Forum des Experts Investing.com (4ème et dernière partie)
Suprématie du dollar américain, stratégies de la BCE et de la FED, croissance et inflation en zone euro, évolution des indices et des actions, chute du pétrole, … Les analystes du Forum des Experts Investing.com font le point sur l’année 2014 et vous livrent leurs meilleures idées d’investissement pour les prochains mois, en comparant leurs points de vue et en définissant, pour fr.investing.com, les scénarios à privilégier en 2015.
Pétrole : Quel comportement en 2015 ?
Pour Alexandre Baradez, Responsable Analyses Marché pour IG Markets, 2014 restera comme une année noire pour le pétrole : « Les cours sont passés de près de 110$ le baril (WTI) à moins de 60$, un prix quasiment divisé par deux en un semestre seulement ».
Plusieurs raisons expliquent cet effondrement brutal, selon Alexandre Baradez : « accroissement de l’offre liée à la montée en puissance des productions non conventionnelles, demande limitée en raison du faible dynamisme de la croissance mondiale, spéculation, intérêts géostratégiques… La brutalité de la baisse et la quasi absence de phase de consolidation dans cette phase de baisse laissent envisager un rebond dans les premiers mois de 2015. Non pas un rebond durable synonyme d’une reprise de tendance haussière mais la correction d’un excès baissier à court terme, ayant en grande partie accéléré la déstabilisation de la devise et de l’économie russe en fin d’année ».
L’expert d’IG Markets ajoute que « de nombreux pays sont en dessous de leur breakeven point (seuil de rentabilité) pouvant entraîner, si la baisse devait se poursuivre, des déstabilisations budgétaires dommageables à moyen terme. Même si la baisse est un facteur de soutien à la croissance européenne, elle complique la tâche de la BCE qui voit les cours de l’énergie baisser plus vite que l’euro, neutralisant l’importation de l’inflation. Il est donc probable que la baisse trouve bientôt son terme avant un rebond prononcé puis une phase de stabilisation. Ce rebond pourrait ramener le WTI dans la zone 70-75$ correspondant à 50% de correction de toute la phase de hausse de 2009 à 2011, zone correspondant à des supports testés en 2011 et 2012 ».
Christopher Dembik, économiste chez Saxo Banque, confirme que la nouvelle donne pétrolière va continuer de marquer les performances boursières et les économies. « Bien qu’il soit très difficile de juger avec exactitude de l’évolution des prix du baril, tout porte à croire que les niveaux connus ces trois dernières années ne seront pas atteints de sitôt ».
Pour Christopher Dembik, « le principal perdant est le Venezuela dont le défaut de paiement est de plus en plus probable du fait du pétrole peu cher, de la fuite des capitaux et du désengagement des investisseurs étrangers. Bien que les marchés émergents soient dans l’ensemble à éviter, ceux qui sont d’importants importateurs de pétrole sont devenus soudainement attractifs ».
« Parmi les gagnants, l’Inde. Peu de marchés peuvent prétendre aux solides résultats de la bourse indienne. L’indice MSCI India affiche une performance de 23,70% depuis janvier qui s’explique en grande partie par l’amélioration du climat économique et l’endiguement de l’inflation en l’espace d’un peu plus d’un an grâce à une politique de taux élevés. Les réformes structurelles mises en œuvre par Narendra Modi, concernant la libéralisation du prix du diesel, la réforme du marché du travail et la levée des obstacles à l’investissement, permettent d’être très confiant pour l’Inde dans les années à venir. A cela s’ajoutera l’impact positif du contre-choc pétrolier puisque le pays est le quatrième plus important importateur de pétrole mondial ».
Pour Adrian Raymond, analyste de Daily FX (FXCM), le prix du pétrole restera historiquement bas en 2015 (voir l'article d'Adrian Raymond sur les lignes de tendance de long terme) , « mais le potentiel de baisse supplémentaire pourrait être limité sachant que la grande partie de ce mouvement est déjà faite. Nous pensons que le Brent restera en dessous des 90$ et devrait présenter des opportunités de vente sur rebond vers la zone des 80-85$ après un rebond au début de l’année ».
Il précise que, « tandis que la chute du pétrole serait une manne pour la croissance économique dans les pays développés, elle pourrait également être la source d’une hausse continuelle du risque de crédit, qui ferait grimper les taux des junk bonds et le coût d’emprunt dans la périphérie de la zone euro, étant donné l’importance des encours des dettes spéculatives émises par l’industrie pétrolière (2ème source la plus importante aux Etats-Unis) ».
Forum des Experts 2014 - 2015 - Articles précédents
1) Forex : Quelles stratégies privilégier en 2015 ?
2) Indices et actions : Quels scénarios privilégier en 2015 ?
3) Forum des experts Investing.com (1ère partie) : 2014, le bilan