En cette fin d'année 2021, examinons comment les marchés pétroliers se sont comportés cette année et quelles questions se sont avérées être les principaux moteurs des prix.
Le WTI a commencé l'année juste en dessous de la barre des 50 dollars le baril et a atteint un sommet de 83 dollars le baril avant de retomber dans la fourchette basse à moyenne de 70 dollars le baril pour terminer l'année. Le Brent a suivi un schéma similaire.
1. Pandémie
La pandémie de coronavirus est restée le problème majeur des marchés de l'énergie en 2021. Alors que l'année 2020 a été marquée par les fermetures et les restrictions de mouvement, l'année 2021 a été largement consacrée à la reprise des économies et des voyages en particulier - jusqu'en décembre.
Le processus de reprise économique a été inégal, certains secteurs rebondissant beaucoup plus rapidement que d'autres. Malgré le récit de la réanimation et de la croissance, les marchés de l'énergie étaient toujours sujets à la peur et à la panique, d'abord à cause de la variante Delta du COVID, puis via la souche Omicron. La chute soudaine des prix du pétrole le lendemain de la fête de Thanksgiving aux États-Unis a coïncidé avec l'annonce de l'émergence de la variante Omicron. Cela prouve que les marchés sont toujours volatils et restent vulnérables aux craintes suscitées par le virus.
2. Inflation
La hausse des prix de l'énergie a contribué à alimenter l'inflation cette année, mais comme je l'ai souligné la semaine dernière, l'inflation a également agi sur les prix de l'énergie. Alors que nous approchons de la fin de l'année 2021, nous ne pouvons ignorer l'impact qu'elle a sur le maintien du prix du pétrole.
Elle a contribué à ce que les prix du pétrole ne baissent pas trop malgré la crainte de la variante Omicron et les restrictions croissantes en Europe et dans certaines parties de l'Asie. L'inflation a également affecté la capacité des producteurs à accroître la production en augmentant les coûts de chaque partie du processus de forage et de production.
3. Voyages
Les réservations de voyages aériens ont augmenté en 2021, presque atteignant des niveaux pré-pandémiques aux États-Unis autour de la fête de Thanksgiving, généralement la période de l'année la plus chargée en voyages aériens.
Les livraisons de carburéacteur aux États-Unis en 2021 ont augmenté de février à août, puis ont légèrement diminué jusqu'en novembre. Toutefois, l'écart entre 2021 et 2019 a atteint son point le plus étroit, 10,8 %, en novembre.
Les vols internationaux n'ont pas augmenté autant que les vols intérieurs et les vols de fret. Les voyages internationaux restent un point faible et pourraient affecter la demande de pétrole en 2022. Ce point sera abordé plus en détail dans la chronique de la semaine prochaine.
4. Prix de l'essence
Les prix de l'essence aux États-Unis ont été une préoccupation majeure au cours du second semestre de 2021. La moyenne nationale aux États-Unis a atteint un pic de 3,42 $ le gallon en novembre, soit une augmentation de 60 % par rapport à l'année précédente.
La tentative de l'administration Biden de faire baisser les prix avec un déblocage coordonné de la réserve stratégique de pétrole n'a pas donné les résultats escomptés, mais la crainte suscitée par la variante Omicron a permis de faire baisser quelque peu les prix.
Néanmoins, à l'approche de la fin de l'année, le prix de essence reste plus élevé aux États-Unis que ce que la plupart des consommateurs jugent confortable dans les conditions économiques actuelles.
5. L'OPEP
L'OPEP+ a joué un rôle important dans l'actualité du marché pétrolier en 2021, en s'efforçant d'augmenter progressivement la production pour répondre à la demande croissante. En juillet, on a craint que le groupe ne s'effondre en raison d'un désaccord entre l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis sur la vitesse à laquelle la production devait être augmentée.
Cependant, après de longues négociations, un accord à long terme a été conclu pour augmenter la production de 400 000 bpj chaque mois. Cependant, comme le groupe a également convenu de se réunir tous les mois pour examiner et réautoriser le plan, le marché a continué à agir comme si un nouvel accord devait être envisagé chaque mois. Par conséquent, les prix ont tendance à devenir volatils au début du mois, lorsque les réunions de l'OPEP+ sont programmées.
6. La production pétrolière américaine
En 2020, le grand problème de la production était qu'il y en avait trop, et que les producteurs devaient réduire avant de surcharger les capacités de stockage. Selon l'EIA, la production de pétrole aux États-Unis a diminué de 8 % en 2020, ce qui constitue la plus forte baisse annuelle jamais enregistrée.
En 2021, la grande histoire est que la production américaine n'a pas augmenté pour répondre à la demande accrue, comme beaucoup s'y attendaient. Au lieu de revenir au modèle de "croissance à tout prix" poursuivi dans les années passées, les producteurs de pétrole américains ont réduit leurs budgets et, à mesure que les prix du pétrole augmentaient, ils ont consacré ces revenus supplémentaires au remboursement de la dette et au retour de la valeur aux actionnaires.
La production pétrolière américaine a commencé l'année 2021 à 11 millions de bpj et termine l'année à environ 11,6 millions de bpj, malgré la hausse significative des prix du pétrole.
La semaine prochaine, nous nous pencherons sur ce que pourrait réserver la production américaine en 2022.