- Les actions de la deuxième société la plus précieuse des États-Unis, Microsoft, ont chuté de 30 % par rapport à leur sommet de novembre 2021.
- Le mois dernier, Microsoft a affiché la plus faible croissance de son chiffre d'affaires trimestriel depuis cinq ans.
- Comme cette faiblesse persiste, de nombreux analystes ont revu à la baisse leurs objectifs de cours pour MSFT au cours du mois dernier.
À l'instar de ses homologues du secteur de la haute technologie, Microsoft Corporation (NASDAQ :MSFT) n'a pas échappé au ralentissement du marché cette année. Les actions de la deuxième société la plus précieuse des États-Unis ont perdu 30 % par rapport à leur sommet de novembre 2021.
Cependant, après un tel mouvement massif à la baisse, de nombreux investisseurs, comme moi, se demandent si c'est le bon moment pour profiter de cette faiblesse et acheter des actions MSFT, qui se sont avérées être un investissement très rentable et sûr au cours de la dernière décennie.
Même après la récession, les investisseurs qui ont acheté l'action MSFT il y a cinq ans et l'ont conservée ont réalisé des rendements totaux de plus de 150 %. En revanche, l'indice NASDAQ-100, très axé sur la technologie, a dégagé un rendement d'environ 60 % au cours de la même période.
Naufrage technologique
Dans une note adressée aux clients plus tôt dans la journée, Goldman Sachs a déclaré que la reprise actuelle était temporaire et a prévu que le marché atteindrait son niveau le plus bas en 2023. La banque d'investissement a déclaré que si les valorisations avaient baissé cette année, elles l'avaient fait principalement en réponse à la hausse des taux d'intérêt. En outre, la banque a noté que les investisseurs n'ont pas encore intégré les pertes de bénéfices liées à une récession.
Certains analystes estiment que les géants de la technologie resteront sous pression pendant de nombreuses années encore, car ils sont confrontés à une forte hausse des coûts des services et des salaires qui pèsera sur leur croissance.
Microsoft n'est pas totalement à l'abri de ces vents contraires. Le mois dernier, la société a affiché sa plus faible croissance trimestrielle des revenus en cinq ans, pénalisée par la vigueur du dollar et la faiblesse des ventes de logiciels Windows aux fabricants d'ordinateurs personnels.
Comme cette faiblesse persiste, certains analystes ont revu à la baisse leurs objectifs de cours pour MSFT au cours du mois dernier, compte tenu des vents contraires à court terme. L'action reste néanmoins surperformée chez Investing.com.
Source : Investing.com
Le scénario haussier
Même si l'on ne sait pas encore jusqu'où le marché baissier actuel peut aller, il existe de nombreuses raisons de soutenir le titre de Redmond, Washington, à long terme.
Tout d'abord, Microsoft est bien ancrée dans l'économie numérique grâce à son modèle commercial diversifié, qui comprend une suite de produits Office, des services en nuage et une unité de jeux vidéo.
Bien que les revenus et les marges de Microsoft soient sous pression, l'entreprise est bien placée pour résister aux ralentissements économiques grâce à ses activités diversifiées et à son pouvoir de fixation des prix.
L'activité d'informatique dématérialisée de la société a été le principal moteur de l'envolée de l'action au cours des cinq dernières années, période au cours de laquelle son PDG, Satya Nadella, s'est lancé dans de nouveaux domaines de croissance, en se concentrant principalement sur l'informatique dématérialisée.
Les derniers résultats ont clairement montré cette force. Alors que les ventes de MSFT de logiciels Windows aux fabricants de PC ont considérablement ralenti au cours du trimestre précédent, la demande est restée forte pour les services de cloud computing.
Source : InvestingPro
Les ventes de services Azure, qui exécutent et stockent les applications logicielles des entreprises, ainsi que les versions web des programmes de productivité Office, ont augmenté de 42 %, hors effet de change. Cette croissance sans précédent de l'informatique en nuage a encore de belles années devant elle.
Selon un nouveau rapport de Grand View Research, le marché mondial de l'informatique dématérialisée devrait atteindre 1554,94 milliards de dollars d'ici 2030, avec un TCAC de 15,7 % entre 2022 et 2030.
L'unité Azure de Microsoft, qui n'est devancée que par le groupe de services Web AWS d'Amazon.com (NASDAQ :AMZN) dans le domaine des services d'infrastructure en nuage, sera probablement l'un des principaux bénéficiaires de ce cycle ascendant.
Le bilan solide de Microsoft et son programme de dividendes offrent une autre raison solide pour les investisseurs qui cherchent à se réfugier dans les temps incertains actuels. MSFT verse actuellement 0,68 $ par trimestre, soit un rendement annuel de 1,13 %.
Mais avec des réserves de liquidités dépassant 130 milliards de dollars, la société dispose d'une puissance de feu suffisante pour soutenir son action par des rachats d'actions et des hausses de dividendes. Microsoft est l'une des deux sociétés cotées en bourse à obtenir la meilleure note triple A de Moody's Investors Service et S&P Global Ratings, les deux plus grandes sociétés de crédit.
Conclusion : Faut-il acheter l'action Microsoft ?
Il est difficile de prédire quand le marché atteindra son point le plus bas dans un cycle baissier, mais une chose est claire pour moi : les entreprises comme Microsoft, qui ont une solide assise économique et des produits puissants, ne vont nulle part. Cela dit, ce ralentissement du marché peut offrir aux investisseurs ayant un horizon d'investissement à long terme une chance de prendre une position dans cette excellente entreprise pour obtenir des rendements en croissance régulière.
Divulgation : Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur est long sur l'action MSFT. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.