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Prévisions Uber : L'activité devrait avoir nettemten rebondi au T1

Publié le 05/05/2021 09:11
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  • Uber publiera ses résultats du premier trimestre le mercredi 5 mai, après la clôture du marché.
  • Consensus de CA : 3,3 milliards de dollars
  • Consensus de BPA : Perte de 0,54 $.
  • Les services de covoiturage sont devenus un indicateur clé de la reprise de la vie normale dans cette économie frappée par une pandémie. Les réservations se sont effondrées l'an dernier, la propagation rapide du virus ayant contraint les gouvernements à imposer des lockdowns et des fermetures massives d'entreprises et de bureaux.

    Cette situation a mis sous pression les actions d'Uber Technologies Inc (NYSE:UBER), le plus grand service de covoiturage au monde. L'action a plongé en même temps que celles de tous ses concurrents.

    Uber

    Mais à mesure que le déploiement des vaccins gagne du terrain aux États-Unis et dans d'autres économies développées, les trajets reviennent, ce qui signifie que les flux de trésorerie de ces sociétés augmentent également.

    Uber a annoncé le mois dernier que ses réservations brutes en mars étaient les plus élevées depuis un an. L'unité de mobilité de la société, qui gère les services de covoiturage, a dépassé un taux de 30 milliards de dollars de réservations brutes annualisées ce mois-là, tandis que les réservations quotidiennes moyennes ont augmenté de 9 % par rapport à février.

    L'activité de livraison de nourriture de la société a prospéré pendant la crise sanitaire mondiale, ce qui a permis d'atténuer l'impact de la diminution du nombre de trajets. Le service de livraison d'Uber, Uber Eats, a connu une croissance de plus de 150 % en mars par rapport à l'année précédente, dépassant un taux d'exploitation annualisé de 52 milliards de dollars, car davantage de personnes ont commandé des plats à emporter.

    Selon la société, la demande de transport se redresse plus rapidement que la capacité d'Uber à trouver des chauffeurs, et la demande de livraison de repas continue de dépasser la disponibilité des coursiers. Uber prévoit de dépenser 250 millions de dollars pour remettre les chauffeurs sur la route et en recruter de nouveaux alors que la pandémie de coronavirus s'atténue aux États-Unis.

    La menace de la réglementation

    Des preuves anecdotiques suggèrent que certains des plus grands employeurs américains sont désireux de ramener les travailleurs dans les bureaux. JPMorgan (NYSE:JPM) & Chase prévoit de faire tourner 50 % de ses employés dans les bureaux d'ici juillet.

    Le PDG Jamie Dimon a déclaré lors du conseil des PDG du Wall Street Journal :

    "Nous voulons que les gens reprennent le travail, et je pense qu'en septembre ou octobre, les choses ressembleront à ce qu'elles étaient auparavant."

    Malgré les fortes tendances en matière de réservations, la reprise des actions d'Uber s'essouffle, les investisseurs déplaçant leurs fonds vers des valeurs de rendement et délaissant les noms technologiques à forte croissance. L'action Uber a clôturé mardi à 53 dollars, soit environ 18 % de moins que le sommet de février.

    Un mouvement mondial visant à reclasser les travailleurs indépendants en tant que salariés, ce qui les rendrait éligibles à certains avantages sociaux, est une menace qui rend certains investisseurs nerveux. Le président américain Joseph Biden a fait campagne sur la promesse d'accorder des avantages aux travailleurs indépendants et le secrétaire américain au travail Marty Walsh a intensifié le débat la semaine dernière, en déclarant dans une interview à Reuters que "beaucoup de travailleurs indépendants devraient être classés comme des employés".

    En raison d'une décision récente au Royaume-Uni qui obligera l'entreprise à classer ses chauffeurs comme des travailleurs, Uber prévoit d'enregistrer un coût de régularisation important lié à ces réclamations historiques et à d'autres coûts connexes dans ses résultats du premier trimestre 2021.

    Malgré tout, Uber affirme être en bonne voie pour atteindre la rentabilité en termes de bénéfices trimestriels ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement en 2021. Dans une note récente, Wells Fargo (NYSE:WFC) Securities a attribué la note de "surpondération" à Uber, estimant que la société est une valeur à long terme. Sa valeur "reste liée à des tendances de croissance qui se manifesteront longtemps après que les perturbations dues au coronavirus se seront calmées", ont écrit les analystes de Wells Fargo dans un commentaire.

    Conclusion

    Le modèle économique d'Uber s'est avéré très résistant pendant l'un des plus grands chocs économiques de notre époque. La société se trouve dans une situation idéale dans l'environnement post-pandémie, où son activité de livraison de nourriture continue de générer des flux de trésorerie importants, tandis que les trajets reviennent à un rythme rapide.

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