- Tous les signes indiquent une dernière hausse des taux d'intérêt américains dans ce cycle
- L'inversion de la courbe de rendement continue d'indiquer un risque élevé de récession.
- Entre-temps, le Nasdaq 100 continue de se rapprocher de ses plus hauts niveaux historiques.
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La Réserve fédérale se prépare à une nouvelle réunion la semaine prochaine, et il est très probable qu'il augmente les taux d'intérêt de 25 points de base. Dernièrement, les données de l'inflation ont été plutôt positives, montrant des baisses plus rapides que prévu.
Par conséquent, la Fed pourrait considérer cette hausse des taux comme la conclusion de ses efforts de resserrement monétaire. Le marché en a déjà tenu compte, comme en témoignent la baisse du dollar et l'augmentation de l'appétit pour le risque.
Néanmoins, des inquiétudes subsistent à l'horizon. La courbe des taux inversée envoie des signaux d'une récession potentielle aux États-Unis. Cette configuration a toujours précédé les récessions au cours des 40 dernières années. La grande question est maintenant de savoir si l'histoire va se répéter une fois de plus.
Une hausse la semaine prochaine est presque certaine
Presque tout le monde s'attend à une hausse des taux de 25 points de base la semaine prochaine. Toute autre décision constituerait une surprise majeure et irait à l'encontre des attentes du marché. Cela signifierait que les taux dépasseraient les sommets de 2006 et atteindraient les niveaux les plus élevés depuis 2001.
Source : www.cmegroup.com
Selon les mêmes prévisions, il n'y aura plus de hausses jusqu'à la fin de l'année, ce qui signifie que nous devrions connaître un plateau d'au moins cinq mois. La seule chose qui pourrait changer la perspective des autorités de la Réserve fédérale est un éventuel pic d'inflation. La réunion de la Fed est prévue pour le 26 juillet. D'ici là, le marché pourrait évoluer en sourdine dans un contexte de faible volatilité, dans l'attente de la déclaration des membres du FOMC.
Inversion de la courbe des rendements : les inquiétudes persistent
La courbe de rendement des obligations du Trésor américain a été un sujet récurrent dans les analyses et les discussions au cours des derniers mois. Cela n'est pas surprenant, car cet indicateur a prédit avec précision les récessions de l'économie américaine au cours des 40 dernières années.
Par conséquent, la réapparition de ce signal a définitivement augmenté la probabilité de problèmes économiques aux États-Unis.
La déclaration de Janet Yellen ajoute une perspective intrigante à la discussion. Dans une récente interview accordée à Bloomberg, elle a exprimé sa conviction qu'une récession n'est pas à l'horizon. Les mois à venir seront l'occasion de voir quel point de vue s'avérera le plus juste : Les mois à venir seront l'occasion de voir quel point de vue s'avère exact : les perspectives du marché ou l'opinion de l'ancienne présidente de la Fed.
Hausse du Nasdaq 100 avant le rééquilibrage
Malgré le rééquilibrage annoncé de l'indice Nasdaq 100, qui réduira la pondération des sept plus grandes entreprises de 56 % à 44 %, l'indice continue de progresser. Ce rééquilibrage est mis en œuvre pour résoudre le problème de la concentration excessive du capital. Toutefois, la plupart des analystes ne prévoient pas de changements soudains ou importants dans la composition du principal indice technologique.
À l'heure actuelle, le Nasdaq 100 maintient sa tendance à la hausse et il n'y a pas de facteurs évidents qui pourraient altérer cette perspective positive. Le marché ne semble pas affecté par l'annonce du rééquilibrage.
Si la prochaine réunion de la Fed confirme la fin potentielle du cycle de hausse des taux d'intérêt, les prochains objectifs du marché se situeraient aux alentours des plus hauts historiques.
Toutefois, il est important de noter que les conditions du marché peuvent changer et que divers facteurs peuvent influencer le résultat, il est donc toujours prudent de rester informé et de suivre la situation de près.
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Avertissement : Cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il n'est pas destiné à encourager l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit, et ne constitue pas une sollicitation, une offre, une recommandation, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement. Nous vous rappelons que tous les actifs sont considérés sous différents angles et sont extrêmement risqués, de sorte que la décision d'investissement et le risque qui y est associé appartiennent aux investisseurs.