engagement. Le ton est assez mitigé. Un relèvement des taux plus agressif étant déjà intégré, les marchés ont vendu le dollar, le calendrier restant très incertain. Charles Evans (Fed) a déclaré que si l'inflation augmentait plus que prévu, une action plus rapide serait envisagée. D'autres participants ont appelé à la patience avant le début de resserrement. Au vu des incertitudes, nous maintenons notre position et nous anticipons la première hausse des taux de la Fed au deuxième trimestre 2015.
Les dégagements sur l'USD post-minutes, conjugués à la rapide dépréciation du yen, ont maintenu l'USD/JPY sous sa MM21j (108.50). Une correction baissière accrue est possible. Les paris sur options sont partagés sur 107.50. Des barrières se développent pré-108.50 avant la clôture de la semaine.
L'AUD/USD a peu réagi à la baisse de 29.7K des données de l'emploi de septembre. L'économie australienne a créé 21.6K emplois plein temps. Les emplois à temps partiel ont reculé de 51.3K. L'AUD/USD s'est replié à 0.8794 pour rebondir rapidement à 0.8885 plus tard à Sydney. L'ASX 200 a gagné 1.06%. La baisse généralisée du dollar a poussé l'AUD/USD vers des plus hauts de deux semaines. Le cross teste à présent sa MM21j (0.8869). Les indicateurs techniques haussiers laissent entrevoir une nouvelle correction. La résistance suivante se situe à 0.8933 (Fibonacci à 61.8% de la baisse de septembre – octobre).
L'affaiblissement du billet vert a envoyé l'EUR/USD à 1.2760 cette nuit. Des offres avant la MM21j (1.2773) ont pris la main sur fond de détérioration significative des exportations allemandes (-5.8% en août contre -4.0% att. et +4.7% préc.). Le compte courant et l'excédent commercial allemands ont fortement baissé. L'EUR/USD est resté bien soutenu, les mouvements d'hier étant dus aux ventes de dollars. La correction du cross devrait se renforcer en l'absence de données/événements majeurs avant la fin de la semaine. La résistance s'établit à 1.2773/1.2853 (MM21j / Fibonacci à 23.6% de la vente de mai-octobre).
Le GBP/USD s'échange sur des plus bas annuels, proches des niveaux d'avant le référendum écossais. La réaction aux minutes de la Fed a poussé le câble à la hausse à 1.6198. Les offres sur 1.6200+ ont limité les tentatives haussières. D'autres résistances sont observées à 1.6230/40 (zone incluant la MM21j et le niveau Fibonacci à 23.6% de la baisse de juillet-septembre). La zone de support clé se trouve à 1.5855/1.5944 (plus bas de novembre 2013 et d'octobre 2014). La réunion de la Banque d'Angleterre ce jour ne devrait réserver aucune surprise. La base cross-currency 3 mois confirme la préférence en faveur du dollar.
La Banque d'Angleterre rend son verdict aujourd'hui. Elle devrait maintenir son principal taux directeur au plancher historique de 0.50% et son objectif de rachats d'actifs à 350 milliards de livres. La Banque centrale européenne doit publier son rapport mensuel. Calendrier du jour : balance courante et commerciale, exportations/importations m/m (août) de l'Allemagne, balance commerciale (août) de la France, prix immobiliers moyens (septembre) en Suède, indice des prix des nouveaux logements a/a (août) au Canada, inscriptions au chômage au 4 octobre, demandes d’indemnisation chômage permanentes au 27 septembre, stock de gros (août) et commerce de gros m/m (août) aux Etats-Unis