Principaux Pays qui possèdent des bons et obligations
du Trésor Américain - Mars 2017
Pays (en milliards) Rang Economique Mondial (selon PIB)
1. Japan 1118.5 3
2. China, Mainland 1087.6 2
3. Ireland 315.1 40
4. Brazil 259.5 9
5. Cayman Islands 249.9 (*UK)
6. Switzerland 234.5 19
7. United Kingdom 227.9 5
8. Luxembourg 217.1 76
9. Hong Kong 201.9 33
10. Taiwan 185.2 22
11. India 117.1 7
12. Saudi Arabia 114.1 20
13. Belgium 108.9 25
14. Singapore 104.7 37
15. Russia 99.8 12
16. Korea 97.4 11
17. Canada 77.9 10
http://ticdata.treasury.gov/Publish/mfh.txt
Nous pouvons tirer quelques conclusions si nous étudions ces données.
1. Tous les pays qui sont des acheteurs importants des bons et obligations du Trésor Américain doivent nécessairement disposer de fonds importants afin d’effectuer
des transactions.
2. Les pays qui ont un rang économique mondial, en position numero 15 et plus,
indiquent clairement que ces pays, bien que ne faisant pas partie des 10 plus importantes
économies mondiales, consacrent tout de même des fonds conséquents à l’achat des
bons et obligations du Tresor Americain.
C’est la cas de la Suisse, Taiwan, l’Arabie Saoudite, la Belgique, Hong KOng et
Singapore.
3. Les deux exceptions notables sont l’Irlande et le Luxembourg.
Il apparaît ici clairement que bien que les richesses produites par ces pays sont situées à
un rang inférieur vis à vis des autres pays nommés précédemment, il demeure que
des sommes extrêmement importantes passent par ces places financières. On s’y attend
dans la cas du Luxembourg mais pas dans le cas de l’Irlande.
Maintenant, quelle situation avons nous en ce moment?
Ceci s’inscrit au sein d’une période où les taux des bons et obligations (le ‘yield’) grimpent,
dans l’expectative de la rencontre de la Federal Reserve de juin 2017.
Le consensus actuel est de l’avis que les taux d'intérêts seront révisés à la hausse.
En principe, si l’on s’attend à ce que les taux soient révisés à la hausse, cela fait grimper le ‘yield’,
qui lui, est à l’inverse du prix.
Les prix doivent donc logiquement descendre.
Dans cette logique, les intervenants principaux sur les marchés des bons et obligations du Trésor Américain, s’attendent donc au cours de la semaine dernière, et des semaines à venir, à une chute des prix.
Et donc, qui veut acheter un actif ou réaliser une transaction d’achat d’un instrument financier si cet instrument perdra de la valeur? Très peu de gens.
Le ratio d'offre de couverture, indicateur de la demande, était de 2,19, le plus faible depuis novembre.
C'était la troisième offre de nouveaux approvisionnements cette semaine.
Les deux premières ventes ont connu une faible demande.
Faible demande lors de la vente des US Treasuries 10 ans et 30 ans
Mais commes les marchés sont experts dans les feintes et fausses alertes, les prix ont en fait grimpé vers de nouveaux sommets.
Attention a ceux qui font des prédictions basées sur des principes théoriques mais manquent
à leur devoir s’ils ne complètent pas une analyse technique de ce qui se passe actuellement,
jour après jour.
Voici dans les faits comment a réagi ce marché des Bons du Trésor Américain.
28 mars 2017
Préparé par :François Normandeau