Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) est à nouveau en proie à de fortes pressions baissières. Les actions du constructeur de voitures électriques ont perdu 27% au cours des trois derniers mois, sous-performant massivement les valeurs technologiques à forte croissance.
Après avoir atteint un niveau record de 900,40 dollars le 27 janvier, l'action a clôturé jeudi à 571,69 dollars, soit une baisse d'environ 36 %. Au cours de la même période, l'indice NASDAQ-100, à forte composante technologique, a chuté de 3 %.
Cette volatilité n'est pas un phénomène nouveau pour les investisseurs. Au cours des cinq dernières années, Tesla a connu de nombreux cycles d'expansion et de ralentissement qui ont fortement perturbé certains investisseurs. La dernière faiblesse survient après une période d'ascension fulgurante en 2020 qui a fait grimper ses actions de plus de 700 %.
Pour les investisseurs à l'écart, la grande question est de savoir si cette liquidation offre une opportunité d'acheter Tesla. Ou s'agit-il du début d'une correction beaucoup plus profonde ? À court terme, nous suggérons de rester sur la touche, car il n'y a pas grand-chose qui puisse créer un nouvel engouement autour de ce nom.
La dernière preuve que Tesla manque de catalyseurs positifs à court terme est venue des résultats du premier trimestre de la société, qui n'ont pas donné beaucoup d'informations sur les volumes de vente de 2021. Tesla a réitéré qu'elle prévoit une croissance annuelle de 50 % des livraisons "sur un horizon de plusieurs années". Cela implique des livraisons d'environ 750 000 voitures cette année. Ces prévisions inchangées n'étaient pas encourageantes pour certains analystes et investisseurs qui espéraient plus de détails après l'explosion des ventes du premier trimestre.
Les dernières données sur les ventes en Chine, le deuxième marché le plus important de la société, ont également ajouté à l'incertitude concernant les perspectives de Tesla cette année. Les ventes de voitures fabriquées localement par Tesla en Chine ont chuté à 25 845 en avril, contre 35 478 unités en mars, selon les données de l'Association chinoise des voitures particulières publiées mardi. Parmi ces ventes d'avril, 14 174 VE ont été exportés, en partie en raison de la demande du marché européen.
Pénurie de puces
Outre l'affaiblissement de la demande en Chine, les constructeurs automobiles mondiaux sont également confrontés à des pénuries de puces. Bien que ce problème ne soit pas propre à Tesla, il est suffisamment important pour nuire à ses objectifs de production de fin d'année. Le mois dernier, Elon Musk, PDG de Tesla, a déclaré aux analystes qu'il s'attendait à ce que les pénuries de puces continuent d'affecter l'entreprise aux deuxième et troisième trimestres.
Ce contexte de croissance changeant s'accompagne d'un revirement de Musk. Le directeur général de l'entreprise ne ménage pas un instant pour détourner l'attention des investisseurs de l'activité principale de Tesla, à savoir la fabrication et la vente de voitures. Sa décision surprise de ne plus accepter les bitcoins pour l'achat de véhicules Tesla est le dernier revers en date de sa crédibilité.
Dans un message publié mercredi sur Twitter Inc (NYSE:TWTR), M. Musk a invoqué des inquiétudes concernant "l'augmentation rapide de l'utilisation de combustibles fossiles pour l'extraction et les transactions de bitcoins" pour justifier son revirement, qui intervient après son engagement actif ces derniers mois en faveur des monnaies numériques.
Dan Ives de Wedbush, qui a une note de surperformance sur Tesla, a déclaré dans une note que le mouvement était un "choc" et pourrait augmenter la volatilité pour le stock de véhicules électriques.
Dans une note aux clients, Ives écrit :
"Musk est maintenant préoccupé par l'utilisation de combustibles fossiles dans l'exploitation minière et les transactions Bitcoin, pourtant la nature de l'exploitation minière Bitcoin n'a pas changé au cours des trois derniers mois, ce qui explique pourquoi faire marche arrière sur la transaction crypto trois mois plus tard est un mouvement très surprenant et déroutant à la fois pour Tesla et les investisseurs en crypto".
Conclusion
L'action Tesla est plus vulnérable dans le groupe des méga valeurs technologiques à un moment où les investisseurs évitent les valeurs de croissance en raison des inquiétudes liées à l'inflation et aux futures perspectives de taux d'intérêt. Nous pensons que ce n'est pas le bon moment pour acheter l'action Tesla, car ce repli a encore de la marge.