- Coinbase est dans une position solide pour résister à un marché baissier grâce à la solidité de son bilan.
- La bourse tente de diversifier ses activités et de réduire sa dépendance à l'égard des revenus de négociation.
- La majorité des analystes considèrent COIN comme un achat.
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Coinbase Global (NASDAQ:COIN) a été sur une pente glissante cette année. Les actions du plus grand échange de crypto-monnaies aux États-Unis ont perdu plus de 80 % de leur valeur depuis qu'elles ont atteint un record en novembre, au milieu d'une vente généralisée de 
Après cette forte baisse, les investisseurs se demandent si c'est le bon moment pour commencer à construire une exposition dans la première grande société axée sur les crypto-monnaies à entrer en bourse. Le dernier rapport sur les résultats de Coinbase offre quelques indices.
La semaine dernière, l'entreprise basée à San Francisco a publié des résultats qui ont manqué les prévisions des analystes en raison de la baisse du volume des échanges. Les revenus du premier trimestre ont chuté de 27 % pour atteindre 1,17 milliard de dollars, tandis que la société a également déclaré une perte nette de 430 millions de dollars.
Les résultats de Coinbase reflètent le sentiment général sur le marché des crypto-monnaies. Depuis son plus haut niveau historique en novembre, Bitcoin a baissé de plus de 50 %, ce qui a poussé de nombreux traders de détail à rester sur la touche. Coinbase tire l'essentiel de ses revenus des frais de négociation.
La liquidation des crypto-actifs s'est accélérée ce mois-ci après l'effondrement de TerraUSD et de son jeton frère LUNA, qui a provoqué un effet d'entraînement dans tout le secteur.
Néanmoins, dans une lettre aux investisseurs, Coinbase a déclaré être dans une position solide pour surmonter un marché baissier grâce à la solidité de son bilan. Au cours d'un marché baissier prolongé, la société continuera à viser à gérer ses pertes potentielles d'EBITDA ajusté pour l'année entière à environ 500 millions de dollars.
La lettre ajoute :
"Nous pensons que ces conditions de marché ne sont pas permanentes, et nous restons concentrés sur le long terme."
En outre, la société a également déclaré aux investisseurs qu'elle se concentre sur la prochaine génération d'opportunités crypto au-delà du trading.
Activité de trading à un niveau de détresse
Cependant, cette perspective positive de la direction ne cache pas le fait qu'il pourrait y avoir plus de douleur à venir. COIN a annoncé hier qu'elle allait ralentir les embauches et réévaluer ses effectifs, revenant sur les plans antérieurs visant à tripler ses effectifs en 2022.
Pour certains analystes, le plongeon de 80 % de COIN montre que le marché évalue déjà un environnement commercial faible et prolongé, et que l'action offre une opportunité d'achat.
Ces sentiments se reflètent également dans un sondage Investing.com auprès des analystes, dans lequel la majorité des prévisionnistes recommandent d'acheter le titre. Leur objectif de prix consensuel implique un potentiel de hausse d'environ 178 % pour les 12 prochains mois.
Source : Investing.com
Dans une note récente, Owen Lau d'Oppenheimer a déclaré que le marché est devenu trop baissier sur Coinbase, qui semble se négocier à un niveau de détresse.
Il a ajouté que les fondamentaux de la société restent substantiels et que l'adoption de la crypto à long terme reste intacte, offrant un point d'entrée attrayant pour les investisseurs à long terme.
Lau évalue les actions de COIN comme étant surperformantes, avec un objectif de cours à 12 mois de 197 $.
{Dans une note de cette semaine, Bank of America (NYSE:BAC) a également réitéré l'achat de Coinbase, affirmant qu'elle reste fidèle au titre après son dernier rapport sur les bénéfices. Sa note dit :
"Nous continuons à penser que Coinbase reste bien positionné pour déployer de nouveaux produits qui généreront une croissance de la ligne supérieure et diversifieront les revenus."
Coinbase tente de diversifier ses activités et de réduire sa dépendance à l'égard des revenus de négociation qui sont susceptibles de rester volatils. Selon un rapport de Bloomberg, son produit de jalonnement qui permet aux utilisateurs de placer leurs pièces sur des comptes spéciaux à rendement gagne en popularité.
Coinbase a également travaillé au lancement de dérivés de crypto-monnaies. Ce mois-ci, elle a ouvert à tous les utilisateurs sa nouvelle place de marché pour les jetons non fongibles (NFTS) - essentiellement de l'art numérique connecté à la blockchain.
Conclusion : Opportunité d'achat sur l'action Coinbase ?
Le plongeon spectaculaire de COIN cette année a ouvert une fenêtre aux investisseurs pour prendre une position dans le plus grand échange de crypto aux États-Unis. Cela dit, COIN n'est pas une action qui convient aux investisseurs ayant un horizon à court terme en raison de la nature très volatile du marché.
Alors que les crypto-actifs plongent dans la déroute actuelle du marché, COIN continuera à faire face à l'impact sur ses volumes d'échange, réduisant ses bénéfices par extension.
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