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Les Minutes du FOMC vont-elles confirmer le tournant dovish de la Fed?

Par Investing.com (David Wagner/Investing.com)Aperçu des marchés08/01/2019 14:23
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Les Minutes du FOMC vont-elles confirmer le tournant dovish de la Fed?
Par Investing.com (David Wagner/Investing.com)   |  08/01/2019 14:23
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Les Minutes de la Fed qui seront publiées demain soir à 20h peuvent être considérées comme l’événement le plus important de la semaine, avec une potentielle frte influence sur le Dollar et les marchés US, la politique monétaire américaine occupant une place de choix dans la liste des préoccupations actuelles des investisseurs.

En effet, la dernière réunion de la Fed avait été l’occasion d’un abaissement des prévisions de hausses de taux de la Fed, le FOMC ayant annoncé via le graphique « dot-plot » lors de sa réunion du 19 décembre ne prévoir plus que deux hausses de taux en 2019, contre 3 précédemment.

Cependant, peu d’indications ont été fournies au sujet des raisons qui ont motivé ce changement de perspectives, et les investisseurs espèrent en apprendre davantage grâce au procès-verbal de la dernière réunion de la Fed.

On s’intéressera plus particulièrement aux potentielles divergences d’opinion entre les membres votants de la Fed. Leur avis sur les risques géopolitiques actuels, ou sur la chute des marchés financiers pourrait tout particulièrement influencer le marché.

Il faut également rappeler que les Minutes de la Fed ne sont pas la retranscription exacte des discussions du FOMC, puisqu'elles sont éditées (modifiées, tronquées) avant publication. Les Minutes sont donc à considérer comme un outil de politique monétaire à part entière, puisque la Fed peut décider d’influencer leur tonalité du côté hawkish ou dovish du spectre de la politique monétaire pour orienter les anticipations du marché.

Il faut aussi rappeler que le président de la Fed Jerome Powell a tenu des propos dovish vendredi dernier, affirmant que la Fed se montrerait « patiente », ce qui s’ajoute à une liste de plus en plus longue d’indices incitant à anticiper une pause dans la hausse des taux de la Fed.

Si c’est vraiment l’intention de la Fed, et que celle-ci prépare un véritable "tournant dovish", les Minutes attendues demain soir devraient également fournir de nouveaux indices en ce sens, la Fed ayant l’habitude de préparer progressivement le marché aux changements d’orientation de politique monétaire, afin d’éviter les chocs.

En ce qui concerne l'influence sur les marché, des Minutes dovish pèseraient sur le Dollar, et doperaient les marchés US.

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