Investir dans les méga-caps technologiques reste un pari gagnant, alors que la pandémie COVID-19 fait rage. Les actions de l'indice dit "FANG+", qui comprend des mastodontes comme Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) et Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), se portent beaucoup mieux que l'indice S&P 500 plus large cette année.
L'indice NYSE FANG+TM a fait un bond de plus de 71 % depuis la baisse de mars, tandis que sur la même période, le SPX a gagné environ 24 %. Au cours des 12 derniers mois, ces valeurs technologiques ont généré des rendements de 80 %.
Pour l'avenir, la grande question est de savoir combien de temps ce puissant mouvement pourrait se poursuivre et si la prochaine saison des bénéfices sera en mesure de fournir suffisamment de bonnes nouvelles pour soutenir cet optimisme.
Les espoirs d'une reprise économique rapide à la suite des verrouillages liés aux coronavirus et des mesures de relance historiques prises par les banques centrales du monde entier ont fait grimper les actions. Pourtant, certains investisseurs invoquent de nombreuses raisons pour rester prudents.
Il s'agit notamment des prévisions d'une reprise économique difficile, des revers dans le développement d'un vaccin contre le coronavirus et de l'incertitude entourant les élections présidentielles et législatives de novembre aux États-Unis.
En ce qui concerne les grandes actions technologiques, les sceptiques soulignent que ces chouchous du marché ont progressé trop loin, trop vite. Certains analystes techniques indiquent qu'il y aura bientôt un recul dans le secteur. Le Nasdaq 100 est maintenant 19% au-dessus de sa moyenne mobile de 150 jours, un niveau extrême qui est généralement suivi d'une correction.
Malgré ces avertissements, la plupart des investisseurs continuent de privilégier les actions technologiques à forte capitalisation par rapport à toute autre transaction, dans la période d'incertitude actuelle. Par coïncidence, les produits et services offerts par ces géants technologiques, de l'informatique dématérialisée aux réseaux sociaux et aux achats en ligne, sont devenus plus attrayants depuis l'éclatement de la crise sanitaire mondiale. Il est peu probable que cet avantage diminue de sitôt.
Évolution des besoins des entreprises et des consommateurs
Ces entreprises profitent de l'évolution des préférences des entreprises et des consommateurs dans un monde post-coronavirus. Parmi les principaux changements, citons la publicité locale qui se déplace en ligne, l'augmentation du commerce électronique pour les produits alimentaires et les articles de luxe, un pourcentage plus élevé de travailleurs qui font du télétravail et le déclin des voyages d'affaires.
Wedbush Securities, qui a relevé son objectif de prix sur Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) de 220 $ à 260 $, a déclaré dans une note récente que l'environnement de travail à domicile devrait continuer à stimuler l'activité de l'entreprise dans le cloud.
"Dans de nombreux cas, nous voyons les entreprises accélérer leur transformation numérique et leur stratégie de cloud computing avec Microsoft de 6 à 12 mois, car les perspectives d'une forte présence de personnel à distance dans un avenir prévisible sont maintenant dans les plans avec cette toile de fond du COVID-19", indique la note.
La préférence des gestionnaires de fonds pour ces méga-actions technologiques est devenue si courante qu'Apple Inc (NASDAQ:AAPL) représente désormais 43% du portefeuille d'actions du milliardaire Warren Buffet. Sa société d'investissement Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRKa) détient 250 millions d'actions de la société. Depuis mars, sa participation dans AAPL a augmenté de 37 milliards de dollars en valeur, juste au moment où le plus grand investisseur de valeur au monde a perdu des milliards sur ses paris aériens.
Un autre argument en faveur du maintien d'une tendance haussière sur les grandes technologies est que des tendances telles que l'intelligence artificielle, la technologie sans fil 5G et l'analyse des grandes données continueront à soutenir ces actions dans les années à venir, même si la pandémie a été contenue.
Les petits investisseurs de détail qui sont devenus des traders actifs pendant la pandémie alimentent également ces gains. Selon une analyse récente de Goldman Sachs (NYSE:GS), de nombreuses actions populaires auprès des investisseurs ordinaires sont également souvent détenues par des fonds spéculatifs gérant plusieurs milliards de dollars, dont Amazon, Microsoft et Facebook Inc (NASDAQ:FB).
Conclusion
Les entreprises technologiques offrent une sécurité aux investisseurs alors que d'autres secteurs cycliques luttent pour leur survie. Avec leurs bénéfices stables et leur potentiel de croissance future, il est difficile d'imaginer que les méga-actions technologiques perdront leur charme de sitôt.