Les marchés des changes sont en mode attentiste et n'ont pas suivi la tendance à l'aversion au risque de l'Asie boursière. Si Wall Street a réussi à rebondir, l'Asie évolue dans le rouge. Dans l'ensemble, les dégagements intervenus post-Fed ont peu à peu diminué et ne se sont pas transformés en une véritable correction. Le Nikkeia cédé -1.00%, le Shanghai Composite -0.50% et le Hang Seng -0.2%. Les rendements des Treasuries US à 10 ans sont inchangés à 2.47%. L'AUDUSD a atteint 0.9343 avant le communiqué de la RBA, puis a calé aprèsl'annonce de la décision de la banque centrale. L'USDJPY a piétinéentre 102.46 et 102.62. Le NZDUSD reste au-dessus du support des 0.8455 (MM200j). Les devises émergentes asiatiques se sont légèrement appréciées face au dollar. Le KRW a ainsi gagné 0.51% contre le billet vert. L'actualité géopolitique s'est révélée peu chargée, ce qui a permis à la propension au risque de se stabiliser. En Chine, le PMI des services HSBC est tombé à son plus bas niveau depuis 2005, soit 50.0 contre 53.1 en juin. Cette baisse faisant suite à l'annonce du recul du PMI non-manufacturier officiel, les marchés ont peu réagi, mis à part de légers mouvements sur les actions. Par ailleurs, le PMI composite HSBC a ralenti à 51.6 en juillet, contre 52.4 en juin.
RBA : aucun changement significatif du discours
En Australie, le communiqué publié par la RBA à l'issue de sa réunion d'août est quasiment identique à celui de juillet, d'où des réactions limitées sur les marchés. Comme largement attendu, la banque centrale a maintenu son principal taux directeur à 2.50% et le risque de nouvelles réductions semble éloigné. Dans un premier temps, l'AUDNZD a grimpé à 1.0959 avant de se replier à 1.0948 dans des volumes maigres. Le principal changement de discours a porté sur l'inflation, qui a augmenté du fait de l'affaiblissement de l'aussie. Les membres de la RBA semblent cependant se satisfaire des perspectives d'inflation et de la politique monétaire actuelles. Rien n'a changé dans le communiqué concernant le niveau de la monnaie. Signalons aussi que le déficit commercial australien a diminué à 1683 millions A$, contre un consensus de 2000 millions.
Royaume-Uni : les données devraient soutenir la livre
La séance européenne sera marquée par la publication des ventes de détail et des PMI finaux de la zone euro, ainsi que par le PMI des services britanniques. Rien ne laissant présager un changement des estimations des PMI de la ZE, le PMI composite devrait rester stable à 54.0 et 54.4 pour la composante des services. Le PMI des services britanniques est anticipé en hausse à 58.0, tandis que l'indice composite devrait demeurer inchangé en juillet à 58.0. Malgré quelques indicateurs décevants récemment, la tendance générale solide des données économiques suggère que l'éventualité d'un relèvement des taux en novembre reste sur la table. Nous restons donc positifs sur la livre et voyons la récente correction du GBPUSD comme une opportunité de se recharger en longs.