Les indices boursiers ont reculé pendant la séance asiatique malgré l'amélioration du risque. La PBoC a haussé le fixing de l'USD/CNY à 6.5237, soit +0.16% par rapport à hier. A l'exception des places de Chine continentale, l'Asie boursière a évolué en territoire négatif sous l'effet des craintes d'une nouvelle purge. Selon nous, le pire pourrait être derrière nous, le marché réalisant lentement que rien ne justifie le mouvement de repli massif entamé en début d'année. Même s'il est vrai que la plupart des économies développées envoie des signaux mitigés, nous sommes dans une phase de ralentissement temporaire, et non près de tomber en récession. Au Japon, le Nikkei a lâché 1.36% et le Topix 1.13%. Les Shanghai et Shenzhen Composites ont bien réagi à la dévaluation du yuan, comme en témoigne leur gain de 1.08% et 1.42%, respectivement. Le Hang Seng de Hong Kong a glissé de 0.81%. A Singapour, le STI a cédé 1.24%. La Bourse thaïlandaise a reculé de 0.80%. Le Taiex taïwanais a grappillé 0.03%, tandis que le Sensex indien a fléchi de 0.67%. Les futures sur actions européennes sont partagés ce matin, les traders hésitant entre à choisir entre camp baissier ou haussier.
L'infléchissement à la baisse de l'ensemble de la courbe des taux US a pesé sur le billet vert cette nuit. Sur le segment court, les 2 ans ont perdu 2 pb pour passer sous 0.70%. Sur la partie longue, les 10 ans ont glissé de 3 pb, ce qui les a amenés sous 1.75%. Les craintes de récession restent très présentes. L'indice dollar, qui mesure le dollar face à un panier de monnaies, a accusé un recul de 0.20%, qui a été limité par le reflux des monnaies matières premières. L'AUD/USD a poursuivi son repli pour se stabiliser autour des $0.71. De son côté, le loonie s'est affaissé de 0.35% avant d'effacer les pertes essuyées en début de séance. Le biais de l'AUD/USD nous semble appelé à rester baissier, car le dollar paraît avoir été survendu ces dernières semaines.
Les devises refuges ont profité de la frilosité. Le franc suisse et le yen japonais se sont appréciés face au billet vert cette nuit. L'USD/JPY a continué de glisser pour tomber sous les 113.50 (-0.50%). L'USD/CHF a régressé de 0.33% dans les échanges asiatiques après avoir buté sur la résistance des 0.99. Il faudra un net regain de la propension au risque pour que l'USD/CHF évolue à la hausse.
Le menu du jour comprend l'IPC et les ventes de détail en Afrique du Sud ; les inscriptions au chômage au Royaume-Uni ; l'enquête ZEW en Suisse; les demandes d'hypothèques MBA, les mises en chantier, les permis de construire, l'IPP, la production industrielle, l'utilisation des capacités et la publication des minutes de la dernière réunion du FOMC aux Etats-Unis.