- La croissance du bénéfice par action du S&P 500® au deuxième trimestre devrait atteindre 9,7 %, soit le taux le plus élevé depuis plus de deux ans.
- Le LERI est de nouveau en hausse pour le deuxième trimestre consécutif après avoir atteint son niveau le plus bas en neuf ans au premier trimestre 2024.
- Les semaines de pointe pour la saison du T2 s'étendent du 22 juillet au 16 août.
La semaine dernière, les investisseurs ont commencé par continuer à se détourner des valeurs technologiques après une année de croissance massive, et ont terminé par une vente généralisée.
La semaine dernière, les investisseurs ont commencé par se détourner de la technologie après une année de croissance massive, et ont terminé par une vente généralisée.
Le Nasdaq a chuté d'environ 4 % la semaine dernière, tandis que le S&P 500 a perdu plus de 2 %. Le Dow Jones Industrial Average a terminé à peu près stable après avoir gagné plus de 700 points mardi, sa meilleure journée depuis plus d'un an.
Actuellement, les services de communication et les technologies de l'information du S&P 500, deux des secteurs les plus touchés la semaine dernière (avec la consommation discrétionnaire), devraient être les chefs de file de la saison des bénéfices du deuxième trimestre.
Les investisseurs attendent peut-être de voir si les résultats justifieront les niveaux élevés des ratios cours/bénéfices. Les attentes étant si élevées, ces sociétés devront probablement enregistrer de bons résultats pour impressionner les actionnaires.
Selon FactSet, le consensus actuel pour la croissance des bénéfices par action du S&P 500 est de 9,7 % en glissement annuel, soit une augmentation par rapport aux 9,3 % de la semaine dernière. Jusqu'à présent, 80 % des entreprises qui ont publié leurs résultats ont dépassé les estimations des analystes en matière de bénéfices, alors que seulement 62 % d'entre elles ont dépassé leurs revenus.
L'incertitude des chefs d'entreprise reste élevée
Après avoir chuté à son niveau le plus bas en neuf ans au premier trimestre 2024, l'indice Late Earnings Report Index, notre mesure exclusive de l'incertitude des PDG, est de nouveau en hausse pour le deuxième trimestre consécutif au T3.
L'indice LERI suit les changements aberrants de date de publication des résultats parmi les sociétés cotées en bourse dont la capitalisation boursière est supérieure ou égale à 250 millions de dollars. L'indice LERI a une valeur de référence de 100. Toute valeur supérieure indique que les entreprises se sentent incertaines quant à leurs perspectives actuelles et à court terme. Un indice LERI inférieur à 100 indique que les entreprises ont l'impression de disposer d'une bonne boule de cristal pour le court terme.
L'indice LERI officiel pour le deuxième trimestre (données collectées au troisième trimestre) s'élève à 161, bien au-dessus de l'indice de référence, ce qui indique que les entreprises se sentent moins sûres des conditions économiques qu'elles ne l'étaient au début de l'année.
Cette incertitude s'est manifestée dans les commentaires des banques au cours des deux dernières semaines. Au 12 juillet, il y avait 66 valeurs aberrantes tardives et 37 valeurs aberrantes précoces.
Les grandes entreprises technologiques à l'honneur
Cette semaine, nous commençons à recevoir les résultats de plusieurs grands noms de la technologie, notamment Tesla (NASDAQ:TSLA) (TSLA), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) et IBM (NYSE:IBM). Cette évolution intervient juste au moment où les investisseurs commencent à délaisser ces méga-capitalisations gagnantes au profit de titres plus modestes qui, selon eux, bénéficieront davantage des baisses de taux d'intérêt, qui pourraient intervenir dès le mois prochain.
Source: Wall Street Horizon
Confirmation tardive de la date des résultats
Lorsqu'une entreprise tarde à confirmer la date de ses résultats trimestriels, il peut s'agir d'une information précieuse pour les inventeurs actuels ou potentiels.
Publié en 2022, Confirmation Timing de Wall Street Horizon utilise des données historiques pour projeter une date de confirmation attendue et la fourchette normale qui permet d'identifier :
- Les entreprises qui n'ont pas encore confirmé leur date de publication des résultats et qui sont en retard par rapport à leurs tendances/comportements historiques.
- Les dates de publication des résultats pour lesquelles la date de confirmation est sensiblement antérieure ou postérieure à la moyenne historique de l'entreprise pour le même trimestre.
Les entreprises qui ont tendance à retarder la confirmation de leurs dates de résultats ont également tendance à fixer des dates de résultats plus tardives que d'habitude, ce qui, selon les recherches universitaires, est fortement corrélé aux mauvaises nouvelles communiquées lors de l'appel.
The Walt Disney Company DIS
Ces dernières années, DIS (NYSE:DIS) a confirmé la date de publication de ses résultats du deuxième trimestre autour du 5 juillet, avec un écart-type de +/- 3,7 jours. DIS a fini par confirmer la date de ses résultats du T2, le 7 août BMO, le 18 juillet, soit 14 jours après le jour de confirmation moyen.
Bien que la date de publication des résultats elle-même se situe dans la fourchette historique des dates de publication attendues, le retard dans la confirmation de cette date pourrait indiquer une équipe de direction hésitante.
Au début de l'année, Disney a été impliqué dans une course aux procurations qui s'est achevée en avril, le géant du divertissement ayant repoussé l'investisseur activiste Nelson Peltz, qui tentait de s'assurer des sièges au conseil d'administration.
À la suite d'un vote lors de l'assemblée annuelle des actionnaires, la société a annoncé que le conseil d'administration actuel de Disney resterait inchangé.
La vague des bénéfices du deuxième trimestre
Cette saison, les semaines de pointe se situeront entre le 22 juillet et le 16 août, avec plus de 1 000 rapports par semaine. Actuellement, le 8 août devrait être la journée la plus active, avec 1 445 sociétés qui devraient publier leurs résultats.
Jusqu'à présent, seules 60 % des sociétés ont confirmé leur date de publication des résultats (sur notre univers de plus de 11 000 noms mondiaux), ce qui est susceptible de changer. Les autres dates sont estimées sur la base des données historiques.