C’est ce mercredi soir à 20H que la Réserve fédérale américaine devrait annoncer la fin de sa politique de taux zéro, une décision scrutée par les investisseurs du monde entier. Voyons justement quelle réaction doit-on attendre de le part des marchés.
Plusieurs fois annoncé, anticipé et finalement reporté, il ne fait plus aucun doute que la FED procèdera aujourd’hui à un relèvement de ses taux directeurs. Selon 65 économistes interrogés par le Wall Street Journal, 97% d’entre eux prévoient que l’institution relèvera ses taux directeurs ce soir à l’issue de deux journées de réunion de son comité de politique monétaire.
Il s’agirait assurément d’une décision historique, la dernière hausse des taux remontant en effet au … 29 juin 2006, lorsque Ben Bernanke était encore au commande de l’institution. Entre temps, la crise immobilière et financière est passée par là et a contraint les autorités monétaires à prendre des mesures drastiques pour relancer l’économie américaine.
Celles-ci passaient notamment par une baisse du coût de l’argent. Pendant six ans, la FED a de surcroît injecté plus de 3.000 milliards de dollars dans l‘économie américaine via des rachats d’actifs obligataires. Un programme d’assouplissement quantitatif qui a pris fin en octobre 2014.
Le taux de chômage, qui avait atteint 10% en 2009, est tombé de moitié en six ans, à 5%. Depuis la sortie de la récession, l'économie américaine a créé 13,5 millions d'emplois nets, se félicite régulièrement la Maison Blanche.
"Les Américains, particulièrement ceux à faibles et moyens revenus, ont généralement bénéficié" du maintien des taux bas, affirmait récemment la présidente de la Fed, Janet Yellen.
Le dollar devrait se renforcer
On se souvient que les marchés avaient été très déçus en septembre dernier, lorsque la FED avait remis à plus tard un relèvement des taux, à cause des inquiétudes sur l’économie chinoise. Le dollar avait alors reculé face l’euro passant de 1,129 dollar pour un euro à 1,143 dollar.
Les marchés actions avaient également accusé le coup : - 3% pour l’Eurostoxx 50 et -2% pour le Dow Jones. Sur le marché obligataire, le taux américain à un an avait reculé de 0,47% à 0,35% et le taux à dix ans de 2,30% à 2,10%.
Ce scénario pourrait être de plus grande ampleur ce soir en cas de statu quo monétaire, tant les experts semblent unanimes sur un relèvement des taux. Un statu quo plongeraient les investisseurs dans le doute quant à la vigueur de l’économie américaine et mondiale.
Si rien n’est jamais certains en bourse, le dollar devrait selon toute vraisemblance se renforcer face à l’euro en cas de relèvement des taux. L’ampleur du rebond dépendra avant tout de la fourchette de la remontée des taux. Selon les observateurs, le resserrement du crédit devrait être symbolique, de l'ordre d'un quart de point (0,25%).