- Le secteur de l'énergie s'est effondré de près de 30 % en juin et en juillet, après un début impressionnant en 2022.
- Après que le pétrole a atteint 130 dollars en mars, le marché s'est quelque peu stabilisé malgré les tensions géopolitiques actuelles.
- Les investisseurs doivent surveiller l'action relative des prix des actions du secteur de l'énergie par rapport à celle du pétrole pour obtenir des indices sur le sentiment des deux marchés.
Ne parlez pas encore de retour en force. Le secteur de l'énergie a progressé sur une base absolue et par rapport au S&P 500 au cours des dernières semaines. Le premier semestre de 2022 a été marqué par une surperformance extraordinaire des valeurs du pétrole et du gaz naturel, une multitude de facteurs macroéconomiques ayant attiré les investisseurs vers ce créneau cyclique et bon marché.
Après que le secteur de l'énergie ait plongé à moins de 3 % du S&P 500 à son plus bas niveau à la fin de 2020, le Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE) a plus que triplé sur la base du rendement total au sommet de juin dernier.
Malheureusement pour les haussiers, un sommet presque explosif du groupe a entraîné une chute brutale et rapide. Le XLE a plongé de 30 % en quelques semaines. Toutefois, depuis le point bas du 14 juillet, les actions du secteur de l'énergie ont gagné plus de 20 %.
L'énergie ouvre la voie
Source : StockCharts.com
Tout ceci intervient alors que les prix du pétrole ne sont pas loin de leur plus bas niveau depuis janvier. Le contrat de référence pour le pétrole brut WTI à échéance immédiate est tombé lundi à un niveau de soutien proche de 86 dollars avant que des rumeurs n'annoncent que les Saoudiens et l'OPEP+ cherchaient à réduire la production de pétrole après septembre, voire avant.
En outre, certaines parties de l'accord sur le nucléaire iranien ont également été remises en question. Enfin, les négociants en pétrole continuent d'observer les changements de niveaux dans les cavernes de la réserve stratégique de pétrole (SPR) de la côte du Golfe, qui s'épuisent ces derniers temps.
Dire qu'il y a beaucoup de pièces en mouvement sur le marché de l'énergie et du pétrole est un euphémisme. N'oubliez pas non plus que les sociétés pétrolières et gazières ont enregistré d'excellents résultats au deuxième trimestre. Ce groupe d'actions continue de dégager d'importants flux de trésorerie disponibles et récompense les actionnaires par des dividendes et des rachats.
L'énergie offre le taux de dividende le plus élevé
Source : WisdomTree
J'aime voir ce qui se passe avec le prix des actions de l'énergie par rapport aux prix du pétrole. En tant que technicien, je peux repérer où se trouve la force relative. À l'heure actuelle, les actions des sociétés pétrolières et gazières battent le populaire United States Oil Fund ETF (NYSE:USO). Il s'agit d'un léger changement de tendance par rapport à l'évolution des cours plus tôt dans l'année, lorsque USO dépassait le fonds sectoriel XLE. Peut-être faut-il en déduire que les actions suscitent davantage d'optimisme que les matières premières après un premier semestre 2022 turbulent sur le plan géopolitique.
Les valeurs énergétiques affichent une force relative des prix haussière récente par rapport au pétrole
Source : StockCharts.com
Cela ne signifie en aucun cas que les tensions avec la Russie, un accord provisoire avec l'Iran et les mouvements imprévisibles de l'OPEP+ sont mis de côté. J'interprète simplement la force relative des prix des actions énergétiques comme un élément positif pour les marchés.
La plupart des acteurs de l'exploration et de la production, ainsi que les grandes entreprises intégrées, restent très rentables avec un pétrole qui oscille entre 90 et 95 dollars.
Le prix du pétrole a grimpé à 130 $ en mars, mais il vacille maintenant près de 94 $
Source : Investing.com
Conclusion
Les investisseurs doivent surveiller la performance relative du secteur de l'énergie par rapport aux prix du pétrole brut. Les graphiques comparatifs peuvent fournir des indices sur l'état d'esprit des actions pétrolières et des matières premières.
Avertissement : Mike Zaccardi ne détient aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.