L'attente globale des marchés était que les prix du pétrole deviendraient incontrôlables avec l’annonce sur l'Iran, enchaînant les plus hauts.
Une semaine après la décision surprenante du président américain Donald Trump de ne pas renouveler les dérogations aux sanctions pour les acheteurs de pétrole iranien, les haussiers n'en profitent pas comme il se doit.
Pas de pari facile pour les acheteurs
Au-delà des manœuvres de marché conflictuelles de Trump, qui peuvent sembler aussi diaboliques pour les acheteurs de pétrole que le "mal" de Téhéran contre lequel il se bat régulièrement, il y a de bonnes raisons de croire que les sanctions renforcées imposées à l'Iran, à compter du 1er mai à minuit, n'entraîneront pas un pari facile pour ceux qui restent acheteurs sur le marché.
Un argument en ce sens est l’ingéniosité et la furtivité déployées par les Iraniens pour acheminer leur pétrole dans le monde au-delà des niveaux autorisés par le gouvernement Trump lors des levées des sanctions de l’année dernière - et même lorsqu’ils n’étaient pas autorisés à en exporter. Il s’agit notamment d’éteindre les transpondeurs des pétroliers transportant du brut iranien pour veiller à ce qu’ils restent «à l’ombre» des services de repérage jusqu’à leur destination, et d’arrêter de manière préventive l’utilisation du dollar américain dans les échanges pétroliers afin de réduire davantage la détection.
Maintenant, avec la Chine défiant ouvertement les Etats-Unis en suggérant de continuer à prendre au moins une partie du pétrole iranien, et avec la rumeur que Trump envisagerait une exemption spéciale pour Pékin, les perspectives des prix du brut ne pourraient être plus confuses.
Alors, que fait l'Iran aux plans les mieux conçus des acheteurs de pétrole?
Comme dans tout bon débat, il existe des théories opposées, et voici quelques-unes des deux principales sociétés de conseil sur le marché, Energy Intelligence, basée à New York, et Energy Aspects, basée à Londres.
Des exportations de Téhéran en baisse pour plus longtemps?
Energy Intelligence pense que les exportations iraniennes chuteront à environ 500 000 barils par jour, soit 55% de moins que l’année dernière, alors que des acheteurs réguliers tels que la Chine, la Turquie et l’Inde craignent d’être pris pour cible par Washington malgré leurs plaintes concernant l’unilatéralisme américain.
Energy Intelligence affirme également qu'il y aura suffisamment de producteurs de l'OPEP, y compris l'Arabie Saoudite, pour fournir ce que l'Iran ne peut pas fournir, bien que ces barils puissent être vendus à des prix beaucoup plus élevés, soutenant essentiellement la reprise du pétrole.
Même si Pékin continuait d'exiger des dérogations aux sanctions, rien ne garantissait que même les deux pétroliers iraniens qui devaient arriver en Chine au début du mois de mai, effectueraient leur livraison, leur équipement de repérage étant éteint depuis plus d'une semaine.
La société de conseil basée à New York a déclaré:
«L’agressivité retrouvée à Washington signifie que le marché devra s’adapter à des exportations iraniennes plus faibles pour plus longtemps."
"Personne ne mourra pour aider les Iraniens", a-t-il ajouté, citant un trader anonyme.
La Chine obtiendra-t-elle l'exemption qu'elle souhaite?
Energy Aspects, quant à eux, ont une estimation plus généreuse de 600 000 barils par jour pour les exportations iraniennes à partir de mai/juin.
Cela ne prend pas en compte les 100 000 à 200 000 barils de pétrole brut supplémentaires que Téhéran sera en mesure de faire passer en contrebande, y compris les 50 000 barils environ que l'Iran fournissait déjà au régime d'Assad en Syrie.
Plus que toute autre chose, la société de conseil basée à Londres parie sur les astucieux moyens de l’Iran d’y parvenir.
Energy Aspects ajoute:
"L’Iran peut continuer à tricher par le biais de divers mécanismes, notamment les transferts de navire à navire, la falsification de documents afin de dissimuler l’origine des cargaisons et l’extinction des transpondeurs de navires. L’Iran a beaucoup d’expérience et est incitée à extraire le plus de pétrole possible, mais il existe des limites pratiques: la contrebande de produits pétroliers est courante, aidée par des cargaisons plus petites, mais il serait beaucoup plus difficile de faire parvenir de gros volumes de brut à des acheteurs."
"Certains acheteurs peuvent choisir de continuer à acheter en Iran, soit en croyant pouvoir dissimuler les transactions, soit en raison d’une exposition minime aux États-Unis, ce qui rend les pénalités moins inquiétantes. L’ampleur de la fraude dépendra en partie de l’application des sanctions américaines. Si les autorités américaines agissent de manière proactive, la dissuasion sera renforcée. Mais pour l’instant, il n’est pas clair si le gouvernement américain est prêt à désigner des entreprises prestigieuses si elles contreviennent aux sanctions".
La société de conseil basée à Londres a déclaré que si la Chine obtenait un sursis iranien de la part des États-Unis, les achats passeraient probablement par Zhuhai Zhenrong, un trader peu exposé aux États-Unis et par le biais de banques bénéficiant d'une isolation similaire.
Energy Aspects estime que Zhuhai a un contrat à durée déterminée de 240 000 bpj et pourrait se voir octroyer 30 000 à 40 000 bpj supplémentaires s'il était désignée à nouveau par les États-Unis, comme ce fut le cas en 2012 par l’administration Obama.
La société de conseil a ajouté: "À bien des égards, cela pourrait être une solution salvatrice pour les États-Unis et la Chine."
John Kilduff, partenaire du hedge fund énergétique new-yorkais Again Capital, a déclaré que, sur le long terme, l'Iran espère tenir le coup jusqu'à l'élection américaine de 2020, dans l'espoir qu'un président plus docile viendrait au pouvoir - sans aucune certitude. Il ajoute: "Les Iraniens survivront à cela. C’est l’un des régimes les plus endurcis au monde."