L'adage "qui a mordu une fois, a peur deux fois" ne s'applique pas aux investisseurs haussiers sur l'or.
S'il est assez facile de comprendre que quelqu'un puisse ne pas essayer quelque chose une deuxième fois en raison d'une mauvaise expérience la première fois, il est plus difficile de comprendre la passion des chercheurs d'or, qui sont optimistes à propos des lingots au point d'être irrationnels.
Cela dit, avec l'or qui prend un nouveau virage et tente d'atteindre un prix plus élevé de 1 800 $, il incombe à l'analyste et à l'investisseur moyen dans le domaine des métaux précieux d'analyser le mouvement pour déterminer s'il s'agit d'une rupture ou d'une fausse rupture.
Tous les graphiques sont fournis par skcharting.com.
Une rupture indique un mouvement à la hausse qui permet de vaincre la résistance, la ligne de démarcation ou la pression de vente de l'or. C'est ce qu'a fait l'or, en dépassant clairement le territoire des 1 700 dollars pour la quatrième journée consécutive.
Un "fakeout", quant à lui, est une situation de marché indiquant un mouvement à la hausse qui ne se matérialise jamais, l'inverse se produisant au contraire. L'or a fait cela une multitude de fois au cours de l'année écoulée, signalant souvent l'émergence d'un prix plus élevé de 1 800 dollars, voire de 1 900 dollars, avant un effondrement vers les niveaux de 1 700 dollars ou, pire, de 1 600 dollars.
Il y a beaucoup d'idées sur l'endroit où l'or doit se rendre pour préserver son élan actuel, et j'espère tirer une image convaincante des différentes variables et pensées en jeu.
Tout d'abord, sur le plan fondamental, l'une des raisons pour lesquelles l'or n'a pas été à la hauteur de sa réputation de couverture contre l'inflation au cours de l'année écoulée est due au battage incessant selon lequel la Réserve fédérale sera contrainte de procéder à une hausse imminente des taux d'intérêt afin d'atténuer les pressions sur les prix, qui augmentent à leur rythme le plus rapide depuis 30 ans.
Cette spéculation est à l'origine de la hausse constante des rendements du Trésor américain, notamment de l'obligation de référence 10 ans et du dollar au cours des 12 derniers mois, au détriment de l'or.
La bonne nouvelle pour les acheteurs d'or est que ces discussions ont été quelque peu réduites au silence la semaine dernière par le président de la Fed, Jerome Powell, qui a assuré avec insistance - une fois de plus - que la banque centrale sera patiente et qu'une hausse des taux n'interviendra qu'après le milieu de 2022 et très probablement vers la fin de l'année.
M. Powell a également maintenu que la hausse des taux et la réduction mensuelle de 15 milliards de dollars des 120 milliards de dollars de mesures de relance mensuelles de la Fed ne seront pas liées l'une à l'autre. Cela a coupé l'herbe sous le pied du dollar, qui vient d'atteindre vendredi les sommets de septembre 2020. Il est intéressant de noter que l'or n'a atteint que des sommets de septembre 2021 depuis sa percée de la semaine dernière.
Et même si le billet vert et les rendements du Trésor américain se sont effondrés, l'or a commencé doucement dans les premiers échanges de mardi en Asie, oscillant autour de 1 825 dollars. Cela pourrait bien changer d'ici le début de la session de New York. La préoccupation des partisans de l'or sera toutefois la myriade de pics de résistance sur leur chemin, chacun étant susceptible de constituer un test plus redoutable en territoire de 1 800 dollars.
"La première résistance se situe à 1 835 dollars et elle doit être franchie de manière convaincante", a déclaré Phillip Streible, stratège en métaux précieux chez Blue Line Futures à Chicago.
"Je conseille à mes clients d'aller sur les options pour éviter de se faire parier sur les futures. Je vais avoir besoin d'une clôture sur deux jours à 1 840 dollars et plus pour leur dire d'acheter."
Daniel Dubrovsky, qui blogue sur l'or sur DailyFX.com, dit qu'avec la rupture de la résistance de 1 813-1 808 $ sur le graphique en 4 heures, l'or s'est exposé à l'objectif de 1825-1834 $ - exactement là où il faisait du surplace.
"Ce dernier est constitué de pics datant de juillet", écrit Dubrovsky.
"Une croix d'or haussière entre les moyennes mobiles simples à 20 et 50 périodes pourrait se former, ouvrant la porte à un biais technique haussier. Ces lignes peuvent également entrer en jeu comme support clé en cas de baisse à court terme."
Dubrovsky a également noté que selon le sentiment des clients IG qu'il a suivi, environ 66% des traders de détail étaient net-long gold aussi.
"L'exposition à la baisse a augmenté de 10,30% et 48,34% sur une base quotidienne et hebdomadaire respectivement", a-t-il écrit.
"Nous adoptons généralement une position contraire à celle de la foule. Étant donné que la plupart des traders sont net-long, cela suggère que les prix peuvent baisser. Mais, les récents changements de positionnement se traduisent par un biais de trading haussier-contrarien."
Haresh Menghani adopte une position plus prudente dans un blog publié sur fxstreet.com.
"D'un point de vue technique, la cassure soutenue de la semaine dernière à travers la marque de 1 800 $ et l'acceptation au-dessus du niveau de 1 1810 $ favorise les traders haussiers", a écrit Menghani.
"Par conséquent, une certaine force de suivi vers le test d'une barrière solide, autour de la zone d'approvisionnement lourd de 1 832-34 $, reste une possibilité distincte."
"Cela dit, une faiblesse sous la barre des 1 800 $ pourrait inciter à un certain désengagement long et ramener l'or vers le niveau des 1 780 $ en route vers la zone de soutien des 1 770 $."
Sunil Kumar Dixit a déclaré que la prochaine résistance horizontale et statique pour le prix au comptant de l'or, sur laquelle il a basé ses prévisions, se trouvait dans la zone des 1 833 à 1 835 dollars.
"La détermination de l'or sera mise à l'épreuve s'il parvient à se maintenir au-dessus de cette zone", a déclaré Dixit, stratège technique en chef chez skcharting.com.
Il a déclaré que le graphique quotidien à court terme de l'or spot montrait un état de surachat avec un indicateur stochastique de force relative de 95/95.
Dixit a ajouté :
"Une capacité à s'adapter au-dessus de 1 835 $ devrait être considérée comme un signal vert pour être prêt à tester le prochain 23,6% Fibonacci adapté au niveau de 1 860 $."
"Pendant ce temps, la consolidation et la correction peuvent provoquer une baisse limitée visant à 1 810 $ - 1 800 $ - 1 795 $, ce qui constituera un bon achat de valeur."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents du sien pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.