La baisse du prix des matières premières est-elle terminée ?
Voilà en l'état la question à laquelle je vais essayer de répondre aujourd'hui.
Avant de vous livrer des éléments de réponse, je vais revenir sur les facteurs fondamentaux qui sont la source de cette dépréciation du prix des matières premières, énergies, métaux, métaux précieux, matières premières agricoles.
- Le prix de l'énergie (pétrole et Gaz)
- Le prix des métaux précieux et industriels
- Le prix des matières premières agricoles
A] Les sources fondamentales de la baisse du prix
- La tendance haussière du Dollar américain (USD)sur le marché des changes et face à un panier de devises depuis le début du mois de juillet dernier
- La corrélation négative très forte entre le prix des matières premières et le taux de change du Dollar US sur le marché des changes
- Le cycle de la demande de matières premières, sur un plus bas de 5 ans, sur le pétrole par exemple (c'est ce que rappelle l'Agence Internationale de l'Energie dans son récent rapport) et aussi sur l'once d'Or
- Sur le prix du pétrole, l'absence de contrainte d'offre, comme l'enseigne la 166ème et dernière réunion de l'OPEP
MATRICE DE CORRELATION USD & MATIERES PEMIERES SUR 100 JOURS.
- Les coefficients de corrélation tendent vers -1
- Le Gaz Naturel semble étanche aux mouvements du Dollar US
B] Quel est le message des indices de matières premières ? Il est baissier en tendance mais des supports importants sont proches
- L'indice CRB (Un poids de 33% pour l'énergie) approche de la partie basse d'un range chartiste
- L'indiceContinuous Commodity index (un indice équipondéré pour chaque compartiment de matières premières) est sur un support, une divergence haussière potentielle mais non active se construit
- >>> En clair, la tendance reste baissière mais certains éléments techniques soulèvent la question d'un creux de marché en décembre
C] Un scénario agressif de "Sell Off" sur le pétrole
- Ce scénario est porté par des arguments qui relèvent de l'analyse technique des marchés financiers
- Unsupport majeur sur le Brent à 68$
- Unsupport majeur sur le WTI à 65$
- Une construction graphique intraday de paroxysme des ventes depuis le lundi 1er décembre Gaz naturel: Un support intéressant pour un achat à 3.74$, dans une saisonnalité attractive, la période hivernale
- Une consolidation du Dollar US serait d'une aide appréciable
