Le mastodonte américain des cartes graphiques et autres semi-conducteurs a annoncé le 16 mai dernier des résultats trimestriels qui ont dépassé les attentes. De quoi conserver intact le trend haussier dans lequel s’inscrit l’obligation Nvidia (NASDAQ:NVDA) ces dernières semaines.
Fournisseur mondial de processeurs et cartes graphiques pour consoles de jeux et ordinateurs, Nvidia a dévoilé des résultats qui ont surpassé les attentes au premier trimestre de son exercice fiscal (bouclé le 28 avril), notamment en matière de bénéfice par action : 0,88 cent contre 0,81 attendus par les analystes sondés par Refinitiv.
La marque au caméléon a par ailleurs bouclé la période sur un chiffre d’affaires de 2,22 milliards de dollars, certes en baisse de 31% en glissement annuel mais légèrement plus qu’attendu.
Au niveau des prévisions, la société de Santa Clara table sur un chiffre d’affaires de l’ordre de 2,55 milliards pour le trimestre en cours, en baisse de 18% sur un an mais ici aussi, légèrement supérieur aux attentes.
On rappellera qu’en moins d’un quart de siècle, Nvidia a bâti un véritable empire dédié aux cartes graphiques, dont la technologie a d’abord été appliquée aux jeux vidéo pour équiper par la suite des robots, drones, casques de réalité virtuelle ou encore centres de données dédiés à l'intelligence artificielle.
Ces derniers trimestres, Nvidia a été confronté à une baisse de ses revenus, en marge de la détérioration du marché chinois et de la chute des crypto-monnaies sur lequel la société avait misé.
Pour mémoire, les processeurs graphiques (GPU) commercialisés par Nvidia sont également nécessaires au « minage », terme qui renvoie à la création des crypto-monnaies et à la vérification des transactions, dont l’essor et en particulier celui du Bitcoin avait permis à Nvidia de séduire une nouvelle clientèle de masse.
Seulement voilà, le cours du Bitcoin a été divisé par trois en l’espace d’un an, rendant l'activité de minage moins intéressante et par la même occasion la demande pour ses cartes GeForce.
Un phénomène qui pourrait toutefois s’inverser aux vues du nombre de mineurs qui repart à la hausse cette année, en marge du rebond des crypto-monnaies.
On notera que Nvidia se veut également un acteur de pointe sur le marché de l'intelligence artificielle, secteur à haut potentiel s’il en est pour l'industrie des semi-conducteurs.
Un coupon de 3,20% pendant sept ans
Sur le marché secondaire, la firme dirigée par Jensen Huang est présente au dérour d'une obligation dont la maturité est fixée en 2026 et qui est assortie d’un coupon fixe de 3,20%, payable en rythme semestriel par Nvidia.
Malgré un net rebond ces dernières semaines, l’obligation peut encore être achetée aux alentours du pair à un cours indicatif de 100,10% du nominal.
Accessible par coupures de 2.000 dollars, l’émission est notée « BBB+ », dans les catégorie des investissements jugés de bonne qualité chez Standard & Poor’s.
