Les cambistes restent en retrait avant l'annonce de la décision de la Fed ce jour et les résultats du référendum sur l'indépendance de l'Ecosse demain.
Le FOMC devrait réduire ses achats mensuels d'actifs d'encore 10 milliards de dollars, pour continuer d'acquérir pour 10 milliards de bons du Trésor et 5 milliards de MBS par mois. A l'approche du terme du programmede rachats d'actifs, la tension monte concernant la date du premier relèvement des taux de la Fed. Malgré les propos de la présidente du FOMC, Janet Yellen, selon lesquels la banque centrale maintiendra ses taux à des niveaux bas pendant "une période considérable" après la fin du QE, les anticipations hawkish dictent la tendance avant le verdict de ce soir. Les traders favorisent l'achat de l'USD. Les marchés sont positionnés en fonction d'un infléchissement hawkish de l'orientation monétaire de la Fed, mais une posture plus nuancée que prévu pourrait frustrer les haussiers du dollar sur le court terme. Nous nous tenons prêts à une éventuelle correction de l'USD et des rendements US.
L'EUR/USD a progressé à 1.2995,certains cambistes ayant pris des positions plus mesurées pendant la séance américaine hier pour prendre en compte la possibilité d'un ton plus accommodant qu'anticipé de la Fed. La hausse des rendements US a alimenté les offres sur l'EUR/USD avant 1.3000. Nous nous attendons à une consolidation avant la Fed. Une Fed dovish devrait renvoyer la monnaie unique vers 1.3110-50, ses niveaux d'avant la réunion du 4 septembre de la BCE.
Au Royaume-Uni, le référendum écossais programmé demain est au centre de l'attention. Les incertitudes perdurent, les sondages laissent présager un résultat serré. Une scission aurait des retombées économiques et politiques considérables. Le GBP/USD teste les offres à 1.6300+. Des demandes d'options sont présentes au-dessus de ce niveau, notamment pour tirer profit d'un rebond potentiel post-Fed en fin de journée. Les tentatives haussières devraient toutefois être fragiles. La direction à court (et même long) terme se dégagera une fois la situation écossaise clarifiée. La Banque d'Angleterre publie les minutes de sa réunion ce matin, ce qui ne suscitera sans doute guère de réaction, tous les regards étant rivés sur l'Ecosse.
L'EUR/GBP se traite dans le range étroit 0.79483/697. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont parfaitement plats. Une clôture au-dessus des 0.79650/75 (MM21j et pivot MACD) devrait maintenir un biais haussier.
On relève une formation en étoile du matin sur le graphique journalier de l'AUD/USD. Notre observateur des configurations en bougies octroie une conviction élevée à cette formation, compte tenu les niveaux bas de trading des deux dernières séances. L'image technique suggère un retournement haussier de court terme, mais la Fed aura sans doute le dernier mot.La résistance clé se situe à 0.9182/0.9200 (MM200j et optionalité).
Au menu du jour : nombre de chômeurs indemnisé (août), variation des demandes d'allocations chômage (août), taux de chômage (3 mois) (juillet) et revenus hebdomadaires moyens (juillet) au Royaume-Uni, balance commerciale italienne (juillet), IPC m/m et a/a (juillet F) de la zone euro, enquête Credit Suisse ZEW sur les attentes (septembre) en Suisse, demandes d'hypothèques MBA au 12 septembre, IPC m/m et a/a (août), balance courante (T2) et indice NAHB du marché immobilier (septembre) aux Etats-Unis.