Note souveraine russe abaissée en catégorie "spéculative", NZD et AUD sous pression
S&P a abaissé la note souveraine de la Russie en catégorie "spéculative" avec perspective négative, la glissade des prix du pétrole et les tensions en Ukraine constituant des menaces graves pour la stabilité politique et financière du pays. L'USD/RUB teste les offres sur 70. Si les ventes se renforcent au-dessus des 70, la CBR pourrait intervenir pour tempérer la dépréciation du rouble. Elle se réunit le 30 janvier et devrait maintenir le taux bancaire à 17%. Au vu des pressions vendeuses sur le rouble, nous ne nous attendons pas encore à une réduction de taux. Les réserves d'or et de change de la Russie diminuent pour s'approcher des plus bas de 2009, à 379.4 milliards de dollars au 16 janvier. Le rouble flottant librement, les réserves de devises vont certainement continuer de baisser, ce qui amènera sans doute la CBR à trouver d'autres solutions pour ralentir la dépréciation.
Au Japon, l'inflation des prix à la production est demeurée inchangée à 3.6% a/a en décembre (contre 3.5% att.). Les cross JPY ont stagné à Tokyo. L'USD/JPY a du mal à effacer les offres au-dessus du nuage journalier d'Ichimoku (118.46). L'affaiblissement de l'EUR/JPY semble toujours le freiner, mais devrait peser de moins en moins du fait de la reprise de l'euro. Les indicateurs techniques de l'USD/JPY sont plats, avec des bids de noms semi-officiels annoncés dans la zone 117.25/50. Des puts "vanille" sont placés sous 118.00, les positions sont mitigées entre 118.00/119.00. Des demandes d'options sont présentes au-dessus des 119.00 pour expiration ce jour.
Le GBP/USD demeure bien soutenu avant la publication du PIB préliminaire du quatrième trimestre aujourd'hui. Le consensus table sur une croissance de 0.6% t/t (contre 0.7% préc.) et de 2.8% a/a (contre 2.6% préc.). Nous voyons un potentiel de rebond à court terme vers les 1.54 (sommet de la tendance baissière de septembre-janvier), si la zone des 1.5175/1.5204 est franchie (MM21j / optionalité).
Le FOMC entame sa réunion de deux jours ce mardi et rendra son verdict demain. Les anticipations croissantes d'un report du premier relèvement des Fed Funds devraient soutenir la partie courte de la courbe souveraine US, tandis que la baisse des rendements au Japon et en Europe empêche le segment long de grimper. Les taux US à 10 ans se maintiennent aux environs des 1.80/1.85% en Asie.
Le NZD/USD piétine en zone de consolidation baissière. Le biais est solidement négatif, sous l'effet des attentes du maintien du taux directeur (OCR) à 3.50% et d'un adoucissement de la position hawkish de la RBNZ, la chute des cours du pétrole contribuant faire baisser l'IPC. Des barrières d'options se tiennent à 0.7480/0.7500 pour expiration ce jour. Des stops sont présents sous le support des 0.74. De même, l'AUD/USD consolide son affaiblissement sous 80 cents avant la parution de l'IPC le 28 janvier. Un recul de l'inflation devrait revigorer les "colombes" de la RBA. De solides barrières d'options sont placées à 0.80+.
Calendrier économique du jour : approbations hypothécaires et total des prêts hypothécaires a/a (novembre) en Espagne, balance commerciale et IPP m/m et a/a (décembre) en Suède, PIB t/t et a/a (T4 P) et indice des services m/m et 3m/3m (novembre) au Royaume-Uni, évolution du chômage et nombre de demandeurs d'emploi (décembre) en France, ainsi que commande de biens durables (décembre), indice S&P/CaseShiller des prix immobiliers m/m et a/a (novembre), PMI des services (janvier P), ventes de logements neufs m/m (décembre), confiance des consommateurs (janvier) et indice manufacturier de la Fed de Richmond (janvier) aux Etats-Unis.