Les Saoudiens seront les principaux gagnants de l’interdiction du pétrole iranien par le président américain Donald Trump. Les plus grands perdants ne sont peut-être pas les Iraniens.
De la Chine à l’Inde, en passant par les États-Unis, les pays qui importent principalement du pétrole devraient payer plus au cours des prochaines semaines et des prochains mois, car l’Arabie Saoudite et ses alliés de l’OPEP maintiendront leur objectif sur les revenus plutôt que sur une offre suffisante de pétrole pour le monde.
Une tempête pour les consommateurs
Empirant le sort des consommateurs, les gestionnaires de fonds vont faire monter les prix du brut jusqu'à ce qu'il y ait suffisamment de preuves d'un «rééquilibrage du marché». La différence, bien sûr, est que pour changer l’orientation du marché, il faudra prouver qu’il y a de nouveau un flux abondant de pétrole, face au resserrement de l’offre que les Saoudiens avaient désespérément cherché à créer il y a quelques mois.
Le brut West Texas Intermediate US a gagné 45% en 4 mois et demi de baisses de production coordonnées en Arabie Saoudite et en Russie dans le cadre du club élargi, l'OPEP+, dépassant les 40% perdus au quatrième trimestre de 2018. Le Brent , la référence mondiale du secteur pétrolier, a augmenté de 38% cette année, tandis que l'Essence américain a progressé encore plus, de 61%.
Trump s'attend à ce que les membres de l'OPEP+ annulent rapidement leurs réductions de production et remplacent les barils perdus d'Iran et d'autres sources telles que le Venezuela et la Libye.
Riyad n'a pas donné une telle assurance.
Le président a tweeté:
"L'Arabie Saoudite et d'autres membres de l'OPEP vont plus que compenser la différence de débit de pétrole de nos sanctions désormais intégrales contre le pétrole iranien."
Pas de Pétrole aux prix souhaités par les consommateurs
Le ministre saoudien de l'Énergie, Khalid al-Falih, cité par Arab News, a déclaré que le Royaume s'emploierait à garantir la disponibilité des réserves de pétrole et le déséquilibre du marché après la fin de la levée des dérogations aux sanctions américaines contre l'Iran. Décryptées de ses subtilités politiques, ses remarques signifiaient que tout acheminement de pétrole sur le marché se ferait à la discretion de l'OPEP - certainement pas à écoulement libre et aux prix que les consommateurs souhaitaient payer.
Ellen R. Wald, analyste du marché pétrolier et consultante en politique énergétique, qui est également l'auteur d'une chronique hebdomadaire pour Investing.com, a déclaré dans un tweet que l'Arabie Saoudite "ne va pas se tirer une balle dans le pied en s'engageant à respecter un certain nombre de barils".
Scott Shelton, courtier en contrats à terme sur l'énergie chez ICAP à Durham, en Caroline du Nord, conseille aux investisseurs de se méfier d'un rallye du pétrole qui pourrait dégénérer, car "beaucoup pensent que la capacité inutilisée (des Saoudiens) est moindre qu'annoncé" de mettre sur le marché suffisamment de barils pour gagner le jeu de perception joué par les gestionnaires de fonds.
L'économie iranienne pourrait ne pas être affectée autant qu'on le pensait
En ce qui concerne l’Iran, la République Islamique devrait continuer à exporter son pétrole, avec ou sans l’approbation des États-Unis. Au cours du premier semestre de l’année dernière, les Iraniens ont agi sournoisement pour veiller à ce que leur pétrole parvienne à leurs clients malgré les sanctions. Dans la seconde moitié, l’administration Trump elle-même a facilité les choses à Téhéran en accordant des dérogations aux sanctions.
Maintenant que Washington a mis fin à ces dérogations, huit pays au total - la Chine, l'Inde, le Japon, la Corée du Sud, le Taiwan, la Turquie, l'Italie et la Grèce - sont dans le flou quant à la sécurité de leurs approvisionnements en pétrole. La plus grande économie d’entre eux - la Chine - n’est pas heureuse d’être à la merci d’un OPEP de plus en plus haussier pour son pétrole.
Comme l'a noté lundi le New York Times, les huit pays initialement approuvés par Washington pour la levée des sanctions étaient des alliés des États-Unis dans le cadre d'importantes questions de sécurité et de diplomatie auxquelles l'Iran n'était pas associé. La Chine est le pays le plus sensible, compte tenu des efforts des États-Unis pour sceller un accord commercial avec la deuxième économie mondiale.
La Chine proteste fortement contre la décision de Trump
La moitié des exportations annuelles iraniennes d’un million de barils par jour est destinée à la Chine. Pékin a fortement critiqué la décision de Washington de réduire à zéro les exportations de pétrole iranien. Le porte-parole du ministère des Affaires Étrangères, Geng Shuang, a déclaré que "la Chine s'oppose aux sanctions unilatérales américaines".
Geng a ajouté:
"Le gouvernement chinois s'est engagé à protéger les droits et intérêts légitimes des entreprises chinoises."
Contrairement à la Chine, d’autres clients iraniens comme l’Inde pourraient choisir de souffrir dans le silence plutôt que de critiquer Trump.
Amit Bhandari du Conseil indien des relations mondiales a déclaré au site de presse russe Sputnik:
“L'Inde a d'autres options pour acheter du pétrole. L'Inde importe environ 4 millions de bpj, dont moins de 10% proviennent d'Iran. Nous n'allons pas payer un prix plus élevé pour ces 10% seulement. L'augmentation du prix du brut s'appliquera à nos importations totales de pétrole."
Le président US risque aussi de ressentir la douleur des Américains
Mais plus près de chez lui, Trump pourrait ressentir la chaleur de la hausse des prix du pétrole et du carburant en raison de la douleur ressentie à la pompe par les Américains, qui doivent décider de le réélire l’année prochaine.
Riyad et Washington coopèrent depuis des décennies pour freiner l'ascension de l'Iran en tant que puissance du Moyen-Orient. Ils ont aussi leurs propres motivations.
Pour les Saoudiens, ce sont des décennies d’hostilité avec un pays qui compte ironiquement parmi les membres les plus importants du cartel de l’OPEP.
Pour Trump, ce sera un prolongement de sa mission qui consiste à punir le régime de Rouhani, qu'il accuse d’actes de terreur pervers et d’avoir obtenu un accord non mérité de son prédécesseur Barack Obama pour exporter son pétrole en échange de ce qu’il a jugé être un programme nucléaire trop libéral.
Mais rien de tout cela n’est aussi important pour Trump que de satisfaire son électorat avec des prix bas à la pompe - et ce n’est pas une victoire pour le moment.