La propension au risque a fait un retour en force pendant les échanges asiatiques après une séance américaine volatile. Le sentiment a été soutenu par les commentaires mesurés du président de la Fed de Chicago Charles Evans. Ce dernier a assuré que l'économie US était saine, mais a prôné la patience avant de procéder à de nouvelles hausses de taux. Les marchés ont apprécié les propos du gouverneur de la Fed William Dudley, selon qui deux relèvements en 2016 constituent une "perspective raisonnable". L'Asie boursière s'est affichée en vert, à commencer par Tokyo où le Nikkei a pris 2%, aidé par les avertissements verbaux contre une volatilité excessive du yen. L'USD/JPY a poursuivi son rebond pour atteindre 108.89 dans les premiers échanges asiatiques. Les prix des matières premières se sont stabilisés après la baisse intervenue hier dans le sillage des chiffres du commerce extérieur chinois. Les cours du WTI sont restés scotchés autour des $42.25 après leur chute de près de 5% sur leurs récents plus hauts. Les craintes d'une perturbation de l'approvisionnement suscitées par les incendies au Canada se sont apaisées. Le président de Saudi Aramco et nouveau ministre saoudien de l'EnergieKhalid Al-Falih a réaffirmé son engagement à maintenir les niveaux actuels de production du pétrole. L'or a réussi à s'extraire de ses plus bas à $1261.41. Le dollar a évolué sur une note mitigée face aux devises du G10 (en dépit de la légère pentification de la courbe des rendements), mais s'est affaibli vis-à-vis des monnaies asiatiques malgré l'absence de nouvelles majeures. Les retombées des récents dégagements sur les matières premières perdurent, tirant à la baisse les devises afférentes, notamment les NZD et MYR. Toujours sur les marchés émergents, le BRL a subi une forte volatilité, qui l'a fait tomber de 4.5% à un moment, sous l'effet des incertitudes politiques. Après avoir annoncé qu'il avait annulé le vote de mise en accusation de la présidente Dilma Rousseff, le président de la Chambre des Représentantsa déclaré que le processus suivrait son cours mercredi. Malgré les attentes d'une démission de Mme Rousseff jeudi, il convient de rester sur ses gardes dans la perspective de nouveaux pics de volatilité du BRL.
Aux Philippines, le maire de Davao, Rodrigo Duterte, a remporté les élections présidentielles. Avec 87% des bureaux de vote et malgré la violence et les désordres, il a réussi à obtenir 40% des voix (contre 23% pour son plus proche rival Mar Roxas). La Bourse philippine a progressé de 0.5% à sa réouverture, laissant penser que les propos provocateurs de Duterte n'inquiètent pas les marchés outre mesure.
En Chine, l'IPC d'avril est ressorti stable à 2.3% a/a pour le troisième mois d'affilée. La lecture indique que les prix à la consommation augmentent à un rythme correct, bien qu'inférieur à l'objectif du gouvernement. La déflation de l'IPP se poursuit, mais a reculé à -3.4% a/a contre -4.3% précédemment, sous l'effet d'une augmentation des prix des intrants. Nous nous attendons à ce que les pressions inflationnistes ralentissent pour passer sous 2% d'ici la fin de l'année, ce qui permettra à la PBoC de prolonger sa politique monétaire accommodante.
La séance européenne sera animée par la production industrielle de l'Allemagne, de la France, de la Norvège et de l'Italie, ainsi que par la balance commerciale britannique. Outre-Atlantique, les traders suivront les stocks des grossistes et les ouvertures de postes JOLTS. Par ailleurs, les responsables politiques de la zone euro ont accru leurs efforts en vue de débloquer l'aide à la Grèce, en tentant de convaincre le FMI d'apporter son soutien au plan de remboursement. L'objectif est d'obtenir l'aval du FMI au renforcement des mesures d'austérité si Athènes n'atteint pas sesprévisions budgétaires.