L'Asie boursière est partagée ce matin après la publication de données économiques décevantes par le Japon et la Chine. Le Shanghai Composite s'adjuge 3.50% et son homologue à dominante technologique, le Shenzhen Composite, bondit de3.27%. A Hong Kong, le Hang Seng fléchit légèrement de -0.28%. Au Japon, le Nikkei gagne 0.34% et l'indice Topix plus large prend 0.72%. Le Kospi sud-coréen cède -0.35%, les actions thaïlandaises lâchent -0.39%, alors que le Sensex indien progresse de 0.52%. En Australie, Sydney avance de 0.56%, tandis que la Bourse néo-zélandaise a clôturé en léger recul (-0.06%).
En Chine, les données publiées samedi font apparaître une baisse de-8.3% a/a des exportations, contre -1.5% attendu, et de 8.1% a/a des importations, contre des prévisions médianes de -8.0%. La balance commerciale s'est établie à 43.03 milliards de dollars en juillet, alors que les analystes tablaient sur 54.70 milliards. Ces chiffres médiocres, qui accroissent la probabilité du lancement de nouvelles mesures de stimulation monétaire par la PBoC, conjugués aux rumeurs d'accélération des fusions de grandes sociétés publiques par le gouvernement, ont boosté les places de Chine continentale. Par ailleurs, l'IPC est ressorti à 1.6% a/a en juillet, contre 1.5% attendu, et l'IPP s'est situé à -5.4% a/a, contredes prévisions médianes de-5%.
Sur les marchés des changes, l'AUD/USD a buté sur la résistance des 0.7429 et il se traite actuellement légèrement sous le seuil des 0.74. L'USD/JPY évoluait latéralement à Tokyo, malgré la dégradation du compte courant et de l'excédent commercial en juin. La balance courante non ajustée s'est ainsi établie à 558.6 milliards de yens, contre des prévisions médianes de 785.9 milliards, tandis que la balance commerciale est ressortie à 102.6 milliards de yens, contre 119.7 milliards. Par conséquent, le dollar se reprend face à la devise nipponne après son repli brutal de vendredi dû aux chiffres décevants de l'emploi américain. Nous nous attendons à voir yen s'affaiblir encore face au dollar, la BoJ maintenant son biais accommodant alors que la Fed se préparer à resserrer sa politique monétaire.
Aux Etats-Unis, le rapport sur le marché du travail communiqué vendredi dernier s'est révélé mitigé. Les NFP (créations de postes non agricoles) de juillet sont ressortis à 215k, contre 225k attendu. Les chiffres du mois dernier ont toutefois été révisés à la hausse de 223k à 231k. Selon nous, le billet vert ne devrait pas connaître un fort rebond, car il ne bénéficie pas du soutien de données économiques claires. Après être tombé à 1.0860, l'EUR/USD est revenu à son niveau initial et se négocie à présent dans un range étroit autour des 1.0970. Côté baisse, la monnaie unique trouvera un support sur les 1.09 (précédent plus bas). A la hausse, une résistance solide se tient à 1.1123 (Fibonacci à 50% de la dépréciation de juin-juillet).
Le GBP/USD n'a pas réussi à casser la résistance des 1.5461 (Fibonacci à 61.8% du rebond de juin) et il est revenu dans son range de 2 figures (1.5460-1.5690). Le câble trouvera un support sur 1.5330 (précédent plus bas) et rencontrera une résistance solide à 1.5690 (précédent plus haut). L'EUR/GBP remonte légèrement sur fond d'optimisme quant à un accord sur le plan d'aide à la Grèce.
Le calendrier du jour comprend la production industrielle de juin en Suède ; l'IPC de juillet en Norvège ; la balance commerciale hebdomadaire au Brésil ; la balance commerciale de l'Inde.