Au quotidien, l’équipe d’Oblis vous présente une obligation. Ce vendredi, arrêtons-nous sur l’une des emprunts émis tout récemment par First Data, cette entreprise américaine spécialisée dans le traitement des transactions par cartes de crédit.
La ligne obligataire concernée affiche une maturité égale au 15 janvier 2024 et offre un coupon de 5,75%. L’investisseur peut l’acheter en cette fin de semaine à 101,30% du nominal, soit un rendement annuel jusqu'à l'échéance de 5,54%.
L’émetteur dispose d’une option de remboursement anticipé (« call ») le 15 janvier 2019 à 102,875%. En cas d’exercice de ce « call », la rémunération est portée à 6,13%.
Cet emprunt, au statut de dette senior non sécurisée, ne bénéficie d’aucun rating chez Standard & Poor’s. Le groupe First Data en tant que tel bénéficie par contre d’une note « B » chez S&P, selon son site internet. Moody’s est à « B3 » et Fitch à « B ». La compagnie américaine est donc un émetteur de la catégorie spéculative.
L’emprunt se négocie par coupure(s) de 2.000 dollars pour une taille à l’émission de 2,2 milliards. Précisons que la devise d’émission implique donc un risque de change.
Réduction des charges d’intérêt
Les fonds levés ont permis de refinancer des dettes existantes, réduisant au passage les charges d’intérêts tout en allongeant les échéances. First Data a d'ailleurs placé plusieurs emprunts depuis le 15 octobre, date de son retour à la bourse de New York. La somme de 2,56 milliards collectée à cet occasion a elle aussi été consacrée à réduire l’endettement.
First Data avait été retirée de la cote en 2007, suite à son rachat par KKR pour 29 milliards de dollars. Le fonds d’investissement signait alors l’un des plus importants rachats par endettement (LBO), juste avant que n’éclate la crise financière.
A propos de First Data
La compagnie américaine fournit des technologies et des services de paiements sécurisés à plus de six millions de commerçants et institutions financières dans 118 pays à travers le monde, des petites entreprises aux plus grandes sociétés. Elle traite plus de 2.300 transactions financières par seconde.
First Data a réalisé l'an dernier un chiffre d'affaires de 11,15 milliards de dollars.