- La tradition annuelle des analystes consistant à prédire le S&P 500 pour 2024 a débuté, mais l'histoire montre que les prévisions sont souvent éloignées de la réalité.
- Dans cet article, nous examinerons l'impact potentiel d'un gain de +20 % ou plus du S&P 500 en 2023 sur l'année suivante, avec des tendances positives dans 65 % des cas.
- La dynamique actuelle du marché, notamment la transformation des retardataires en leaders et l'élargissement de la participation à la reprise, laisse présager une dynamique continue et une hausse significative du S&P 500.
C'est le moment de l'année où les analystes font des prévisions pour l'indice S&P 500 en 2024 en utilisant des boules de cristal et en fixant des objectifs. Comme c'est souvent le cas, ces prévisions finissent par être déconnectées de la réalité et, par conséquent, assez inexactes.
Par exemple, Goldman Sachs (NYSE:GS) s'est notablement trompée lors d'années cruciales, notamment en 2000 et 2008. Rappelant leur optimisme excessif, les analystes ont fourni des prévisions sur le S&P 500 pour les deux dernières années, avec un premier objectif très positif de 5100 pour la fin 2022.
Ils ont suggéré que 2023 serait une année de transition avec un objectif conservateur de 4000 points. Cependant, la réalité s'est avérée bien différente.
Le jeu des objectifs - car c'est essentiellement de cela qu'il s'agit, étant donné la difficulté inhérente à la réalisation de prévisions précises - est désormais une tradition annuelle parmi les analystes. Voici donc la première indication optimiste pour 2024.
À quoi ressemblera l'année prochaine ?
En réalité, personne n'en a la moindre idée, et c'est normal, mais nous pouvons émettre des hypothèses plausibles sur la base des données dont nous disposons. Il peut être intéressant d'étudier les rendements historiques des marchés boursiers. Certes, cela ne nous aidera pas à prédire l'avenir, mais cela nous permet de mieux comprendre les performances dans certaines conditions ou les objectifs atteints.
De 1928 à aujourd'hui, il y a eu 34 années au cours desquelles le S&P 500 a progressé de 20 % ou plus, tandis que si l'on considère les baisses totales, le nombre d'années se réduit à 26. Cela signifie que le marché boursier a enregistré de fortes hausses (+20 %) avec plus de 30 % par rapport aux baisses, et que la perte moyenne a été d'environ 13 % (dans les années baissières). Plus précisément, si le S&P 500 clôture l'année 2023 avec +20% ou plus, voyons comment les actions se sont comportées (historiquement) l'année suivante :
Sur les 34 années de hausse de 20 % ou plus, le marché boursier a également enregistré des performances positives au cours des 22 années suivantes (65 %), tandis qu'il a baissé au cours des 12 années suivantes (35 %), et le rendement total moyen de l'année suivante (sur les 34 années) a été de 8,9 %.
En outre, si l'on considère uniquement les années positives suivantes, le rendement moyen a été de +18,8 %, tandis que pour les seules années négatives, la baisse moyenne a été de -9,1 %. Enfin, il n'y a eu que deux années avec des baisses à deux chiffres, 1937 et 2022.
Actuellement, le S&P 500 est proche de +20%, nous verrons si le rallye du Père Noël aura lieu ou non.
En attendant, comme nous le savons tous, les retardataires de cette année 2022 sont devenus les nouveaux leaders, mais ces dernières semaines, les choses changent, nous assistons à un renversement de tendance dans les valeurs industrielles, financières et les petites capitalisations.
En examinant le graphique, on constate que les fortes tendances observées depuis plus d'un an sont en train de changer, ce qui pourrait être la participation dont le marché a besoin pour alimenter le rallye de la nouvelle année. Confirmant la tendance, selon les données de Goldman Sachs, les fonds spéculatifs ont vendu les 7 Magnifiques ces dernières semaines en se tournant vers d'autres actions :
En outre, les 80 titres, qui représentent 16 % du S&P 500, ont atteint leur plus haut niveau sur 52 semaines. Il s'agit là d'un signal haussier supplémentaire, qui indique qu'un plus grand nombre de titres (au-delà des 7 Magnifiques) participant à l'ascension contribue à une dynamique haussière mieux soutenue à long terme. Par conséquent, les 493 actions qui composent le S&P 500 pourraient jouer un rôle dans la propulsion du rallye vers de nouveaux sommets historiques.
Conclusion
Selon BofA, seuls 24 % des titres sont proches de leurs plus hauts historiques (-10 %), ce qui est inférieur à la moyenne historique de 28 % et aux précédents pics de l'indice. Il s'agit donc d'un signal clair que nous ne sommes pas proches d'un sommet pour le S&P 500 et qu'il pourrait encore y avoir une hausse significative dans les mois à venir.
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Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué de plusieurs points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque associé restent à la charge de l'investisseur.